本報(bào)告導(dǎo)讀：

 

    社融低于預(yù)期政策仍需加碼，基建估值近十年新低性價比高。推薦新能源電力龍頭股中國電建/BIPV杭蕭鋼構(gòu)/江河集團(tuán)/永福股份等新基建，推薦中國中鐵/中國鐵建/中國交建。

 

    摘要：

 

    自然資源部等7部 門9日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)用地審批前期工作積極推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施概念股項(xiàng)目建設(shè)的通知》。(1)全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，強(qiáng)化用地要素保障，做實(shí)做細(xì)做優(yōu)交通、能源、水利等項(xiàng)目前期工作，提升用地審批質(zhì)量和效率。(2)加強(qiáng)用地空間布局統(tǒng)籌。發(fā)揮國土空間規(guī)劃對各類開發(fā)保護(hù)建設(shè)活動的指導(dǎo)作用，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)交通能源水利等基礎(chǔ)設(shè)施的用地需求。(3)優(yōu)化用地審批。簡化用地預(yù)審階段審查內(nèi)容。涉及規(guī)劃土地用途調(diào)整的，審查是否符合法律規(guī)定允許調(diào)整情形，不再提交調(diào)整方案；涉及占用生態(tài)保護(hù)紅線的，審查是否符合允許占用情形，不再提交省級人民政府論證意見。

 

    銀保監(jiān)會12 日表示積極支持更加有力地推進(jìn)“保交樓、穩(wěn)民生”工作。

 

    (1)銀保監(jiān)會加強(qiáng)與住建部、人民銀行等部門的協(xié)同配合，積極研究推動“保交樓、穩(wěn)民生”工作。推進(jìn)壓實(shí)地方責(zé)任，在地方黨委政府相關(guān)工作安排的總體框架下，摸清情況、實(shí)事求是、科學(xué)分類、精準(zhǔn)施策。(2)對保交樓金融支持，銀保監(jiān)會積極指導(dǎo)銀行在配合地方政府壓實(shí)各方責(zé)任的有序安排下，積極主動參與合理解決資金硬缺口的方案研究，做好具備條件的信貸投放，千方百計(jì)推動“保交樓、穩(wěn)民生”。(3)銀保監(jiān)會指導(dǎo)銀行穩(wěn)妥實(shí)施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控，穩(wěn)中求進(jìn)開展工作。

 

    山東/北京/江蘇等地政策推進(jìn)BIPV/儲能龍頭股等新基建發(fā)展。(1)山東省印發(fā)《山東省風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目并網(wǎng)保障實(shí)施辦法(試行)》征求意見稿，戶用光伏、工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目直接保障并網(wǎng)。整縣分布式光伏項(xiàng)目根據(jù)各縣(市、區(qū))規(guī)劃要求積極配置儲能設(shè)施，保障并網(wǎng)。(2)8 月9 日，北京印發(fā)《北京市“十四五”時期應(yīng)對氣候變化和節(jié)能規(guī)劃》的通知，因地制宜發(fā)展本市可再生能源，大力發(fā)展光伏、地?zé)�，適度發(fā)展風(fēng)電和垃圾焚燒發(fā)電，促進(jìn)氫能示范應(yīng)用。(3)8 月8 日，江蘇印發(fā)《江蘇省“十四五”新型儲能發(fā)展實(shí)施方案》，電源側(cè)新型儲能重點(diǎn)建立“新能源+儲能”機(jī)制。

 

    光伏發(fā)電項(xiàng)目配建的調(diào)峰能力應(yīng)按照當(dāng)年市場化并網(wǎng)的文件要求執(zhí)行。

 

    社融低于預(yù)期政策仍需加碼，基建估值近十年新低性價比高。(1)7月新增社融7561 億元，比上年同期少3191 億元，7 月人民幣貸款增加6790 億元，同比少增4042 億元，新增企業(yè)中長期貸款增加3459 億元，比上年同期少1478 億元，企業(yè)債券凈融資734 億元，同比少2357 億元，政府債券凈融資3998 億元，同比多2178 億元。(2)中國電建2022PE10 倍(歷史最高PE 平均18 倍/2015 年最高48 倍) PB1.2 倍(三峽能源2.4 倍)，中國中鐵2022PE4.3 倍(歷史最高PE 平均14 倍/2015 年最高40 倍) PB0.6 倍，BIPV異質(zhì)結(jié)鈣鈦礦電池杭蕭鋼構(gòu)PE24，異質(zhì)結(jié)鈣鈦礦標(biāo)的公司平均PE99。

 

    新基建推薦新能源電力/BIPV/新能源車等七個方向。(1)新能源電力推薦中國電建(首推，風(fēng)光抽水蓄能EPC 投運(yùn))/中國能建/永福股份龍頭股(儲能)，智洋創(chuàng)新(智能電網(wǎng)) /蘇文電能/安科瑞等受益。(2)BIPV 鋼結(jié)構(gòu)推薦杭蕭鋼構(gòu)(異質(zhì)結(jié)鈣鈦礦電池)/江河集團(tuán)/森特股份/鴻路鋼構(gòu)/東南網(wǎng)架，龍?jiān)�建設(shè)等受益。(3)綠色交通新能源車推薦四川路橋/隧道股份，華電重工/東華科技等受益。(4)車路協(xié)同推薦華設(shè)集團(tuán)，深城交受益。(5)雙碳節(jié)能推薦中國化學(xué)(己二腈)/中國中冶/中材國際，中鋼國際受益。(6)園林碳匯推薦東珠生態(tài)，蒙草生態(tài)等受益。(7)文娛元宇宙嶺南股份/大豐實(shí)業(yè)等受益。

 

    老基建推薦三個方向：(1)央企推薦中國中鐵(首推)/中國鐵建/中國交建等；(2)地方推薦上海建工/粵水電等，安徽建工/浙江交科等受益；(3)設(shè)計(jì)推薦設(shè)計(jì)總院/蘇交科等，中糧工科/地鐵設(shè)計(jì)受益。地產(chǎn)推薦七個方向：(1)開發(fā)推薦中國建筑(首推)等；(2)設(shè)計(jì)華陽國際等受益；(3)新開工鋁膜概念股志特新材受益；(4)設(shè)備租賃龍頭股華鐵應(yīng)急受益；(5)施工評估深圳瑞捷受益；(6)裝配式遠(yuǎn)大住工等受益，(7)裝飾推薦金螳螂，亞廈股份受益。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：通脹超預(yù)期宏觀政策緊縮，全球疫情反復(fù)

 

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