安踏與華為聯(lián)合推出新款冠軍訓(xùn)練跑鞋，并官宣雙方戰(zhàn)略合作，未來兩者將持續(xù)在產(chǎn)品共創(chuàng)龍頭股、數(shù)據(jù)運動科研、營銷賽事推廣和智能運動零售方面展開合作。

 

    新興運動龍頭股品牌Allbird 大幅下調(diào)預(yù)期，主要由于預(yù)期下半年美國市場可選消費支出下滑和美元兌換的外匯風(fēng)險。Canada Goose、Capri、Ralph Lauren 等高端服飾品牌維持全年業(yè)績指引。建議重點關(guān)注品牌勢能持續(xù)向上、長期仍有開店和提價空間且估值具備吸引力的國產(chǎn)品牌以及經(jīng)營邊際改善的零售和代工龍頭，重點推薦李寧、波司登、嘉益股份、滔搏、安踏體育、華利集團、臺華新材、偉星股份，建議關(guān)注申洲國際、特步國際。

 

    國內(nèi)動態(tài)：安踏奧運冠軍訓(xùn)練跑鞋，官宣華為戰(zhàn)略合作。1）奧運冠軍跑鞋概念股。專為國家隊推出的5-10 公里的跑步訓(xùn)練鞋概念股，本次華為運動健康與安踏聯(lián)合研發(fā)，助力新跑鞋緩震性能比上代提升26%，穩(wěn)定性提升23%。目前創(chuàng)系列跑鞋已經(jīng)銷售了近300 萬雙，公司希望能夠用最快的速度達(dá)到1,000 萬雙跑鞋的銷售。2）官宣戰(zhàn)略合作，8 月8 日，在安踏舉行的年度創(chuàng)新科技大會上，安踏體育用品有限公司正式宣布與華為運動健康聯(lián)手，雙方未來會在①運動科技產(chǎn)品共創(chuàng)、②數(shù)據(jù)研究與運動科研相結(jié)合、③營銷與賽事聯(lián)合推廣、④智能運動零售概念四大領(lǐng)域展開合作。3）安踏將持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新。到2030 年，公司承諾累計研發(fā)投入達(dá)200 億元。

 

    海外跟蹤：Allbird 下調(diào)全年預(yù)期，奢侈品類品牌維持預(yù)期。

 

    Allbird：Q2 收入同比+15%，下調(diào)全年增長預(yù)期。1）整體業(yè)績。2022Q2 實現(xiàn)營收178.2 百萬美元，同比+15%；凈虧損2937 萬美元，相比去年同期的虧損761 萬美元同比擴大；排除非經(jīng)常性存貨減值的影響，毛利率-5.1pcts 至51.0%，主要受到較高的配送和物流成本的影響。2）下調(diào)全年預(yù)期。公司預(yù)計全年調(diào)整后凈收入增長10%-14%（之前：增長21%-24%），預(yù)計毛利率49.6%（之前：

 

    約51.1%），主要為預(yù)期下半年美國市場可選消費支出下滑和美元兌換的外匯風(fēng)險。

 

    Canada Goose：收入/凈利潤同比+24%/+43%，維持全年業(yè)績預(yù)期。1）整體業(yè)績。FY2023 Q1（截至2022 年7 月2 日），收入同比+24%/+43%，至6990萬/18 萬加元，好于公司預(yù)期。2）維持全年預(yù)期。公司預(yù)計2023 財年全年收入13-14 億加幣，同比增長13%-21%。

 

    Capri：FY23Q1 收入/凈利潤+9%/-8%，中國市場受疫情影響。1）整體業(yè)績。

 

    FY2023 Q1（截至2022 年7 月2 日），收入同比+24%/+43%，至6990 萬/18萬加元，好于公司預(yù)期。2）維持全年預(yù)期。公司預(yù)計2023 財年全年收入13-14億加幣，同比增長13%-21%。

 

    Ralph Lauren: FY23Q1 收入/凈利潤+8%/ -25%，維持收入預(yù)期。1）整體業(yè)績概念股。

 

    Q1 實現(xiàn)營收/凈利潤14.9 億/1.23 億美元，同比+8%/-25%；毛利率-1.8 pcts 至67.2%；調(diào)整后營業(yè)利潤率-4.1pcts 至12.7%。2）維持全年預(yù)期。公司預(yù)計2023財年銷售額增長8%左右，毛利率預(yù)計增長3-5 pcts 至66%-68%。

 

    風(fēng)險因素：消費下行超預(yù)期；局部地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈；行業(yè)競爭加��；品牌公司線下門店拓展不及預(yù)期；制造公司產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等。

 

    投資策略：安踏與華為強強聯(lián)合推出新款跑鞋，代表著本土品牌概念股勢能崛起的延續(xù)。

 

    而Allbird 下調(diào)預(yù)期，Canada Goose、Capri、Ralph Lauren 等高端服飾品牌維持全年業(yè)績預(yù)期，或許顯示著海外消費的分化概念股和高端服飾概念股需求的穩(wěn)定增長。綜合來看，我們建議重點關(guān)注品牌勢能持續(xù)向上、長期仍有開店和提價空間且估值具 備吸引力的國產(chǎn)品牌以及經(jīng)營邊際改善的零售和代工龍頭，重點推薦李寧概念股、波司登、嘉益股份、滔搏、安踏體育、華利集團、臺華新材、偉星股份，建議關(guān)注申洲國際、特步國

 

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