事件概述。2022 年8 月24 日，中國移動發(fā)布2022 年至2023 年非骨架式帶狀光纜產品龍頭股集中采購招標公告，預估采購規(guī)模約5.19 萬皮長公里，折合986.33萬芯公里，設置最高投標現(xiàn)價48,962.59 萬元（不含稅總價），預估采購需求滿足期為一年。

 

    　　招標規(guī)模創(chuàng)近年新高，移動帶狀光纜需求旺盛。

 

    　　得益于中國移動加快推進數(shù)字化建設，實施數(shù)字化戰(zhàn)略，城域網、接入網和千兆網絡升級換代，帶狀光纜概念股需求創(chuàng)近年來新高：20 年至今移動開展3 次非骨架式帶狀光纜集采概念股，20 年3 月集采規(guī)模為589.68 萬芯公里，21 年5 月集采規(guī)模為780.1 萬芯公里，22 年8 月預估集采規(guī)模為986.33 萬芯公里，較21 年增長26.43%，較20 年增長67.27%。

 

    　　千兆網絡建設方面，截至22H1，中國移動深入落實國家“雙千兆”行動計劃，精準建設全光千兆寬帶網絡，全國市縣城區(qū)OLT 平臺100%具備千兆能力，鄉(xiāng)鎮(zhèn)農村超88%OLT 平臺具備千兆能力，千兆覆蓋住戶達到2 億戶。

 

    　　5G 建設方面，22H1 中國移動5G 相關投資共計人民幣587 億元，累計開通5G基站達百萬個，其中700MHz 5G 基站30 萬個，服務5G 網絡客戶達到2.63 億戶、5G 專網項目超4,400 個。

 

    　　帶狀光纜集采規(guī)模不大，但一定程度體現(xiàn)行業(yè)趨勢。千兆寬帶方面，據工信部數(shù)據，截至22 年7 月底，千兆寬帶接入用戶超6570 萬戶，比2021 年末凈增3,100 多萬戶，提前完成《“十四五”數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃》25 年6,000 萬戶的規(guī)劃，千兆滲透率達11.6%，推進速度遠超預期。5G 建設方面，截至22 年7 月底，我國已開通5G 基站196.8 萬個，22 年新增5G 基站約54.3 萬個，7 個月接近完成全年60 萬站規(guī)劃目標，我們預計今年5G 基站建設或明顯高于規(guī)劃。

 

    　　千兆滲透率和5G 基站占比提升一定程度刺激了城域網、接入網的連接需求，并進一步促進帶狀光纜概念股消耗量的增長。此次中國移動帶狀光纜集采無疑是行業(yè)需求增長的有利佐證，展望今年移動普纜集采，我們判斷需求規(guī)模有望持續(xù)增長。

 

    　　投資建議：看好國內光纖光纜行業(yè)持續(xù)景氣，重點推薦具備棒纖纜一體化生產能力、市場份額領先的長飛光纖光纜概念股（H 股）、長飛光纖（A 股）、亨通光電（A股）、中天科技（A 股）。

 

    　　風險提示：運營商資本開支下行，行業(yè)需求不及預期。

 

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