本期投資提示：

 

    　　本周家電概念股板塊跑贏滬深300 指數(shù)。本周申萬(wàn)家用電器板塊指數(shù)上漲1.7%，同期滬深300指數(shù)上漲0.8%。重點(diǎn)公司方面，海信家電（12.0%）、萬(wàn)和電氣（9.0%）、石頭科技（8.3%）領(lǐng)漲，倍輕松（-3.6%）、新寶股份（-3.1%）、飛科電器（-2.0%）領(lǐng)跌。

 

    　　數(shù)據(jù)觀察：空調(diào)龍頭股量升價(jià)跌，投影機(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)

 

    　　A、 白電數(shù)據(jù)：空調(diào)線上銷(xiāo)量增速轉(zhuǎn)正，冰箱銷(xiāo)額增幅收窄，空調(diào)均價(jià)出現(xiàn)下降�？照{(diào)：

 

    　　根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022 年7 月空調(diào)實(shí)現(xiàn)線上銷(xiāo)量127.55 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.58%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)額32.87 億元，同比下降1.55%；價(jià)格方面，整體線上市場(chǎng)均價(jià)同比下降8.48%至2577 元/臺(tái)。冰箱：根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022 年7 月冰箱實(shí)現(xiàn)線上銷(xiāo)量92.64 萬(wàn)臺(tái)，同比下降6.42%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)額13.85 億元，同比上升0.27%。價(jià)格方面，整體線上市場(chǎng)均價(jià)同比上升7.16%至1495 元/臺(tái)。

 

    　　B、 廚電數(shù)據(jù)：空氣炸鍋銷(xiāo)量保持高增，集成灶量升價(jià)跌。空氣炸鍋：根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022 年7 月空氣炸鍋銷(xiāo)量同比上升64.86%，持續(xù)保持高增。代表品類(lèi)電烤箱線上銷(xiāo)量/額同比分別減少67.63% /18.03%，多士爐線上銷(xiāo)量/額同比分別減少73.16% /71.22%。洗碗機(jī)：根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022 年7 月洗碗機(jī)線上實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量2.81 萬(wàn)臺(tái)；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)額1.12 億元；價(jià)格方面，整體線上市場(chǎng)均價(jià)3978 元。集成灶：根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022 年7 月集成灶線上實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量4.48 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)167.58%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)額2.88 億元，同比增長(zhǎng)88.66%；價(jià)格方面，整體線上市場(chǎng)均價(jià)為6431 元，同比下降29.49%。

 

    　　C、 新興品類(lèi)數(shù)據(jù)：投影機(jī)量?jī)r(jià)持續(xù)上升，掃地機(jī)均價(jià)快速增長(zhǎng)。投影機(jī)：根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022 年7 月投影機(jī)實(shí)現(xiàn)線上銷(xiāo)量40.64 萬(wàn)臺(tái)，同比上升15.69%；價(jià)格方面，整體線上市場(chǎng)均價(jià)同比上升13.80%至3253 元。掃地機(jī)：根據(jù)天貓?jiān)露葦?shù)據(jù)，2022年7 月掃地機(jī)實(shí)現(xiàn)線上銷(xiāo)量26.38 萬(wàn)臺(tái)，同比下降31.75%；價(jià)格方面，整體線上市場(chǎng)均價(jià)為2022 元，同比上升54.80%。

 

    　　投資概念股要點(diǎn)：需求方面，2022 年空調(diào)8 月內(nèi)/外/總排產(chǎn)量分別同比-5.6%/-3.6%/-0.5%，疫情影響逐漸減弱，8 月排產(chǎn)降速環(huán)比大幅收窄；供給方面，LME 銅、LME 鋁價(jià)較年內(nèi)峰值深度回調(diào)25%/38%；人民幣概念股兌美元匯率近3 個(gè)月貶值6.98%，原材料龍頭股價(jià)格調(diào)整及匯率貶值有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)盈利修復(fù)。建議重點(diǎn)把握1）美的集團(tuán)、海爾智家、海信家電白電龍頭低估值+業(yè)績(jī)修復(fù)，關(guān)注需求領(lǐng)先行業(yè)復(fù)蘇、利潤(rùn)率修復(fù)彈性大的蘇泊爾、新寶股份龍頭股、萊克電氣，新能車(chē)熱管理龍頭盾安環(huán)境、三花智控以及黑金零部件龍頭華翔股份；2）集成灶細(xì)分賽道高成長(zhǎng)：億田智能、火星人；3）以“掃地機(jī)+洗地機(jī)”為代表的清潔電器板塊：

 

    　　JS 環(huán)球生活、科沃斯、石頭科技。4）下一代顯示技術(shù)龍頭股升級(jí)換代：極米科技，光峰科技。

龍頭股

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)龍頭股風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際海運(yùn)龍頭股運(yùn)力不足及運(yùn)費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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