鋰電池概念股：8 月18 日，在國務(wù)院常務(wù)會議中提出將免征車購稅政策延續(xù)至2023 年底，繼續(xù)予以免征車船稅和消費稅、路權(quán)、牌照等支持。新能源汽車稅收優(yōu)惠政策延續(xù)，有利于推動銷量維持高增長，看好鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈出貨和業(yè)績增長。根據(jù)泛歐洲的電力交易所和歐洲能源交易所概念股（EEX）數(shù)據(jù)，近日歐洲現(xiàn)貨和期貨電價、以及天然氣價格繼續(xù)上漲，歐洲居民用電成本高+供電穩(wěn)定性差，帶來戶用儲能需求旺盛，預計歐洲2022 年戶用儲能裝機達12GWh 以上，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股相關(guān)公司業(yè)績增長。我們認為短期結(jié)合2 季度業(yè)績考慮，電池優(yōu)于材料，電池推薦【寧德時代】、【派能科技】、【億緯鋰能】，建議關(guān)注【科信技術(shù)】、【國軒高科】；材料會有分化，推薦【廈鎢新能】龍頭股、【恩捷股份】、【星源材質(zhì)】、【德方納米】、【璞泰來】、【容百科技】。

 

    　　光伏：從產(chǎn)業(yè)鏈供給來看，三季度末多晶硅供應(yīng)有望放量，產(chǎn)業(yè)鏈價格見頂信號明確，對產(chǎn)品價格更為敏感的集中式電站將逐步啟動接棒，光伏景氣度將持續(xù)。當前重點關(guān)注：

 

    　　1）電池組件：愛旭股份、通威股份、隆基綠能、天合光能；2）受益地面電站放量：中信博、陽光電源；3）輔材環(huán)節(jié)：明冠新材、鹿山新材、通靈股份、鑫鉑股份；4）硅片：

 

    　　TCL 中環(huán)等。

 

    　　風電：短期看下半年彈性，中長期看景氣兌現(xiàn)。近期板塊波動較大，一方面源于市場對板塊月度出貨和裝機節(jié)奏的擔憂，但我們一直強調(diào)，風電板塊年度裝機確定性很高，今年上半年受疫情等因素影響，上半年累計新增裝機僅13GW，“遲到”的需求將在下半年得以“補償”。以某塔筒企業(yè)為例，上半年僅出貨15 萬噸左右，目前看單8 月預計出貨量高達10 萬噸，下半年量的彈性可見一斑；此外，由于近期大宗整體價格較年初高點下降幅度較大，從盈利增厚上看將體現(xiàn)到Q3/Q4，下半年量利支撐下板塊業(yè)績龍頭股彈性可期。展望明年，在招標快速釋放，以及價格企穩(wěn)背景下，明年板塊量利仍有支撐，當前市值下很多公司對應(yīng)明年估值也就15 倍左右，建議重點關(guān)注。招標量持續(xù)向好釋放，全年有望超預期。陸上：據(jù)不完全統(tǒng)計，陸風H1 招標36.9GW，同比+43.1%（其中Q1 招標16.8GW，同比+22.3%，Q2 招標20.1GW，同比+66.7%），7/8 月分別招標5.7/2.7GW，今年累計新增招標45.2GW，全年預計招標70GW+。海上：海風H1 招標5.61GW（含EPC 明確要求風機采購的項目），7/8 月分別招標1.3/1.75GW，今年累計新增招標8.66GW，國家電投此前發(fā)布10.5GW 海上風電競配機組框架招標，下半年海風主機招標持續(xù)釋放，預計全年海風招標規(guī)模15GW。招標價企穩(wěn)，行業(yè)盈利水平邊際改善。陸上：2022 年1/2/3/4/5/6/7　　月， 陸上風電機組（ 含塔筒） 的加權(quán)中標均價分別2273.77/2300.09/2226.52/2174.38/2020.48//2242.73/2321.02 元/kW ， 環(huán)比+1.2%/-3.2%/-2.3%/-7.1%/11.0%/3.5%；2022 年1/2/3/4/5/6/7 月，陸上風電機組（不含塔筒）的加權(quán)中標價格分別為2231.86/2317.31/1971.33/1925.66/1758.76 元/1772.66/1799.69 元/kW，環(huán)比+3.8%/-14.9%/-2.3%/-8.7%/+0.8%/+1.5%。2022年8 月至今，陸上風電機組（含塔筒）加權(quán)中標價格均價為2472.49 元/kW，陸上風電機組（不含塔筒）加權(quán)中標價格均價為1862.73 元/kw。可見，陸上風機價格自5 月觸底反彈，后逐步回暖。海上：2022 年1/3/4/5/7 月海上風機中標候選人均價分別為3943/4784/3870/4575/4307 元/kW ， 分別環(huán)比上期+0.93%/+21.32%/-19.11%/+18.22%/-5.86%，8 月至今均價為3761.3 元/kW，環(huán)比上期-12.67%，下滑趨勢明顯。投資建議：風電裝機持續(xù)增長，開發(fā)熱情依舊不減。

 

    　　政策加持下中長期看新增裝機量將保持快速增長，短期看成本預期下降，疊加疫情影響逐漸減弱，預計上游零部件企業(yè)出貨龍頭股有望在下半年快速釋放，業(yè)績環(huán)比明顯改善。推薦【恒潤股份】【東方電纜】龍頭股【新強聯(lián)】【海力風電】【天順風能】【大金重工】

 

    　　【明陽智能】【三一重能】【金風科技】等。

 

    　　風險提示事件：宏觀經(jīng)濟波動帶來的風險、肺炎疫情的風險、下游消費不及預期的風險、新能源汽車龍頭股銷量不及預期的風險裝機不及預期、產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅上漲、行業(yè)競爭加劇、研報使用的信息更新不及時風險、第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風險。

 

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