金融產(chǎn)品行業(yè)概念股有哪些啊?2022最新金融產(chǎn)品龍頭股名單
日期:2022-08-14 13:49:28 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
投資建議
在跨境零售概念股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨一定監(jiān)管不確定性的背景下,領(lǐng)先的頭部互聯(lián)網(wǎng)券商率先開辟了國(guó)際化拓展之路;以中國(guó)香港為起點(diǎn),當(dāng)前已拓展至新加坡、美國(guó)、澳大利亞等地區(qū),未來(lái)或有更多市場(chǎng)尚待開發(fā)。我們通過(guò)總結(jié)零售券商國(guó)際化掘金的兩大路徑、四條標(biāo)準(zhǔn)、以及目標(biāo)市場(chǎng),探討其國(guó)際化拓展的空間;我們看好富途/老虎國(guó)際龍頭股化之路帶來(lái)的成長(zhǎng)性,關(guān)注東方財(cái)富通過(guò)國(guó)際化布局打造第二成長(zhǎng)曲線。
理由
兩大路徑:競(jìng)爭(zhēng)激烈的主流市場(chǎng) vs. 精耕細(xì)作的小而美市場(chǎng)。 中資互聯(lián)網(wǎng)券商的國(guó)際化之路可分為:1)布局以美國(guó)為代表的空間廣闊但競(jìng)爭(zhēng)激烈的主流市場(chǎng),2)尋找小而美的區(qū)域市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)逐個(gè)突破。我們認(rèn)為,中短期而言,考慮復(fù)雜分層的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及監(jiān)管趨嚴(yán)、市場(chǎng)景氣度下行的趨勢(shì),美國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略意義大于財(cái)務(wù)價(jià)值;而區(qū)域市場(chǎng)則有望復(fù)制中國(guó)香港地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn),精耕細(xì)作通過(guò)開拓市場(chǎng)數(shù)量的增加、市場(chǎng)滲透率的提升、優(yōu)質(zhì)客戶的持續(xù)凈入金實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的可持續(xù)增長(zhǎng)。
四條標(biāo)準(zhǔn):天時(shí)(監(jiān)管環(huán)境)、地利(金融基礎(chǔ)設(shè)施)概念股、人和(居民財(cái)富基礎(chǔ)/投資意識(shí)/供給缺口)、加分項(xiàng)(華人占比/當(dāng)?shù)刂鹊龋。首先,理?cái)作為較為重度的金融決策,需要當(dāng)?shù)鼐用窬邆湟欢ǖ呢?cái)富積累和投資意識(shí)。其次,監(jiān)管環(huán)境決定進(jìn)入難度,健全的金融基礎(chǔ)設(shè)施是業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ);同時(shí),考慮區(qū)域股票市場(chǎng)規(guī)模小/交易活躍度低等特點(diǎn),開放的市場(chǎng)環(huán)境下港美股交易可作為國(guó)際化拳頭產(chǎn)品撬動(dòng)本地市場(chǎng)。再次,在部分發(fā)達(dá)的國(guó)際金融市場(chǎng)仍然存在零售金融服務(wù)不足的供給缺口(如收費(fèi)高/產(chǎn)品體驗(yàn)差/功能及服務(wù)單一等),并呈現(xiàn)零售格局分散、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)滲透率低等特點(diǎn)。此外,作為加分項(xiàng)(而非必要條件,好的產(chǎn)品和本地化的運(yùn)營(yíng)是關(guān)鍵),當(dāng)?shù)剌^高的華人占比及品牌認(rèn)知度或使得早期的拓展更易破局。
目標(biāo)市場(chǎng):中資互聯(lián)網(wǎng)券商國(guó)際化空間廣闊、模式升級(jí)可期。以國(guó)際化布局廣泛的老牌電子經(jīng)紀(jì)商盈透為例,其2021 年國(guó)際業(yè)務(wù)收入達(dá)8.3 億美元/占總收入31%,亞太及歐洲市場(chǎng)分別貢獻(xiàn)39%/28%的客戶數(shù)。結(jié)合上述篩選標(biāo)準(zhǔn)并參考盈透已進(jìn)入市場(chǎng)情況,我們測(cè)算當(dāng)前富途/老虎已布局市場(chǎng)的潛在用戶規(guī)模~7,150 萬(wàn)人(剔除美國(guó)后1,150 萬(wàn)人);同時(shí),歐洲(EEA/英國(guó)/瑞士)、加拿大、韓國(guó)等未進(jìn)入市場(chǎng)亦具備拓展?jié)摿。以用戶增長(zhǎng)為基礎(chǔ),在高頻/高留存率的業(yè)務(wù)模式下,領(lǐng)先公司可通過(guò)用戶持續(xù)入金疊加資產(chǎn)自然增值、產(chǎn)品及服務(wù)的有效延伸(從股票交易/融資融券到衍生品&數(shù)字資產(chǎn)交易/金融產(chǎn)品概念股銷售/資產(chǎn)管理/投資顧問(wèn)等)實(shí)現(xiàn)用戶LTV及經(jīng)營(yíng)杠桿的持續(xù)強(qiáng)化。
盈利預(yù)測(cè)與估值
維持覆蓋公司盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)不變。
風(fēng)險(xiǎn)
監(jiān)管政策不確定性;市場(chǎng)波動(dòng)龍頭股風(fēng)險(xiǎn);競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期;國(guó)際化拓展不及預(yù)期。
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票
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