核心要點(diǎn)：

 

    　　全球新能源汽車概念股方興未艾，未來成長(zhǎng)空間巨大從2015 年至今，新能源汽車行業(yè)概念股已逐漸從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。2021 年，中美歐等主要汽車消費(fèi)市場(chǎng)新能源汽車銷量分別達(dá)352、226、67 萬輛，滲透率提升至13.4%、19.2%、4.3%。展望未來，我國(guó)及全球新能源汽車產(chǎn)銷量仍有望維持高速增長(zhǎng)。GGII 預(yù)計(jì)，2025 年，我國(guó)及全球新能源汽車銷量分別達(dá)1050、1900 萬輛，相比2021 年復(fù)合增長(zhǎng)率為31.4%、31.4%。

 

    　　鋰電設(shè)備：鋰電池銷量持續(xù)增長(zhǎng)，設(shè)備需求維持高景氣新能源汽車快速發(fā)展帶動(dòng)鋰電池出貨量高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2025 年我國(guó)和全球動(dòng)力電池龍頭股出貨量將分別達(dá)850、1550GWh，相比21 年復(fù)合增速為39.3%、42.6%。

 

    　　疊加儲(chǔ)能行業(yè)高速發(fā)展，全球頭部電池企業(yè)和行業(yè)新進(jìn)入者均開啟大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，推動(dòng)鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，2025 年我國(guó)及全球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1200、1781 億元，相比2021 年復(fù)合增速為19.5%、17.0%。

 

    　　工業(yè)機(jī)器人：新能源汽車高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈投資拉動(dòng)機(jī)器人需求2021 年，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、制造業(yè)利潤(rùn)回暖等驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)銷量分別增長(zhǎng)44.9%、49.5%至36.6、25.6 萬臺(tái)。而新能源汽車的高速發(fā)展一方面推動(dòng)新能源車企擴(kuò)大產(chǎn)能。另一方面，鋰電池等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)也將拉動(dòng)對(duì)工業(yè)機(jī)器人的需求增長(zhǎng)。IFR 預(yù)計(jì)，2022 和2023 年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)498、589 億元，同比增長(zhǎng)11.8%、18.2%。

 

    　　工程機(jī)械：未來有望復(fù)刻汽車電動(dòng)化之路，更新空間巨大截至2021 年，我國(guó)工程機(jī)械概念股保有量超過830 萬臺(tái)，其中液壓挖掘機(jī)超190 萬臺(tái)、裝載機(jī)超100 萬臺(tái)，而除叉車和高空平臺(tái)外，其他工程機(jī)械電動(dòng)化率均很低。一方面，政府已陸續(xù)出臺(tái)文件鼓勵(lì)工程機(jī)械電動(dòng)化概念股。同時(shí)，我國(guó)及全球工程機(jī)械龍頭也已開始電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，并發(fā)布多款電動(dòng)工程機(jī)械產(chǎn)品。未來，隨電池技術(shù)發(fā)展，工程機(jī)械有望復(fù)刻汽車電動(dòng)化之路，快速提升電動(dòng)化率。

 

    　　投資建議

 

    　　2015 年以來，全球新能源汽車行業(yè)龍頭股快速發(fā)展。2021 年我國(guó)和全球新能源汽車銷量分別達(dá)353、675 萬輛，同比增長(zhǎng)157.5%、107.9%，滲透率提升至13.4%、8.3%。展望未來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍處于快速成長(zhǎng)期，汽車整車、動(dòng)力電池、汽車電子等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)投資將維持高景氣，拉動(dòng)鋰電設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人龍頭股等機(jī)械設(shè)備需求快速增長(zhǎng)。因此，我們建議關(guān)注：一、鋰電設(shè)備。新能源汽車大幅提升動(dòng)力電池需求，疊加儲(chǔ)能鋰電池高速增長(zhǎng)，鋰電池生產(chǎn)設(shè)備的需求有望快速增加。二、工業(yè)機(jī)器人龍頭股。新能源汽車快速發(fā)展，將拉動(dòng)鋰電池、汽車整車、汽車電子等行業(yè)工業(yè)機(jī)器人出貨量高速增長(zhǎng)。三、工程機(jī)械。我國(guó)工程機(jī)械龍頭股整體電動(dòng)化率較低，未來替代空間巨大。而動(dòng)力電池技術(shù)龍頭股進(jìn)步不僅將推動(dòng)新能源汽車高速增長(zhǎng)，亦將帶動(dòng)我國(guó)電動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)快速發(fā)展。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　新能源汽車行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。

 

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