養(yǎng)殖概念股板塊：1）生豬：生豬價格周內(nèi)企穩(wěn)，預(yù)計8、9 月價格震蕩上行。2022 年7 月29 日22 省市生豬概念股平均價20.86/公斤，周環(huán)比下跌8.63%，同比上漲33.63%；截止2022 年6 月，國內(nèi)能繁母豬存欄量4277 萬頭，月環(huán)比增加2.03%，產(chǎn)能階段去化結(jié)束。截止2022 年8 月5 日外購仔豬養(yǎng)殖概念股利潤691.83 元/頭，環(huán)比上漲0.33%，自繁自養(yǎng)利潤484.04 元/頭，環(huán)比上漲0.99%。截止8 月5 日二元母豬價格36.36 元/千克，周環(huán)比下跌0.27%，同比下跌23.23%，截止7 月29 日22 省市仔豬概念股價格48.56 元/千克，周環(huán)比下跌1.06%，同比上漲10.82%。6月中旬至今豬價加速上揚淡季不淡，7 月中旬至今有所下調(diào)，周內(nèi)價格企穩(wěn)在20 元/公斤左右體現(xiàn)供給端支撐。我們認為價格回調(diào)受多重因素影響：前期上漲節(jié)奏較快短期消耗一部分價格空間，同時農(nóng)業(yè)部母豬存欄數(shù)據(jù)持續(xù)環(huán)比提升，行業(yè)信心或有波動，前期二季度壓欄肥豬于近期出欄。我們判斷Q3 供給端仍處于縮量趨勢，同時需求端下半年消費旺季逐漸臨近、餐飲消費穩(wěn)步恢復(fù)，中期看豬價中樞上行，易漲難跌。仔豬價格有所回落，二元母豬價格繼續(xù)趨穩(wěn)，同時目前資金狀況與市場預(yù)期暫不支持大規(guī)模補欄，后市供給與產(chǎn)能增加幅度或仍在合理范圍。景氣提升趨勢下，板塊性布局機會逐漸凸顯，重點推薦：溫氏股份、牧原股份，建議關(guān)注：唐人神、巨星農(nóng)牧、新五豐、傲農(nóng)生物、天邦股份。2）禽類：雞價維持上漲趨勢，繼續(xù)看好下半年黃雞景氣上行趨勢。白雞父母代存欄持續(xù)去化中，近期毛雞價格延續(xù)上漲趨勢，截止2022 年8 月5 日主產(chǎn)區(qū)毛雞平均價為9.31 元/公斤，周環(huán)比下跌3.22%，同比上漲16.52%。黃羽雞維持上漲趨勢，快大雞、中速雞、土雞、烏骨雞龍頭股均價截止8 月5 日分別為8.73 元/9.15 元/9.86 元/7.72 元/500g，周環(huán)比分別變動+0.58%/+8.16%/+0/41%/+5.03%。

 

    隨疫情封控影響逐步消除，黃雞消費需求有望持續(xù)回暖，同時2022Q2 在產(chǎn)父母代存欄環(huán)比繼續(xù)下降，供給偏緊格局可持續(xù)至2023H1，景氣度持續(xù)上行，看好2022H2-2023H1 價格趨勢。黃雞板塊看好成本管控能力與成長性俱佳行業(yè)龍頭，白雞則看好育種優(yōu)勢顯著的行業(yè)龍頭，重點推薦：立華股份，建議關(guān)注：溫氏股份、圣農(nóng)發(fā)展、湘佳股份。3）肉牛養(yǎng)殖：2020年9 月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提出年牛羊肉自給率保持在85%左右目標(biāo)，行業(yè)供需缺口較大，關(guān)注肉牛養(yǎng)殖行業(yè)機遇，建議關(guān)注：鵬都農(nóng)牧。

 

    動保板塊：關(guān)注動保業(yè)績改善高確定性，建議積極布局。生豬價格預(yù)計中期景氣度仍處于相對高位，需求4-6 月逐步回暖，預(yù)計三季度有望回歸正向增長，建議積極關(guān)注左側(cè)布局機會。

 

    1）疫苗：政策推動疫苗產(chǎn)品市場化發(fā)展；2）化藥：飼料"禁抗"與規(guī)模化養(yǎng)殖提升高效治療類化藥需求，新版GMP 新標(biāo)或顯著推動行業(yè)集中度提升。中長期看具有前端科研院所聯(lián)合研發(fā)+行業(yè)領(lǐng)先生產(chǎn)工藝&產(chǎn)能+市場化銷售能力出色等全方位優(yōu)勢的行業(yè)龍頭有望充分收益，重點推薦：中牧股份——市場苗與化藥放量支撐業(yè)績逆勢高成長，α屬性持續(xù)驗證、回盛生物，同時建議關(guān)注：科前生物、瑞普生物、普萊柯、生物股份。

 

    種業(yè)板塊：國家級轉(zhuǎn)基因品種審定標(biāo)準(zhǔn)印發(fā)，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化龍頭股進程穩(wěn)步推進。受國際形勢、氣候因素等影響，國際糧價持續(xù)高位震蕩，糧食安全與種業(yè)振興重要性持續(xù)提升。近年來行業(yè)政策密集出臺鼓勵種業(yè)行業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，行業(yè)競爭格局有望持續(xù)優(yōu)化，6 月8 日國家級轉(zhuǎn)基因大豆玉米品種審定標(biāo)準(zhǔn)印發(fā)，商業(yè)化落地將帶來行業(yè)擴容，長期布局機會凸顯，具有優(yōu)勢大品種以及研發(fā)優(yōu)勢行業(yè)龍頭有望受益，建議關(guān)注：登海種業(yè)、荃銀高科龍頭股、大北農(nóng)、隆平高科。

 

    風(fēng)險提示：突發(fā)疫病或自然災(zāi)害、新冠疫情反復(fù)、行業(yè)龍頭股政策落地進度不及預(yù)期。

 

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