7 月建筑行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，基建投資表現(xiàn)持續(xù)亮眼，地產(chǎn)投資降幅擴(kuò)大。

 

    　　投資數(shù)據(jù)：7 月份固定資產(chǎn)投資同比增速小幅下滑，制造業(yè)韌性較強(qiáng)，基建投資持續(xù)增長(zhǎng)，地產(chǎn)投資持續(xù)走弱：7 月固定資產(chǎn)投資為6.7 萬(wàn)億元，同增3.6%，同比增速相比6 月份有小幅下降。其中制造業(yè)、基建、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額分別為2.3、1.6、1.1 萬(wàn)億元，同比增速分別為7.6%、11.5%、-12.3%。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，制造業(yè)投資仍然保持同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但7 月份同比增速相比上月有所下滑；基建投資同比增速保持較高水平，表現(xiàn)較為亮眼；房地產(chǎn)投資仍保持同比下滑態(tài)勢(shì)且降幅持續(xù)擴(kuò)大。

 

    　　基建投資：7 月基建投資同比持續(xù)提升且增速較高，電力、公用投資同比增幅較大：7 月基建投資1.6 萬(wàn)億元，同增11.5%，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)；1-7 月基建投資合計(jì)為10.9 萬(wàn)億元，同增9.6%。7 月電力、交運(yùn)、公用分別完成投資0.28、0.59、0.78 萬(wàn)億元，同比增速分別為15.1%、2.1%、18.4%；1-7 月電力、交運(yùn)、公用分別合計(jì)完成投資2.0、3.8、5.1 萬(wàn)億元，同比分別提高15.1%、4.2%、11.8%。

 

    　　土地成交：7 月百城土地成交出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)，土地供應(yīng)面積及掛牌均價(jià)同比均有下滑：7 月百城土地成交規(guī)劃建面1.6 億平，同增11.6%。

 

    　　百城土地成交規(guī)劃建面經(jīng)過(guò)上半年的同比下滑之后，在7 月份增速轉(zhuǎn)正；成交樓面均價(jià)2,577 元/平，同增746.0 元/平。供應(yīng)面積1.4 億平，同減18.7%。百城土地供應(yīng)面積同比增速6 月短暫轉(zhuǎn)正后7 月份繼續(xù)下滑，且降幅較大；掛牌樓面單價(jià)1,589.0 元/平，同減1,345.0 元/平。

 

    　　地產(chǎn)施工：7 月開(kāi)工和竣工面積同比依然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)：7 月房地產(chǎn)新開(kāi)工和竣工面積分別為0.96、0.34 億平，同比增速分別為-45.4%、-36.0%。1-7 月房地產(chǎn)新開(kāi)工和竣工面積分別為7.6、3.2 億平，相比上年同期分別下滑了36.1%、23.4%，降幅較為明顯。我們認(rèn)為當(dāng)前購(gòu)房者尚未對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)完全恢復(fù)信心，地產(chǎn)銷(xiāo)售狀況不佳，房地產(chǎn)企業(yè)資金問(wèn)題仍在，導(dǎo)致地產(chǎn)開(kāi)工和竣工數(shù)據(jù)仍然疲軟。

 

    　　地產(chǎn)銷(xiāo)售：7 月銷(xiāo)量同比仍下降且降幅較上月擴(kuò)大，銷(xiāo)售價(jià)格同比環(huán)比均有提升：7 月商品房銷(xiāo)售面積為0.93 億平，同減28.9%，降幅較6月擴(kuò)大10.6pct；1-7 月商品房銷(xiāo)售面積合計(jì)7.8 億平，同減23.1%。7 月房地產(chǎn)平均銷(xiāo)售單價(jià)為10,470.7 元/平，同增0.9%，是進(jìn)入2022 年以來(lái)銷(xiāo)售單價(jià)同比增速首次回正。我們認(rèn)為部分城市出現(xiàn)的地產(chǎn)停工斷貸事件仍在影響購(gòu)房者對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信心，導(dǎo)致地產(chǎn)銷(xiāo)售尚未轉(zhuǎn)好。

 

    　　投資建議

 

    　　基建高增長(zhǎng)邏輯下關(guān)注基建概念股訂單占比持續(xù)提升的建筑央企龍頭中國(guó)建筑，新基建領(lǐng)域關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈逐步延伸至風(fēng)電光伏領(lǐng)域的中國(guó)電建和抽水蓄能工程龍頭股骨干企業(yè)中國(guó)能建，地產(chǎn)復(fù)蘇主線推薦將裝配式與BIM 技術(shù)應(yīng)用在保障性租賃住房的華南建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)軍企業(yè)華陽(yáng)國(guó)際，關(guān)注已充分計(jì)提減值釋放風(fēng)險(xiǎn)的建筑裝飾企業(yè)金螳螂。

 

    　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建資金力度不及預(yù)期，房地產(chǎn)寬松政策發(fā)力不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資概念股評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票