美國對EDA 進(jìn)行出口管控，關(guān)鍵領(lǐng)域卡脖子事件頻出，信創(chuàng)體系關(guān)注度持續(xù)提升，繼續(xù)推薦金融信創(chuàng)投資龍頭股機(jī)會(huì)。

 

    　　美國對EDA 進(jìn)行出口管控，關(guān)鍵領(lǐng)域卡脖子事件頻出。根據(jù)聯(lián)邦公報(bào)，美國商務(wù)部工業(yè)龍頭股與安全局宣布自當(dāng)?shù)貢r(shí)間8 月15 日開始對用于GAAFET 架構(gòu)集成電路所必須的ECAD（EDA）軟件等實(shí)施新的出口管制。EDA 工具貫穿電子設(shè)計(jì)的多個(gè)環(huán)節(jié)，百億 EDA 市場構(gòu)筑整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)的根基，支撐起萬億的電子產(chǎn)業(yè)。目前全球EDA 行業(yè)格局呈現(xiàn)寡頭壟斷，全球前三大 EDA 廠商占據(jù)近70%的市場份額。美國對EDA 進(jìn)行出口管制只是我國在關(guān)鍵領(lǐng)域遭受到的挑戰(zhàn)之一，實(shí)際上自中美摩擦以來在關(guān)鍵領(lǐng)域我國面臨的技術(shù)限制越來越多，卡脖子事件頻出。從計(jì)算機(jī)行業(yè)角度，如操作系統(tǒng)、CPU 等基礎(chǔ)軟硬件龍頭股、工業(yè)制造業(yè)皇冠上的明珠——工業(yè)軟件以及各行業(yè)核心業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)等IT 軟硬件產(chǎn)品的完全自主國產(chǎn)化的重要性日益提升。

 

    　　金融信創(chuàng)概念股重要性突出，扛起新一輪信創(chuàng)建設(shè)大旗。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)概念股是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信息安全發(fā)展的基礎(chǔ)，而金融行業(yè)是信創(chuàng)建設(shè)重要的細(xì)分市場之一。從我國信創(chuàng)行業(yè)發(fā)展節(jié)奏來看，黨政領(lǐng)域的信創(chuàng)發(fā)展最早、滲透率提升最快，以金融為代表的關(guān)鍵行業(yè)信創(chuàng)也相繼于20-21 年開始提速。根據(jù)公開信息，2020 年8月，金融行業(yè)信創(chuàng)一期試點(diǎn)啟動(dòng)，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)47 家，包含銀行/保險(xiǎn)/券商，要求信創(chuàng)基礎(chǔ)軟硬件采購額占到其IT 外采的5-8%；2021 年5 月，金融行業(yè)信創(chuàng)二期試點(diǎn)啟動(dòng)，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)容至198 家，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)要求OA & 郵件系統(tǒng)替換成全棧信創(chuàng)產(chǎn)品，一般系統(tǒng)開始進(jìn)行部分信創(chuàng)應(yīng)用，同時(shí)要求試點(diǎn)單位信創(chuàng)投入不低于全年IT 支出的15%。經(jīng)過前期試點(diǎn)后，目前金融信創(chuàng)正跨入全面推廣階段，以金融信創(chuàng)為代表的行業(yè)信創(chuàng)正式扛起新一輪信創(chuàng)大旗。

 

    　　細(xì)分領(lǐng)域來看，銀行、證券、保險(xiǎn)信創(chuàng)建設(shè)進(jìn)展各不相同。根據(jù)零壹智庫以及“2022 數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展高峰論壇”主題演講內(nèi)容，細(xì)分領(lǐng)域看金融信創(chuàng)目前處在不同階段：1）銀行：金融信創(chuàng)引領(lǐng)者，大行主導(dǎo)信創(chuàng)進(jìn)程。銀行業(yè)信創(chuàng)建設(shè)近兩年開始加速，大行紛紛啟動(dòng)核心系統(tǒng)升級(jí)改造，主要集中在系統(tǒng)全棧改造、信創(chuàng)云和平臺(tái)信創(chuàng)建設(shè)等方面。中小銀行大多借助與外部科技廠商深度合作，推進(jìn)自身信創(chuàng)發(fā)展，目前主要是對自身的單一系統(tǒng)或者硬件設(shè)備進(jìn)行改造；2）證券概念股：整體參與度高，重視信創(chuàng)建設(shè)。自2020 年8 月信創(chuàng)中心成立以及相關(guān)信創(chuàng)指引的出臺(tái)，證券業(yè)積極投入到信創(chuàng)建設(shè)工作中，主要建設(shè)內(nèi)容集中在國產(chǎn)CPU 服務(wù)器采購概念股、數(shù)據(jù)庫改造、核心交易系統(tǒng)改造以及關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)系統(tǒng)改造等方面；3）保險(xiǎn)：信創(chuàng)進(jìn)程相對較慢。相較于銀行和證券，我國保險(xiǎn)業(yè)信息化建設(shè)相對滯后，信創(chuàng)建設(shè)相應(yīng)較慢，當(dāng)前信創(chuàng)項(xiàng)目數(shù)量不多且較為單一，主要集中在應(yīng)用系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫改造等方面。

 

    　　投資建議：硬件方面，CPU 建議關(guān)注海光信息，服務(wù)器建議關(guān)注中科曙光；軟件概念股方面，國產(chǎn)操作系統(tǒng)建議關(guān)注中國軟件，自主應(yīng)用軟件建議關(guān)注金山辦公、用友網(wǎng)絡(luò)、ST 泛微、致遠(yuǎn)互聯(lián)、信安世紀(jì)，銀行信創(chuàng)建議關(guān)注宇信科技、京北方，證券信創(chuàng)建議關(guān)注恒生電子、頂點(diǎn)軟件，保險(xiǎn)信創(chuàng)建議關(guān)注中科軟。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。

 

數(shù)據(jù)推薦

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