國家能源局概念股發(fā)布2 022 年7 月份全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)：7 月份，我國全社會(huì)用電量達(dá)到8324億千瓦時(shí)，同比增長6.3%；1-7 月，全社會(huì)用電量累計(jì)49303 億千瓦時(shí)，同比增長3.4%。

 

    　　高溫主導(dǎo)用電概念股需求，7 月份用電快速提升。7 月份以來全國高溫天氣持續(xù)加劇，根據(jù)中國氣象局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7 月全國平均氣溫23.2℃，較常年同期偏高1℃，為1961 年以來歷史同期第二高，全國高溫紅色預(yù)警發(fā)布量同比增幅達(dá)753%。在持續(xù)升高的氣溫水平下，疊加疫情影響改善，經(jīng)濟(jì)邊際恢復(fù)，用電需求擴(kuò)張較6 月更為顯著。7 月份我國全社會(huì)用電量為8324 億千瓦時(shí)，同比增長6.3%，增速比上月提升1.6 個(gè)百分點(diǎn)，而且更值得關(guān)注的是去年7 月份的當(dāng)月同比增速已經(jīng)高達(dá)12.8%，也就是說全社會(huì)用電量實(shí)現(xiàn)了基于高基數(shù)的高增長；1-7 月累計(jì)用電量為49303 億千瓦時(shí)，同比增速為3.4%，較1-6 月提升0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

 

    　　城鄉(xiāng)居民用電系用電增長主因，制造業(yè)龍頭股需求不足二產(chǎn)用電增速回落。從細(xì)分用電角度看，7 月份，除第二產(chǎn)業(yè)外，其他各部門用電增速均持續(xù)提升，其中居民用電增速環(huán)比提升更為突出。第一產(chǎn)業(yè)用電量同比增長14.3%，增速環(huán)比上月提升1.9 個(gè)百分點(diǎn)。7 月受傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季、市場需求釋放不足、高耗能行業(yè)景氣度走低等因素影響，制造業(yè)PMI 降至49.0%，制造業(yè)供需在6 月份快速釋放后有所回落，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.8%和48.5%，比上月下降3.0 和1.9 個(gè)百分點(diǎn)，均位于收縮區(qū)間，受此影響，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比下降0.1%，增速環(huán)比上月回落0.9 個(gè)百分點(diǎn)。7 月份，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.8%，繼續(xù)保持在擴(kuò)張區(qū)間，服務(wù)業(yè)持續(xù)恢復(fù)，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長11.5%，環(huán)比上月提升1.4 個(gè)百分點(diǎn)。此外，在持續(xù)高溫提振下，居民用電量保持高增長，7 月份城鄉(xiāng)居民用電量為1480 億千瓦時(shí)，同比增長26.8%，用電量和增速均創(chuàng)有記錄以來新高，7月份當(dāng)月同比增速環(huán)比上月也提升9.1 個(gè)百分點(diǎn)，而且還是在去年7 月已經(jīng)有18.3%的同比增速基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。根據(jù)今年7 月用電量與同比增速對(duì)去年7 月用電量進(jìn)行重述后估算，7 月一產(chǎn)、二產(chǎn)、三產(chǎn)及城鄉(xiāng)居民用電對(duì)全社會(huì)用電增速的影響分別為3.1%、-1.0%、33.3%和63.4%，在持續(xù)高溫天氣拉動(dòng)居民空調(diào)用能需求，以及疫情緩解三產(chǎn)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢的背景下，7 月份居民及三產(chǎn)用電量增長系整體用電量提升的主因，而受市場需求不足影響，制造業(yè)發(fā)展恢復(fù)基礎(chǔ)尚需穩(wěn)固，二產(chǎn)用電量增速回落對(duì)整體用電量增長造成一定拖累。

 

    　　投資建議

 

    　　“碳中和”時(shí)代號(hào)召和電力市場化改革將貫穿整個(gè)“十四五”期間，我們認(rèn)為電力運(yùn)營商的內(nèi)在價(jià)值將全面重估。在此背景下，電力價(jià)格形成機(jī)制的改革和完善，有望催化火電經(jīng)營邊際改善，推薦關(guān)注優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)型火電華電國際、中國電力、華能國際、福能股份龍頭股和粵電力A；新能源裝機(jī)快速成長，同時(shí)綠電價(jià)值日益凸顯之下，推薦中國核電、三峽能源和龍?jiān)措娏�；水電板塊推薦擁有明確成長空間的行業(yè)龍頭長江電力和供需改善的華能水電；電網(wǎng)板塊推薦三峽集團(tuán)入主后有望開拓綜合能源服務(wù)的配售電先鋒三峽水利。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　1、電力供需惡化風(fēng)險(xiǎn)，政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；2、煤炭龍頭股價(jià)格出現(xiàn)非季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)，來水持續(xù)偏枯風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票