板塊復(fù)盤：2022 年08 月15 日-08 月26 日，消費(fèi)者服務(wù)板塊下跌1.07%，跑贏大盤0.92pct。國(guó)信社服概念股板塊漲幅居前的股票為三特索道（12.07%）、海底撈（10.24%）、新東方在線、攜程集團(tuán)-s、天目湖、呷哺呷哺概念股、大連圣亞、國(guó)旅聯(lián)合、百勝中國(guó)-S、長(zhǎng)白山；國(guó)信社服板塊跌幅居前的股票為同道獵聘（-9.65%）、九毛九、豆神教育、北京城鄉(xiāng)、科銳國(guó)際、廣州酒家、人瑞人才、金陵飯店、中國(guó)中免、華住集團(tuán)-S，人力資源板塊跌幅較大。

 

    　　行業(yè)新聞：五芳齋計(jì)劃9 月初登陸A 股，基本實(shí)現(xiàn)粽子自動(dòng)化生產(chǎn)；免稅龍頭齊聚，協(xié)力構(gòu)建行業(yè)發(fā)展新格局；中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部與美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議；三亞：8 月15 日起，有序恢復(fù)三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)概念股國(guó)內(nèi)客運(yùn)航班商業(yè)化運(yùn)行；中免三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)免稅店龍頭股恢復(fù)線下運(yùn)營(yíng)；市場(chǎng)監(jiān)管總局?jǐn)M規(guī)范盲盒經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，公開征求意見；中免集團(tuán)中標(biāo)成都雙流國(guó)際機(jī)場(chǎng)免稅店經(jīng)營(yíng)權(quán)，打造新一線機(jī)場(chǎng)免稅綜合旗艦店；香港今年最大IPO 中國(guó)中免，成功在香港上市，募資逾162 億。

 

    　　滬深港通：A 股核心標(biāo)的除首旅酒店外均遭減持，港股海倫司、奈雪的茶獲增持。A 股核心標(biāo)的：流通A 股占比，中國(guó)中免10.65%/-0.13pct，宋城演藝4.41%/-0.39pct，錦江酒店3.61%/-0.17pct，首旅酒店1.87%/0.08pct。

 

    　　港股核心標(biāo)的：自由流通股本占比，九毛九36.77%/-0.19pct，奈雪的茶29.96%/0.42pct，海倫司22.12%/0.29pct，呷哺呷哺21.73%/-0.17pct，海底撈18.88%/-1.12pct。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：自然災(zāi)害、疫情等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)；收購(gòu)低于預(yù)期等投資建議：暑期出游龍頭股需求活躍復(fù)蘇在波動(dòng)中前。維持板塊“超配”評(píng)級(jí)。

 

    　　維持板塊“超配”評(píng)級(jí)。7 月以來在防控政策不斷優(yōu)化背景下，暑期出游概念股意愿強(qiáng)烈，且2021 年下半年低基數(shù)效應(yīng)凸顯。雖然短期疫情仍有間斷散發(fā)，但旅游需求更傾向不同目的地調(diào)配。隨行情繼續(xù)深入，接下來逐季的經(jīng)營(yíng)驗(yàn)證也將影響2023 年預(yù)期。立足3-6 個(gè)月、兼顧復(fù)蘇次序、業(yè)績(jī)確定性、估值水平和主題偏好，優(yōu)選中國(guó)中免、九毛九、海倫司、錦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、宋城演藝、天目湖、中青旅、中教控股、北京城鄉(xiāng)、科銳國(guó)際、廣州酒家、同程旅行、華住集團(tuán)-S、百勝中國(guó)-S、海底撈等。立足未來1-3 年時(shí)間維度，立足景氣細(xì)分賽道的優(yōu)質(zhì)龍頭，結(jié)合中線邏輯變化等，重點(diǎn)推薦中國(guó)中免、錦江酒店、宋城演藝、九毛九、海倫司、君亭酒店龍頭股、中教控股、華住集團(tuán)-S、同程旅行、科銳國(guó)際、廣州酒家、百勝中國(guó)-S，海底撈、首旅酒店、奈雪的茶等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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