天然氣概念股：歐盟節(jié)氣規(guī)定生效，天然氣價(jià)再創(chuàng)新高。本周起歐盟各成員國(guó)上月達(dá)成的削減天然氣用量協(xié)議正式生效。根據(jù)歐盟方面說(shuō)法，此舉意在為可能出現(xiàn)的俄羅斯天然氣供應(yīng)中斷做準(zhǔn)備。根據(jù)這一協(xié)議，歐盟成員國(guó)同意在2022年8 月1 日至2023 年3 月31 日期間，根據(jù)各自選擇的措施，將天然氣需求在過(guò)去5 年平均消費(fèi)量的基礎(chǔ)上減少15%。德國(guó)日前已經(jīng)排除了批準(zhǔn)“北溪-2”

 

    　　天然氣概念股項(xiàng)目的可能性，與此同時(shí)，“北溪-1”天然氣管道項(xiàng)目的渦輪機(jī)仍未被運(yùn)送至俄羅斯，歐洲天然氣龍頭股進(jìn)口量仍維持低位。此外，萊茵河作為歐洲西北部運(yùn)輸工業(yè)品（包括柴油和煤炭等能源產(chǎn)品）的最重要河流，由于近期熱浪導(dǎo)致水位大幅下降，部分關(guān)鍵航路點(diǎn)幾乎無(wú)法通行，這種影響可能會(huì)持續(xù)數(shù)月，并可能會(huì)持續(xù)推高天然氣的替代需求。截至8 月12 日，英國(guó)IPE 天然氣期貨價(jià)格47.80 美元/百萬(wàn)英熱，較上周上漲6.7%；歐洲TTF 天然氣價(jià)格215.02 歐元/兆瓦時(shí)，再創(chuàng)歷史新高。

 

    　　動(dòng)力煤：高溫天氣持續(xù)日耗增加，國(guó)際供應(yīng)不確定性增加。本周秦皇島港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)1145 元/噸，較上周上漲0.4%；坑口煤價(jià)，除臨汾（Q6000）坑口煤價(jià)下降7.9%以外，陜西，內(nèi)蒙古坑口煤價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定。庫(kù)存方面，北方四港庫(kù)存環(huán)比略有下降，本周北港合計(jì)庫(kù)存1396 萬(wàn)噸，較上周減少15 萬(wàn)噸；長(zhǎng)江口庫(kù)存421 萬(wàn)噸，較上周減少17 萬(wàn)噸。高溫天氣持續(xù)導(dǎo)致日耗增加，南方八省日耗再創(chuàng)新高達(dá)到232.80 萬(wàn)噸。國(guó)際煤炭方面，本周歐盟禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭的制裁措施全面生效，印尼官方為保供國(guó)內(nèi)煤炭對(duì)部分出口違規(guī)煤企進(jìn)行處罰，國(guó)際煤炭供應(yīng)不確定性增加。

 

    　　雙焦：補(bǔ)庫(kù)需求拉動(dòng)焦煤概念股價(jià)格環(huán)比上漲，穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)利好雙焦需求。焦炭方面，本周日照港口準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)價(jià)2610 元/噸，得益于焦炭第一輪提漲200元/噸落地執(zhí)行，環(huán)比上周+8%。焦企虧損局面得以扭轉(zhuǎn)，但苦于焦煤成本上漲，因而盈利水平較低，出貨情緒明顯改善，產(chǎn)地庫(kù)存開始回落；焦煤方面，本周山西主焦煤價(jià)格1897 元/噸，環(huán)比上漲1%，下游補(bǔ)庫(kù)積極，產(chǎn)地競(jìng)拍火熱，價(jià)格迎來(lái)集中反彈；港口方面，貿(mào)易集港量回升，但下游詢盤較為冷清，實(shí)際成交偏少。短期來(lái)看，煉鋼廠焦炭和煉焦煤庫(kù)存處于低位，補(bǔ)庫(kù)需求啟動(dòng)，預(yù)計(jì)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中較強(qiáng)運(yùn)行；長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下，雙焦需求預(yù)期企穩(wěn)，受到行政管制較少的焦煤企業(yè)有望充分享受價(jià)格彈性。

 

    　　原油：OPEC+同意9 月增產(chǎn)10 萬(wàn)桶/日，國(guó)際油概念股價(jià)震蕩上漲�？紤]到最新的石油市場(chǎng)基本面，OPEC+作出象征性增產(chǎn)決定，同意9 月增產(chǎn)10 萬(wàn)桶/日—相當(dāng)于全球需求的0.1%，這也是自1982 年OPEC 推行產(chǎn)量配額以來(lái)最小幅度增產(chǎn)之一。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期持續(xù)壓制國(guó)際原油價(jià)格，OPEC+的增產(chǎn)影響偏弱。

 

    　　供應(yīng)端：上周美國(guó)原油產(chǎn)量12.1 百萬(wàn)桶/天，較上周持平。需求端：7 月歐洲16 國(guó)煉廠開工率85.73%，較6 月增加1.5PCT，較去年同期增加6.7PCT。上周美國(guó)煉油概念股廠周度開工率達(dá)94.3%，較前周增加3.3PCT，較去年同期增加2.5PCT；上周美國(guó)原油庫(kù)存896.6 百萬(wàn)桶，較前周增加16.0 萬(wàn)桶，較去年同期減少15.4%。截至8 月13 日，WTI 原油概念股價(jià)格91.92 美元/桶，較上周上漲0.62美元/桶，年初以來(lái)上漲近21%；Brent 原油價(jià)格103.44 美元/桶，較上周上漲0.03 美元/桶，年初以來(lái)上漲近33%。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：能源龍頭股價(jià)格波動(dòng)加大、海外地緣沖突加劇、下游需求不及預(yù)期。

 

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