行情回顧。8 月至今A 股輕工板塊漲幅榜前五的公司分別為沐邦高科、皮阿諾、新通聯(lián)、永新股份、濱海能源龍頭股；8 月至今港股輕工概念股板塊漲幅榜前五的公司分別為智升集團(tuán)控股、慕容家居、理文造紙、舍圖控股、玖龍紙業(yè)。

 

    　　7 月消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇增速放緩，家具制造業(yè)龍頭股PPI 同比回落。7 月社零同比+2.7%。

 

    　　文化辦公用品龍頭股/日用品/家具零售龍頭股額7 月分別同比+11.5%/+0.7%/-6.3%。7 月全部工業(yè)品PPI 和家具制造業(yè)概念股PPI 同比回落，造紙及紙制品PPI 同比上漲。

 

    　　7 月家具出口額同比下滑2.1%。

 

    　　本周針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，雙膠紙價(jià)上漲。截至8 月17 日，從外盤(pán)漿價(jià)來(lái)看，針葉漿和闊葉漿報(bào)價(jià)較上周持平。從我國(guó)現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，闊葉漿較上周持平，針葉漿下跌50 元/噸。截至8 月16 日，文化紙方面，白卡紙較上漲持平，雙膠紙較上周上漲100 元/噸。包裝紙方面，市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)，工廠報(bào)價(jià)持平上周。

 

    　　地產(chǎn)數(shù)據(jù)：7 月房地產(chǎn)竣工同比小幅回暖，開(kāi)工和銷(xiāo)售持續(xù)下行，8 月上旬樓市成交同環(huán)比齊跌。7 月地產(chǎn)竣工表現(xiàn)小幅回暖，開(kāi)工和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)持續(xù)下行，7 月住宅銷(xiāo)售面積同比-30.3%，較上月-8.4%。7 月樓市整體成交同比環(huán)比均下跌，其中前兩周環(huán)比降幅較大，中下旬開(kāi)始有邊際回暖趨勢(shì)，8 月上旬同環(huán)比再次下跌。

 

    　　線上數(shù)據(jù)：7 月京東平臺(tái)重點(diǎn)公司銷(xiāo)量維持高增長(zhǎng)，6 月重點(diǎn)品類(lèi)銷(xiāo)售同比增速下滑。7 月重點(diǎn)關(guān)注公司中京東平臺(tái)表現(xiàn)較好，維持銷(xiāo)量高增長(zhǎng)，天貓平臺(tái)大部分公司銷(xiāo)量同比為負(fù)。6 月重點(diǎn)品類(lèi)銷(xiāo)售同比均有所下滑，重點(diǎn)關(guān)注家居公司中銷(xiāo)售額增長(zhǎng)排名前五的店鋪分別是居然之家/紅星美凱龍/喜臨門(mén)/顧家家居/索菲亞家居。

 

    　　輕工板塊公司公告、行業(yè)新聞。歐派家居上半年?duì)I收96.93 億元，同比+18.21%，凈利潤(rùn)10.18 億元，同比+0.58%；顧家上半年?duì)I收90.16 億元，同比12.47%，凈利潤(rùn)8.91 億元，同比15.23%；公牛集團(tuán)上半年?duì)I收68.38億元，同比+17.5%，凈利潤(rùn)15.08 億元，同比6.08%。

 

    　　投資建議：看好消費(fèi)需求回補(bǔ)，關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健標(biāo)的。家居龍頭股板塊看好政策利好下優(yōu)質(zhì)標(biāo)的集中市場(chǎng)份額，重點(diǎn)推薦優(yōu)質(zhì)龍頭歐派家居、顧家家居、索菲亞，建議關(guān)注有較大彈性的喜臨門(mén)、敏華控股，以及智能家居相關(guān)標(biāo)的公牛集團(tuán)、好太太；其他板塊重點(diǎn)推薦消費(fèi)復(fù)蘇、盈利修復(fù)主線龍頭股下長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)：晨光股份、百亞股份、太陽(yáng)紙業(yè)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)多次沖擊；地產(chǎn)龍頭股開(kāi)工持續(xù)下滑；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。

 

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