個(gè)股周度跟蹤：個(gè)股漲跌幅來(lái)看，近兩周股價(jià)漲幅最高的5 只個(gè)股為九毛九/同道獵聘/百勝中國(guó)-S/三特索道/人瑞人才；周度平均換手率較高的5 只個(gè)股為麗江旅游/眾信旅游/曲江文旅/西安飲食/中青旅；成交量較高的5 只個(gè)股為澳博控股/宋城演藝/麗江旅游/眾信旅游/華天酒店。

 

    　　行業(yè)要聞：（1）央行、文旅部：積極支持文化和旅游企業(yè)抵御疫情影響，不得盲目限貸、抽貸、斷貸。（2）北京市文旅局發(fā)布12 條措施促文旅業(yè)恢復(fù)發(fā)展。（3）攜程發(fā)布2022 七夕旅行數(shù)據(jù)：女性占據(jù)訂房主導(dǎo)，海南和云南承包浪漫之旅。

 

    　　A 股社服上市公司龍頭股重要公告：麗江股份：公司發(fā)布2022 年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7897.14 萬(wàn)元/-60.97%，歸母凈利潤(rùn)-5341.97 萬(wàn)元/-631.24%，由盈轉(zhuǎn)虧；扣非凈利潤(rùn)-5986.2萬(wàn)/-637.47%，基本每股收益為-0.0972 元。

 

    　　后期重要事項(xiàng)提醒：股東大會(huì)召開(kāi)：九華旅游，長(zhǎng)白山，華天酒店，海底撈龍頭股，首旅酒店，首旅酒店，澳博控股。

 

    　　疫情方面，海南疫情對(duì)短期離島免稅客流沖擊顯著，但海南地區(qū)社會(huì)面封控管理及時(shí)、三亞常住人口僅100 萬(wàn)人左右，雖然每日新增病例仍處于高位但上升勢(shì)頭得到遏制，8 月12 日三亞社會(huì)面病例占比已持續(xù)下降至2.9%，社會(huì)面已基本實(shí)現(xiàn)清零，三亞機(jī)場(chǎng)也將于8 月15 日起有序恢復(fù)航班運(yùn)行；新疆、西藏等旅游目的地疫情仍有反復(fù)，但由于8 月15 日之后暑期旅游需求將逐漸下降（學(xué)生在開(kāi)學(xué)前14 天基本不會(huì)再出行），新增疫情對(duì)旅游目的地影響或有限。

 

    　　政策方面，上海調(diào)整核酸檢測(cè)有效時(shí)間認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和推動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)核酸結(jié)果互認(rèn)，有利于線下消費(fèi)復(fù)蘇和長(zhǎng)三角地區(qū)旅游出行，上海政府在三大平臺(tái)發(fā)放消費(fèi)券也有助于提振線下服務(wù)消費(fèi)；民航總局8 月7 日起優(yōu)化國(guó)際航班熔斷措施，熔斷周期大幅縮短，中英直航航班也在中斷20 個(gè)月后首次恢復(fù)，出入境客流未來(lái)有望迎來(lái)一定程度復(fù)蘇。

 

    　　免稅：客流方面受疫情影響，根據(jù)航班管家 APP，08/07-08/13 海口/三亞機(jī)場(chǎng)日均旅客吞吐量分別僅有21 年8 月日均的約45.1%/12.6%和19 年6 月日均的14.9%/4.7%；折扣和結(jié)構(gòu)方面，中免海南明星單品折扣力度較7 月底略有提升，且參與折扣活動(dòng)單品數(shù)量有所提升，近期會(huì)員購(gòu)閃購(gòu)活動(dòng)折扣力度較上次有所提升，但參與閃購(gòu)活動(dòng)單品數(shù)量減少，同時(shí)海南客流減少使線上收入占比提升，短期毛利率將因此承壓；中免港股IPO 現(xiàn)已通過(guò)聆訊，進(jìn)入簿記流程，預(yù)計(jì)8 月25 日掛牌上市，本次IPO 募集資金主要用于鞏固國(guó)內(nèi)渠道、拓展海外業(yè)務(wù)、改善供應(yīng)鏈效率等方面，將有助于中免擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)、提升國(guó)際影響力；新海港9 月30 日開(kāi)業(yè)后將助推公司龍頭股市占率進(jìn)一步提升，或成為下半年股價(jià)催化劑；長(zhǎng)期看公司成長(zhǎng)空間及邏輯穩(wěn)固，我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)中國(guó)中免（601888，增持）因短期疫情導(dǎo)致的底部配置機(jī)會(huì)。

 

    　　酒店：據(jù)STR 上周（7/31-8/6）中國(guó)大陸酒店概念股整體RevPAR 恢復(fù)至19 年同期的91%，環(huán)比上上周下降3pct，但RevPAR 絕對(duì)值環(huán)比仍有提升，建議關(guān)注錦江酒店（600754，買(mǎi)入）、首旅酒店（600258，買(mǎi)入）、華住集團(tuán)-S（01179，未評(píng)級(jí)）。

 

    　　景區(qū)：多地調(diào)整防疫隔離政策疊加暑期旺季，上半年受疫情壓制的居民旅游需求概念股迎來(lái)集中釋放，云南、貴州等地景區(qū)暑期旅游人次已超19 年同期。從基本面角度出發(fā)，我們建議關(guān)注天目湖（603136，增持）、宋城演藝（300144，買(mǎi)入）、中青旅（600138，買(mǎi)入），其他小景區(qū)股價(jià)對(duì)市場(chǎng)情緒和流動(dòng)性更敏感，后續(xù)或出現(xiàn)分化。

 

    　　餐飲：餐飲公司22 中報(bào)業(yè)績(jī)逐漸預(yù)披露：1）海倫司7 月29 日公布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)上半年?duì)I收8.7-8.9 億（+0.2%-2.5%），虧損2.9-3.1 億；剔除股權(quán)激勵(lì)、門(mén)店調(diào)整導(dǎo)致的一次性減值損失后，上半年的經(jīng)調(diào)整虧損為0.9-1.1億，在3-5月受疫情影響的情況下控制虧損在此范圍、或可體現(xiàn)公司成本控制的改善。在6 月恢復(fù)程度環(huán)比改善明顯，出行穩(wěn)步復(fù)蘇、暑期旺季來(lái)臨的趨勢(shì)下，公司有望基于有所改善的門(mén)店模型實(shí)現(xiàn)較明顯業(yè)績(jī)彈性，疊加新業(yè)態(tài)對(duì)日均營(yíng)收、客流穩(wěn)定性、盈利水平、市場(chǎng)空間的提振，仍然看好品牌的長(zhǎng)期空間與中期成長(zhǎng)性。2）九毛九8 月1 日公布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)上半年?duì)I收19.0 億（-6.1%），歸母凈利0.6 億（-70.4%）；業(yè)績(jī)壓力因上半年疫情對(duì)門(mén)店結(jié)構(gòu)偏高線城市的太二影響較大，此情況下公司剔除匯兌收益的盈利已屬亮眼；且最新7 月開(kāi)店進(jìn)度、同店恢復(fù)良好，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和多品牌孵化能力有望持續(xù)驗(yàn)證。建議關(guān)注海倫司（09869，未評(píng)級(jí)）、九毛九（09922，未評(píng)級(jí)）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)性因素、個(gè)股并購(gòu)重組龍頭股不達(dá)預(yù)期等

 

數(shù)據(jù)推薦

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