新冠跟蹤

 

    新冠研發(fā)進展：①翰森制藥龍頭股引進3CL 新冠口服藥。②輝瑞和Moderna分別遞交針對BA.4/5 的新冠二價苗EUA 申請。③艾美公布mRNA 疫苗II 期數(shù)據(jù)。④三葉草的重組蛋白疫苗達到II/III 期主要臨床終點。

 

    BA.5 仍是全球主流變異株，全球疫情反復，美國病例數(shù)及新冠藥物分發(fā)量保持高位。Omicron 亞型BA.5 在全球占比84%，在美國占比升至89%。全球新一波疫情反復達到峰值后回落，本周美國新冠藥分發(fā)量的72 萬人份，其中Paxlovid 分發(fā)量達到61 萬人份，占比80%以上。

 

    猴痘跟蹤：①截至8 月27 日，全球已有猴痘確診病例47652 例，確診病例數(shù)最多的5 個國家是美國（17431 例）、西班牙（6459 例）、巴西（3984 例）、法國（3421 例）、德國（3405 例）。

 

    　　周觀點更新

 

    醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績底確認，政策影響邊際轉(zhuǎn)暖，創(chuàng)新催化帶來板塊投資時機。醫(yī)藥行業(yè)半年報披露過六成，受到疫情所致物流、院內(nèi)新藥推廣與銷售等影響，行業(yè)整體在2 季度業(yè)績筑底確認。我們判斷，創(chuàng)新藥板塊投融資復蘇與業(yè)績爬坡向上態(tài)勢確定。創(chuàng)新藥板塊投資時點漸顯：①疫情影響減褪， 2 季度確定業(yè)績底；②政策影響邊際回暖：醫(yī)保結(jié)余，創(chuàng)新藥械豁免于DRG 外等鼓勵創(chuàng)新政策，集采、國談對龍頭殺價影響正在轉(zhuǎn)化為對‘光腳型’品種的增量正面影響；③創(chuàng)新催化劑將推動創(chuàng)新品種及前沿生物技術(shù)的加速商業(yè)化兌現(xiàn)。建議關注Pharma 類龍頭、創(chuàng)新型biotech 和前沿技術(shù)biotech。

 

    繼續(xù)看好CXO 板塊配置反轉(zhuǎn)行情，聚焦業(yè)績確定性，關注三季報超預期重點標的�？春萌�季度業(yè)績催化CXO 板塊市場情緒與估值持續(xù)修復。建議關注臨床前CRO、平臺型龍頭和細分領域龍頭。

 

    繼續(xù)看好產(chǎn)業(yè)鏈上游原料藥板塊和醫(yī)藥上游供應鏈：本周上游供應鏈公司陸續(xù)發(fā)布22 年中報，受疫情擾動，制藥裝備、耗材、儀器、原料藥相關企業(yè)Q2 單季度增速總體有所放緩，看好22H2 業(yè)績恢復、盈利能力持續(xù)提升。其中，諾唯贊常規(guī)業(yè)務增速持續(xù)保持50%的高速增長，表現(xiàn)出強大的業(yè)績韌性。

 

    　　投資建議：

 

    聚焦業(yè)績確定性和和成長性，關注三季度醫(yī)藥配置底部反轉(zhuǎn)機遇，繼續(xù)看好醫(yī)藥創(chuàng)新成長、醫(yī)藥先進制造概念股和醫(yī)藥消費三大方向。

 

    建議關注：藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、藥明生物、森松國際龍頭股、國邦醫(yī)藥等。

 

    　　風險提示

 

    新冠疫情發(fā)展變化風險，產(chǎn)品研發(fā)數(shù)據(jù)龍頭股及進度不及預期風險，產(chǎn)品產(chǎn)能及銷售不及預期風險，政府訂單不及預期風險，政策風險等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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