限電影響持續(xù)擴(kuò)大，稀土龍頭股價(jià)格延續(xù)跌勢(shì) 銅：截至8月24日，滬銅報(bào)收63420元/噸，周變動(dòng)2.36%；庫(kù)存報(bào)收3179萬(wàn)噸，周變動(dòng)-61.98%。 鋁：截至8月24日，滬鋁報(bào)收19090元/噸，周變動(dòng)2.30%；庫(kù)存報(bào)收101762萬(wàn)噸，周變動(dòng)-7.46%。 稀土永磁龍頭股：截至8月24日，氧化鐠（最低價(jià)）報(bào)收690000元/噸，周變動(dòng)-10.97%；氧化釹（最低價(jià)）報(bào)收685000，周變動(dòng)-10.46%；氧化鐠釹（最低價(jià)）報(bào)收628000元/噸，周變動(dòng)-13.74%；氧化鏑（最低價(jià)）報(bào)收2185元/噸，周變動(dòng)-2.46%；氧化鋱（最低價(jià)）報(bào)收13220元/噸，周變動(dòng)-2.40%。 從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，本周上證綜指下跌2.35%，有色指數(shù)下跌2.77%，其中工業(yè)金屬龍頭股指數(shù)下跌3.53%，稀有金屬指數(shù)下跌3.24%，小金屬指數(shù)下跌4.47%。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，本周上證綜指下跌2.35%，有色指數(shù)下跌2.77%，其中工業(yè)金屬指數(shù)下跌3.53%，稀有金屬指數(shù)下跌3.24%，小金屬指數(shù)下跌4.47%。 投資建議： 本周銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格受高溫限電影響，短期供需雙弱。四川限電時(shí)間延續(xù)，電解鋁廠受影響范圍擴(kuò)大。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，目前，四川地區(qū)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為100萬(wàn)噸，四川地區(qū)鋁廠后續(xù)減產(chǎn)規(guī)模或達(dá)80萬(wàn)噸，占全國(guó)在產(chǎn)產(chǎn)能的1.94%，隨著工業(yè)限電減產(chǎn)期限延長(zhǎng)，四川電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能面臨全部停產(chǎn)，并且重慶地區(qū)也有輕微的壓負(fù)荷的影響。據(jù)My steel消息，安徽銅陵銅企概念股間歇性停產(chǎn)，赤峰冶煉企業(yè)檢修后緩慢恢復(fù)，廣西銅冶煉企業(yè)持續(xù)檢修，周產(chǎn)量影響0.26萬(wàn)噸，湖北大冶因電力供應(yīng)緊張銅冶煉企業(yè)間歇性限產(chǎn)，產(chǎn)量本周下降0.45萬(wàn)噸，限電對(duì)銅的影響也有逐漸擴(kuò)大的趨勢(shì)。限電背景下工業(yè)金屬價(jià)格短期有一定反彈，但本次限電政策主要是季節(jié)性原因?qū)е�，長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)供給影響有限。 銅精礦供應(yīng)方面，秦皇島港銅精礦龍頭股違約事件持續(xù)發(fā)酵，滬銅庫(kù)存降至年內(nèi)低點(diǎn)，市場(chǎng)依然擔(dān)憂(yōu)銅精礦交易環(huán)節(jié)，因此部分冶煉企業(yè)開(kāi)始清理庫(kù)存，市場(chǎng)成交活躍度回升。 長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)通脹仍然高企，美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑不改，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，后期產(chǎn)量預(yù)期恢復(fù)將繼續(xù)壓制大宗金屬價(jià)格，繼續(xù)看好受益于上游原材料價(jià)格下跌，成本壓力得以疏解、同時(shí)受益于綠色能源產(chǎn)業(yè)的中游加工企業(yè)，關(guān)注博威合金、明泰鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。 稀土概念股價(jià)格本周延續(xù)跌勢(shì)，其中輕稀土價(jià)格下跌較多，氧化鐠釹價(jià)格下跌14.32%，主要由于短期供給受到一定沖擊，2022年第二批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量中，輕稀土開(kāi)采總量指標(biāo)為190850噸，綜合全年來(lái)看較上一年度增長(zhǎng)28.20%，與2021年20%的增幅相比有一定提高，市場(chǎng)交易情緒較弱。價(jià)格方面，氧化鐠釹價(jià)格已從年內(nèi)高點(diǎn)下跌41.88%，年內(nèi)漲幅已經(jīng)回吐，與去年10月均價(jià)接近，短期下跌空間有限。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)、風(fēng)電領(lǐng)域持續(xù)景氣，1-7月銷(xiāo)量/裝機(jī)量同比增長(zhǎng)121.50%/17.20%，稀土指標(biāo)增速與新能源汽車(chē)、風(fēng)電、工業(yè)電機(jī)等高景氣行業(yè)需求仍然匹配，機(jī)器人領(lǐng)域或?qū)⒃黾有碌男枨簏c(diǎn)，繼續(xù)看好稀土行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈。關(guān)注北方稀土、盛和資源、金力永磁、正海磁材。 風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；美國(guó)通脹持續(xù)高企；新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)低于預(yù)期；能源危機(jī)超預(yù)期緩解；磁材概念股需求不及預(yù)期。加息預(yù)期兌現(xiàn)，金屬價(jià)格走勢(shì)分化 注：表中所有數(shù)據(jù)如無(wú)特別說(shuō)明均來(lái)源于wind

 

數(shù)據(jù)推薦

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