一周觀點：政策推動康復醫(yī)療龍頭股高質量發(fā)展，康復產業(yè)鏈及中醫(yī)板塊有望受益

 

    8 月10 日，北京衛(wèi)健委聯合北京發(fā)改委、醫(yī)保局龍頭股等八部門發(fā)布《關于印發(fā)北京市加快推進康復醫(yī)療工作實施方案的通知》，提出進一步加強康復醫(yī)療服務體系建設，加快推動康復醫(yī)療服務高質量發(fā)展，逐步滿足群眾多樣化、差異化的康復醫(yī)療服務需求�！锻ㄖ�》提出支持和引導規(guī)模化、連鎖化的民營康復醫(yī)療機構概念股發(fā)展；補充康復醫(yī)療供給缺口，加強康復醫(yī)學科建設，提升康復醫(yī)療服務質量；統(tǒng)籌完善康復醫(yī)療服務價格和醫(yī)保支付管理；充分發(fā)揮中醫(yī)藥在疾病康復中的重要作用；積極支持康復治療設備創(chuàng)新，康復產業(yè)鏈及中醫(yī)板塊有望受益。

 

    一周觀點：藥店同店增速持續(xù)回暖，下半年增速拐點顯現確定性強疫情防控措施更加精準的背景下，疫情區(qū)域四類藥銷售不再實行一刀切下架等措施，有利于零售藥店客流、銷售恢復，同店增速不改向好趨勢，我們預計Q3 業(yè)績拐點有望顯現。2022 年7 月31 日老百姓發(fā)布公告擬推行股權激勵計劃，彰顯業(yè)績恢復及長期發(fā)展決心，提振市場對于板塊發(fā)展信心。長期來看，預計藥店龍頭2022 年仍將保持較快擴張速度，新增門店未來將持續(xù)為公司貢獻業(yè)績；疫情常態(tài)化下，各大藥房通過提升中藥等高毛利率品類占比，探索藥妝等差異化業(yè)務等方式積極應對，為公司提供活力以及業(yè)績增量，助力可持續(xù)增長。

 

    一周觀點：繼續(xù)重點推薦創(chuàng)新藥產業(yè)鏈及消費醫(yī)療投資機會2022 下半年我們繼續(xù)重點推薦創(chuàng)新藥產業(yè)鏈以及消費醫(yī)療板塊。（1）創(chuàng)新藥產業(yè)鏈：中國擁有成熟基礎化工體系及醫(yī)藥制造全產業(yè)鏈的布局，具有更低的上游原材料成本、更穩(wěn)定、可持續(xù)供應的能力。從上半年業(yè)績來看，整體業(yè)績依然強勁，多數公司業(yè)績預告超預期，創(chuàng)新藥產業(yè)鏈依然保持高景氣。（2）消費醫(yī)療，包括醫(yī)療服務（尤其消費型服務）、中藥（品牌OTC 業(yè)績受疫情影響較小，且產品結構優(yōu)化、渠道推廣成效明顯）、零售藥店（出行政策放開、四類藥銷售管控邊際放松）、醫(yī)美等細分板塊。

 

    推薦及受益標的

 

    推薦標的：皓元醫(yī)藥概念股、藥石科技、博騰股份、康龍化成、義翹神州、東誠藥業(yè)、昌紅科技、康拓醫(yī)療、開立醫(yī)療、海泰新光、澳華內鏡、邁瑞醫(yī)療、翔宇醫(yī)療、國際醫(yī)學、海吉亞醫(yī)療、壽仙谷、益豐藥房、老百姓、昊海生科、華東醫(yī)藥、復銳醫(yī)療科技、普洛藥業(yè)、天士力、新天藥業(yè)概念股、以嶺藥業(yè)、壽仙谷、羚銳制藥、中國中藥（以上排名不分先后）。受益標的：諾唯贊、百普賽斯、天壇生物、博雅生物、君實生物、愛爾眼科、迪安診斷、金域醫(yī)學、一心堂、大參林、健之佳、愛美客、華熙生物、同仁堂、紅日藥業(yè)、華潤三九、健民集團、康緣藥業(yè)、濟川藥業(yè)（以上排名不分先后）。

 

    風險提示：行業(yè)黑天鵝概念股事件、疫情惡化影響生產運營。

 

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