建筑龍頭股上漲總體跑贏萬得全A，細分板塊普遍上漲：本周申萬建筑龍頭股指數(shù)收盤2,067.3 點，環(huán)比上周上漲1.8%，跑贏萬得全A。行業(yè)平均市凈率0.9倍，環(huán)比上周基本持平。細分板塊普遍上漲，其中裝修板塊上漲11.8%，漲幅最大；鋼構(gòu)板塊下跌2.6%，跌幅最大。

 

    本周行業(yè)重點關(guān)注：今年1-7 月，我國已完成水利投資5675 億元，同比大幅增長71.4%，新開工項目數(shù)量達1.61 萬個。目前，水利工程概念股在建項目數(shù)量達3.18 萬個，投資規(guī)模1.7 萬億元，水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)各項指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。北京市住建委發(fā)布《北京住房和城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展白皮書（2022）》，顯示2021 年北京市新開工裝配式建筑面積占全市新開工面積的40%，且新建保障性住房全面采用裝配式建筑；超低能耗建筑建設(shè)也在持續(xù)推進。未來北京市將繼續(xù)加強建筑綠色發(fā)展頂層設(shè)計概念股，推進《北京市建筑綠色發(fā)展條例》立法工作，扎實推進裝配式建筑發(fā)展，加強綠色建材推廣使用，促進建筑領(lǐng)域污染防治取得實效。

 

    基建投資延續(xù)增長態(tài)勢，地產(chǎn)投資降幅小幅擴大：6 月固定資產(chǎn)投資10.2萬億，同增5.8%，同比增速自4 月份以來逐月回升。其中基建和地產(chǎn)開發(fā)投資完成額分別為2.7、1.6 萬億，同比增速分別為12.0%、-9.4%，環(huán)比5 月份增速分別為45.8%、24.7%�；�建投資保持了同比增長態(tài)勢，環(huán)比上月更是有明顯提升；房地產(chǎn)投資仍保持同比下滑態(tài)勢，且同比降幅相比5 月份小幅擴大，但環(huán)比依然有所好轉(zhuǎn)�；�建中電力、交運、公用分別完成投資0.52、0.87、1.28 萬億元，同比增速分別為24.1%、-1.2%、18.1%。6 月份電熱氣水和公用水利投資強度同比增長更快。

 

    地產(chǎn)銷售降幅明顯收窄，開工、竣工降幅有所擴大：6 月100 大中城市土地成交規(guī)劃建面1.4 億平，同比下滑26.4%，相比上月降幅持續(xù)收窄；成交樓面均價2,346 元/平，同比減少843.0 元/平。供應(yīng)面積2.0 億平，同增8.5%，由上月的負(fù)增長轉(zhuǎn)變?yōu)檎�增長；掛牌樓面單價2,278.0 元/平，同增585.0 元/平。6 月成交樓面均價和掛牌樓面單價相比5 月份均有所提高�？傮w來看，1-6 月份百城土地成交規(guī)劃建面合計6.6 億平，同減30.8%；同期百城供應(yīng)土地規(guī)劃建面合計9.0 億平，同減18.2%。上半年土地成交狀況總體表現(xiàn)不佳。6 月開工、竣工、銷售面積分別為1.5、0.5、1.8 億平，同比分別變動-45.1%、-40.7%、-18.3%。開工和竣工面積同比降幅相比上月均有擴大，但華東地區(qū)解封、工地復(fù)工使得環(huán)比有所好轉(zhuǎn)。

 

    重點推薦

 

    基建高增長邏輯下關(guān)注基建訂單占比持續(xù)提升的建筑央企龍頭中國建筑，新基建領(lǐng)域關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈概念股逐步延伸至風(fēng)電光伏領(lǐng)域的中國電建和抽水蓄能工程骨干企業(yè)中國能建，地產(chǎn)復(fù)蘇主線推薦將裝配式與BIM 技術(shù)應(yīng)用在保障性租賃住房的華南建筑設(shè)計領(lǐng)軍企業(yè)華陽國際，關(guān)注已充分計提減值釋放風(fēng)險的建筑裝飾企業(yè)金螳螂。

 

    評級面臨的主要風(fēng)險

 

    風(fēng)險提示：基建資金力度不及預(yù)期，房地產(chǎn)概念股寬松政策發(fā)力不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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