養(yǎng)殖：據(jù)搜豬網(wǎng)，8 月27 日，全國瘦肉型生豬龍頭股出欄均價22.25 元/公斤，環(huán)比上周上漲6.77%，同比上漲48.53%；自繁自養(yǎng)頭均盈利526 元/頭，外購育肥盈利約693 元/頭。受各地天氣降溫、開學(xué)及中秋節(jié)前備貨等因素影響，豬肉需求提升，本周豬價快速上行，建議重點關(guān)注后續(xù)需求提振的積極影響。相對于肥豬價格，仔豬、種豬價格相對仍處低位，或側(cè)面體現(xiàn)行業(yè)整體補欄積極性相對溫和。當(dāng)前階段建議重點從經(jīng)營管理水平、資金鏈安全度、出欄增長彈性、估值匹配等多維度篩選標(biāo)的，重點關(guān)注溫氏股份概念股、牧原股份、新希望等，溫氏股份困境反轉(zhuǎn)仍在改善趨勢中。中小豬企中，建議關(guān)注資金鏈相對寬松的公司，關(guān)注唐人神龍頭股、天康生物、巨星農(nóng)牧等。白羽肉雞板塊，受前期父母代存欄下降等因素影響，近期產(chǎn)業(yè)鏈價格整體回暖，據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，美國引種中斷導(dǎo)致5 月祖代引種量為0 套、6 月、7 月僅有國內(nèi)自供，1-7 月累計引種量同比下滑23.5%，建議關(guān)注行業(yè)概念股觸底回升機(jī)會，關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展轉(zhuǎn)型嘗試。

 

    飼料、動保：根據(jù)飼料工業(yè)龍頭股協(xié)會樣本企業(yè)數(shù)據(jù)測算，2022 年7 月，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量2458 萬噸，同比下降6.8%，其中豬料983 萬噸，同比下降11.1 %；水產(chǎn)344 萬噸，同比增長11.8 %；反芻116 萬噸，蛋禽246 萬噸，肉禽743 萬噸。伴隨近期大宗原料價格回調(diào)以及畜禽價格上漲，水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入9-10 月投料旺季，隨著氣溫回落水產(chǎn)飼料需求有望迎來恢復(fù)。飼料行業(yè)經(jīng)營情況有望明顯回暖，繼續(xù)看好飼料龍頭份額持續(xù)提升，研發(fā)、采購、運營積累的效率優(yōu)勢繼續(xù)支撐公司銷量持續(xù)增長，長期看好新增產(chǎn)能概念股滿產(chǎn)后帶動單噸利潤繼續(xù)提升，長期ROE仍有提升空間。動保行業(yè)方面，伴隨豬價回升以及補欄積極性回暖，動保產(chǎn)品需求逐步恢復(fù)，重點關(guān)注產(chǎn)品價格穩(wěn)定、免疫滲透率及產(chǎn)品升級具備提升空間的圓環(huán)、偽狂犬疫苗品種；重點關(guān)注非洲豬瘟疫苗研發(fā)進(jìn)展，建議重點關(guān)注普萊柯、中牧股份等公司。

 

    種植業(yè)：轉(zhuǎn)基因品種審定政策落地，關(guān)注第一批轉(zhuǎn)基因玉米、大豆品種審定證書發(fā)放進(jìn)程，關(guān)注后續(xù)商業(yè)化實際節(jié)奏。關(guān)注先正達(dá)概念股、隆平高科、荃銀高科、登海種業(yè)等。

 

    風(fēng)險提示：農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險、疫病風(fēng)險、政策風(fēng)險。

 

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