核心觀點

 

    　　我們認為2022 年中國經濟保增長壓力持續(xù)增加，出口型制造業(yè)龍頭股氣度環(huán)比加速下滑。

 

    　　受上游漲價，出口訂單下滑以及國內疫情擴散影響需求和生產，制造業(yè)二季度經營承壓。從基本面的角度，2022 年需要緊抓數字化和智能化、雙碳目標和綠色化以及內循環(huán)建設和供應鏈重構是當前以及未來明確的三個重大趨勢，重點關注國內數字經濟新基建以及新能源龍頭股和半導體等先進制造專用設備、業(yè)績恢復超預期以及十四五規(guī)劃繼續(xù)加強的國產化替代基礎件相關標的。

 

    　　本周是2022 年8 月第2 周，本周煤炭、石油石化、綜合、基礎化工和紡織服裝等板塊表現居前，農林牧漁、汽車、計算機、食品飲料和美容護理等板塊表現較差，其中農林牧漁和汽車板塊周度收益率為負。同花順概念板塊先進封裝、OTPCON 電池、環(huán)氧丙烷、低輻射玻璃和有機硅概念等板塊表現較好，空氣能熱泵、國家大基金持股、科創(chuàng)次新股、MCU 芯片和華為歐拉等板塊表現較差。

 

    　　本周市場總體呈探底回升態(tài)勢。上證指數主要時間都運行在3200 點之內，最高上攻至3276，周線收帶上影線的中陽線，創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000 收帶上影線的小陽線、科創(chuàng)50指數則收帶小上影線的小陰線。從量能來看，主要指數都有所縮量，下周主要指數仍有可能維持震蕩態(tài)勢，強勢板塊仍維持快速輪動。

 

    　　我們認為本周強勢板塊下探回抽，繼續(xù)釋放壓力，但從時間上講可能仍然不是很充分，下周市場仍以博弈震蕩為主，調整壓力仍存在。新能源賽道板塊需把握節(jié)奏，還應是秉持波段思路操作。從量能看比較健康，反彈有望延續(xù)，繼續(xù)聚焦自主可控相關。

 

    　　短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應根據資金性質選擇合適策略和投資周期。三季度的核心是制造業(yè)的復工復產和業(yè)績修復，上游大宗原材料和能源價格有所調整，國外受能源供給缺口影響，產出繼續(xù)受限，國內制造業(yè)出口數據仍較好，國外出口需求好于預期。國產化仍是資本市場關注的核心，相關受益賽道仍將是資本配置的重點。

 

    　　基本面投資，我們還是建議優(yōu)選那些22 年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點配置基本面良好超跌個股，關注確定性強估值合理板塊。中期仍重點關注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質賽道板塊，我們仍維持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導彈）、新能源（風電、儲能、氫能和核能）等相關先進制造板塊進口替代邏輯相關標的的投資邏輯，同時，繼續(xù)適度持有景氣度拐點的科技板塊（第三代半導體、大數據、汽車智能、MiniLED 和VR）標的。

 

    　　相關標的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達概念股、新萊應材、通裕重　　工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技龍頭股、春秋電子、保隆科技、時代電氣、新潔能、斯達半導等。

 

    　　市場表現

 

    　　本周上證指數上漲1.55%，滬深300 上漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲1.40%，中證1000 上漲1.96%。申萬一級電力設備行業(yè)上漲1.44%，行業(yè)漲幅周排名22/31，跑輸上證綜指0.10個百分點；申萬一級機械設備行業(yè)上漲3.22%，行業(yè)龍頭股漲幅周排名9/31，跑贏上證綜指1.67個百分點；申萬一級國防軍工行業(yè)上漲1.98%，行業(yè)漲幅周排名13/31，跑贏上證綜指0.43 個百分點。

 

    　　申萬一級機械設備行業(yè)，周漲幅前五個股為步科股份、賽象科技、寶塔實業(yè)、宇環(huán)數控和深科達，漲幅分別為56.53%、42.54%、36.28%、32.40%和30.63%。跌幅前五的個股為天沃科技、中大力德、巨輪智能、時代電氣和華銳精密，跌幅分別為-16.08%、-14.90%、-9.57%、-9.08%和-9.07%。本周主要指數普漲，機械設備板塊表現較好。漲幅前十的公司漲幅在20%以上，跌幅前二的公司跌幅在20%以外，行業(yè)個股整體漲多跌少。

 

    　　申萬一級國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個股為奧維通信、中直股份、烽火電子、睿創(chuàng)微納和中兵紅箭，漲幅分別為31.64%、21.39%、12.82%、12.60%和12.06%。跌幅前五的個股為景嘉微、天和防務、霍萊沃、華秦科技和北斗星通，跌幅分別為-15.32%、-8.04%、-7.76%、-5.85%和-5.76%。本周軍工板塊表現一般。漲幅前八的公司漲幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲多跌少。

 

    　　申萬一級電力設備行業(yè)，周漲幅前五個股為周漲幅前五個股為威騰電氣、中信博、珠海冠宇、安彩高科和海優(yōu)新材，漲幅分別為36.98%、22.56%、22.20%、21.93%和20.19%。

 

    　　跌幅前五的個股為神馬電力、孚能科技、芳源股份、湘電股份和夏鎢新能，跌幅分別為-16.68%、-11.90%、-10.96%、-9.87%和-9.12%。本周電力設備板塊表現較差。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前三的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現。

 

    　　行業(yè)動態(tài)

 

    　　1. 六部門：制造領域優(yōu)先探索工業(yè)大腦、機器人概念股協助制造、機器視覺工業(yè)檢測龍頭股、設備互聯管理等智能場景（財聯社）

 

    　　2. 導熱膠有望乘新能源車龍頭股東風二次爆發(fā) 單車價值量或提升200%~300%（財聯社）3. 各大車企陸續(xù)宣布裝車！激光雷達正在迎來量產爆發(fā)期（財聯社）

 

    　　風險提示

 

    　　產業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預期，市場風格變化帶來機械行業(yè)概念股估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。

 

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