本周觀點：金價或震蕩偏強運行，鈷鹽概念股價格下跌空間或有限宏觀方面，美國7 月CPI 同比增長8.5%，降低了美聯(lián)儲9 月加息75 基點的概率，歐洲電價概念股再創(chuàng)新高，中國7 月CPI 上行至2.7%。基本金屬方面，國內供給恢復節(jié)奏放緩及短期成本支撐下，鋁價或震蕩偏強運行。銅在海外加息預期緩解和國內基建需求較好的環(huán)境下，短期或震蕩偏強運行。貴金屬方面，美元指數及實際利率出現(xiàn)階段性高點，金價或震蕩偏強運行。鋰方面，終端需求恢復，碳酸鋰龍頭股價格或穩(wěn)中有升。鈷方面，冶煉廠庫存累積，但戰(zhàn)略收儲預期下鈷鹽價格下跌空間或有限。稀土方面，原料緊張下供給持續(xù)偏緊，但短期消費表現(xiàn)不佳，短期稀土價格或仍以震蕩偏弱為主。

 

    子行業(yè)觀點

 

    1）基本金屬：國內新增社融低于Wind 一致預期，基本金屬價格或維持震蕩；2）貴金屬龍頭股：美聯(lián)儲加息預期緩解，金價或震蕩偏強運行；3）稀土：

 

    需求仍需加強，短期稀土價格或以震蕩偏弱為主；4）鈷鋰：鈷鹽價格下跌空間或有限，鋰鹽價格或穩(wěn)中有升。

 

    重點公司及動態(tài)

 

    本周我們推薦明泰鋁業(yè)、北方稀土龍頭股、南山鋁業(yè)。

 

    風險提示：經濟形勢不及預期、政策調整、需求低迷、價格波動等。

 

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