一周市場(chǎng)回顧：1）日前，央行召開(kāi)會(huì)議指出主要金融機(jī)構(gòu)概念股特別是國(guó)有大型銀行要強(qiáng)化宏觀思維，保持貸款總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保障房地產(chǎn)合理融資需求；2）近日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，增加3000 億元以上政策性開(kāi)發(fā)性金融工具龍頭股額度，依法用好5000 多億元專項(xiàng)債結(jié)存限額；續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革和傳導(dǎo)效應(yīng)，降低融資成本等；3）住建部消息稱，住建部、財(cái)政部、人民銀行等有關(guān)部門(mén)近日出臺(tái)措施，完善政策工具箱，通過(guò)政策性銀行概念股專項(xiàng)借款方式支持已售逾期難交付住宅項(xiàng)目建設(shè)交付；4）據(jù)住建部最新公布數(shù)據(jù)顯示，2022 年1—7 月份，全國(guó)新開(kāi)工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)4.43 萬(wàn)個(gè)、734 萬(wàn)戶，按小區(qū)數(shù)計(jì)占年度目標(biāo)任務(wù)的86.6%。

 

    本周觀點(diǎn)：基建龍頭股有望再發(fā)力，重點(diǎn)推薦鴻路鋼構(gòu)。本周國(guó)常會(huì)召開(kāi)，在此前的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施一攬子基礎(chǔ)上，提出再實(shí)施19 項(xiàng)接續(xù)政策，主要包括：1）增加3000 億元以上政策性開(kāi)發(fā)性金融工具額度，依法用好5000 多億元專項(xiàng)債結(jié)存限額，以及持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革和傳導(dǎo)效應(yīng)；2）核準(zhǔn)開(kāi)工一批條件成熟的基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)，并允許地方“一城一策”靈活運(yùn)用信貸等政策；3）支持中央發(fā)電企業(yè)等發(fā)行2000 億元債券，再發(fā)放100 億元農(nóng)資補(bǔ)貼等等。我們認(rèn)為隨著高溫天氣影響逐步減弱，基建工程將邁入傳統(tǒng)的施工旺季，疊加上半年立項(xiàng)或開(kāi)工的項(xiàng)目推進(jìn)，有望加速形成實(shí)物量指標(biāo)，重點(diǎn)推薦鴻路鋼構(gòu)。

 

    公司于本周發(fā)布半年報(bào)，22H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.01 億，同比+9.02%，歸母凈利潤(rùn)5.11 億，同比+1.98%，扣非凈利潤(rùn)3.93 億，同比-0.8%，單Q2 業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?7.83%，表現(xiàn)略超預(yù)期。產(chǎn)量方面，公司22H1 鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)量158.68 萬(wàn)噸，同比+2.46%，我們按照扣非凈利潤(rùn)/產(chǎn)量簡(jiǎn)單測(cè)算，公司Q1、Q2 單噸扣非凈利潤(rùn)各為138 元、335 元，同比各-25%、+7%，Q2 盈利改善明顯，且單季度扣非噸利潤(rùn)創(chuàng)2020 年以來(lái)最高值。我們認(rèn)為隨著需求逐步恢復(fù)，下半年噸盈利表現(xiàn)有望持續(xù)。

 

    基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）本周專項(xiàng)債發(fā)行量300.00 億元，截止2022 年8 月27 日，累計(jì)發(fā)行量36160.50 億元，累計(jì)同比+96.17%。2）本周城投債發(fā)行量為1444.62億元，凈融資額為375.48 億元，截止目前累計(jì)凈融資額11980.59 億元，累計(jì)同比 -0.27%。3）本周無(wú)發(fā)改委重大項(xiàng)目批復(fù)。截止2022 年8 月28 日，2022年度批復(fù)項(xiàng)目合計(jì)投資額3626.76 億元，累計(jì)同比+61.60%，其中鐵路2382.62億元、地鐵876.50 億元、機(jī)場(chǎng)0 億元、海洋及港口龍頭股0 億元、其他 367.64 億元。

 

    4）本周共5 家公司中標(biāo)11 訂單，中標(biāo)總金額208.62 億元。其中路橋施工1.98億元，為北新路橋；其他基礎(chǔ)建設(shè)0.31 億元，為永福股份；房屋建設(shè)Ⅲ204.64億元，為寧波建工（10.84 億元）、中國(guó)建筑（193.80 億元）。

 

    投資建議：重點(diǎn)推薦鴻路鋼構(gòu)龍頭股、百利科技、蘇文電能、四川路橋、中國(guó)電建、東南網(wǎng)架，其他個(gè)股推薦中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑，建議關(guān)注中國(guó)能建、安徽建工、精工鋼構(gòu)、富煌鋼構(gòu)。

 

    市場(chǎng)回顧：

 

    1) 行業(yè)：本周大盤(pán)下跌0.67%，創(chuàng)業(yè)板下跌4.25%，建筑行業(yè)下跌1.23%，在整個(gè)市場(chǎng)中表現(xiàn)一般。

 

    2) 個(gè)股：本周共32 只股票上漲，漲幅前五的公司為*ST 美尚（18.38%）、華陽(yáng)國(guó)際（15.75%）、中國(guó)海誠(chéng)（12.83%）、華電重工（12.10%）、蘇交科（10.34%）；跌幅前五的公司為名雕股份（-16.65%）、杭蕭鋼構(gòu)（-14.05%）、永福股份（-12.29%）、高新發(fā)展（-11.92%）、嘉寓股份（-11.50%）。月度來(lái)看（20220822~20220828）共42 股票上漲，年初至今共48 只股票上漲。

 

    3) 資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對(duì)人民幣即期匯率6.8621，上周收盤(pán)價(jià)6.8088。十年期國(guó)債概念股到期收益率為2.643%，較上周上漲5.55bp。一個(gè)月SHIBOR 為1.495%，較上周上漲0.30bp。

 

    4) 其他：本周共4 家公司發(fā)生大宗交易，2 位股東減持。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資概念股增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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