零售板塊行情回顧：

 

    　　過去一周（5 個(gè)交易日），上證綜合龍頭股指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為1.55%和1.22%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為3.32%，跑贏上證綜指和深證成指。

 

    　　2022 年以來（148 個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)概念股漲幅分別為-9.97%和-16.41%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為-11.02%，跑輸上證綜指，跑贏深證成指。

 

    　　過去一周，商貿(mào)零售行業(yè)龍頭股漲幅為3.32%，位列30 個(gè)中信一級(jí)行業(yè)概念股的第6 位。過去一周，30 個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中27 個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是煤炭、石油石化和綜合，漲幅分別為8.43%、6.31%和4.10%。2022 年以來，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為-11.02%，位列30 個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的第18 位。2022 年以來，30 個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中2 個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是煤炭、石油石化和有色金屬，漲幅分別為32.71%、1.37%和-1.03%。

 

    　　過去一周，零售龍頭股板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是黃金珠寶、專業(yè)市場(chǎng)和貿(mào)易，漲幅分別為6.65%、3.75%和3.53%。2022 年以來，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是黃金珠寶龍頭股、貿(mào)易和專業(yè)市場(chǎng)，漲幅分別為-0.84%、-8.40%和-9.69%。

 

    　　過去一周，零售行業(yè)主要的109 家上市公司（不含2022 年首發(fā)上市公司）中，98 家公司上漲，1 家公司持平，10 家公司下跌。過去一周，漲幅排名前三位的公司分別是中國(guó)黃金、*ST 金洲和安孚科技，漲幅分別為18.65%、14.08%和13.85%。2022 年以來，零售行業(yè)主要的109 家上市公司（不含2022 年首發(fā)上市公司）中，39 家公司上漲，1 家公司持平，69 家公司下跌。2022 年以來，漲幅排名前三位的公司分別是萃華珠寶、友好集團(tuán)和翠微股份，漲幅分別為104.42%、72.87%和47.96%。

 

    　　零售行業(yè)投資策略：

 

    　　展望近期零售行業(yè)，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)從之前題材炒作逐漸回歸到中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

 

    　　短期內(nèi)市場(chǎng)將著重關(guān)心零售企業(yè)的業(yè)績(jī)復(fù)蘇以及即將披露的2022 年上半年業(yè)績(jī)情況。從整體看，目前零售板塊業(yè)績(jī)?nèi)匀怀袎�；而分品類看，運(yùn)動(dòng)服飾、化妝品以及黃金珠寶的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。受美國(guó)資本市場(chǎng)影響，近期金價(jià)走勢(shì)較好，拉動(dòng)黃金相關(guān)標(biāo)的走強(qiáng)。我們重申看好2022 年下半年黃金品類相關(guān)公司的觀點(diǎn)。雖然從增速角度看，整體黃金珠寶市場(chǎng)的增速較低，但黃金珠寶的消費(fèi)需求相對(duì)穩(wěn)定，且估值處于底部區(qū)間，建議投資者逢低布局。電商概念股方面，鑒于海外市場(chǎng)的不確定性，我們繼續(xù)維持短期謹(jǐn)慎，長(zhǎng)期樂觀的觀點(diǎn)。下周建議關(guān)注：

 

    　　王府井，百聯(lián)股份，老鳳祥概念股，潮宏基，華致酒行，拼多多，京東集團(tuán)-SW。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)分析：

 

    　　居民消費(fèi)需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)概念股后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢(shì)對(duì)現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預(yù)期。

 

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