煤炭龍頭股板塊上漲，跑贏滬深300 指數(shù)。中信煤炭行業(yè)收漲8.43%，滬深300 指數(shù)上漲0.82%，跑贏滬深300 指數(shù)7.61 個百分點。全板塊整周35 只股價上漲，0 只下跌。山煤國際漲幅最高，整周漲幅為20.17%。

 

    　　焦煤旬度數(shù)據(jù)：8 月上旬，30 家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成536 萬噸和509 萬噸，日均旬度產(chǎn)量環(huán)比下降0.6%，同比下降3.9%。30 家煤炭企業(yè)累計生產(chǎn)焦精煤同比下降4.3%。30 家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫龍頭股存量255 萬噸，旬度環(huán)比增幅6.1%，比年初增幅45.7%。鋼企焦煤日耗與庫存環(huán)比持平。

 

    　　本周話題——煤制乙醇：按照燃料乙醇與汽油1:9 比例添加計算，乙醇缺口概念股在1000 萬噸/年的規(guī)模，同時高油價下煤制乙醇經(jīng)濟性較好。目前參與煤制乙醇項目的上市企業(yè)包括淮北礦業(yè)、東華科技、蘭石重裝等。

 

    　　動力煤產(chǎn)業(yè)鏈：價格方面，環(huán)渤海動力煤（Q5500K）指數(shù)周環(huán)比持平，CCI5500動力煤價格指數(shù)917 元/噸，周環(huán)比下跌4.48%。從港口看，秦皇島動力煤價格、黃驊港周環(huán)比上漲，廣州港下跌；從產(chǎn)地看，大同、榆林、鄂爾多斯周環(huán)比持平；動力煤期貨結(jié)算價格850.2 元/噸，周環(huán)比下跌1.3%。庫存方面，秦皇島煤炭庫存530 萬噸，周環(huán)比減少21 萬噸。

 

    　　煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈：價格方面，京唐港主焦煤價格為2350 元/噸，周環(huán)比持平，產(chǎn)地柳林、呂梁、六盤水主焦煤價格周環(huán)比持平；焦煤期貨結(jié)算價格2169元/噸，周環(huán)比下跌1.95%；主要港口一級冶金焦價格2703 元/噸，周環(huán)比上漲5.18%；二級冶金焦價格2585 元/噸，周環(huán)比上漲4.02%。庫存方面，京唐港煉焦煤庫存62 萬噸，周環(huán)比下降27.1%；獨立焦化廠總庫存803 萬噸，周環(huán)比增加5.02%；可用天數(shù)11.5 天，周環(huán)比減少0.4 天。

 

    　　煤化工產(chǎn)業(yè)鏈：陽泉無煙煤概念股價格（小塊）1200 元/噸，周環(huán)比持平；華東地區(qū)甲醇市場價2485 元/噸，周環(huán)比下跌32.5 元/噸；河南市場尿素出廠價（小顆粒）2570 元/噸，周環(huán)比下跌185.56 元/噸；華東地區(qū)電石到貨價4650 元/噸，周環(huán)比上漲25 元/噸；華東地區(qū)聚氯乙烯（PVC）市場價6605 元/噸，下跌170 元/噸；華東地區(qū)乙二醇市場價（主流價）4111 元/噸，周環(huán)比上漲18 元/噸；上海石化聚乙烯（PE）出廠價10050 元/噸，周環(huán)比持平。

 

    　　投資建議：本周需求維持高位，煤價概念股有所企穩(wěn)。動力煤方面，港口、產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn)；煉焦煤港口產(chǎn)地煤概念股價穩(wěn)中有升；煤化工產(chǎn)品價格跌多漲少。8月仍處于迎峰度夏期間，煤炭需求較為旺盛，海外焦煤價格低于動力煤價格，進(jìn)一步下跌空間有限。建議關(guān)注山西焦煤、發(fā)展煤制乙醇概念股的淮北礦業(yè)以及轉(zhuǎn)型新能源的盤江股份、華陽股份、美錦能源。

 

    　　風(fēng)險提示：疫情的反復(fù)；產(chǎn)能大量釋放；新能源的替代；安全事故影響。

 

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