傳媒龍頭股板塊本周表現(xiàn)：跑贏滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指。本周（8.15-8.21）傳媒行業(yè)龍頭股下跌0.50%，跑贏滬深300（-1.05%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-3.44%）。

 

    其中漲幅靠前的分別為文投控股、鳳凰傳媒、中廣天擇龍頭股、東方網(wǎng)絡(luò)等，跌幅靠前的分別為中南文化、中青寶、順網(wǎng)科技、寶通科技等。橫向比較來(lái)看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第12 位。

 

    重點(diǎn)關(guān)注：中美審計(jì)監(jiān)管合作取得進(jìn)展，受避險(xiǎn)情緒影響出版表現(xiàn)較好。8月26 日中美簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，若后續(xù)合作可以滿足各自監(jiān)管需求，則有望解決中概股審計(jì)監(jiān)管問(wèn)題，中概退市風(fēng)險(xiǎn)初步釋放，利于提振中概和港股互聯(lián)網(wǎng)的投資信心，考慮互聯(lián)網(wǎng)概念股企業(yè)的降本增效、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從長(zhǎng)期來(lái)看，結(jié)合估值水平，互聯(lián)網(wǎng)投資性價(jià)比進(jìn)一步提升；本周傳媒出版板塊表現(xiàn)較好，上漲5.24%。一方面出版具有高分紅、現(xiàn)金流好、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的特征，在市場(chǎng)風(fēng)格影響下，出版有一定避險(xiǎn)屬性，另一方面，從出版公司已出中報(bào)業(yè)績(jī)看，受疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)影響，出版仍處于下行趨勢(shì)，行業(yè)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)拐點(diǎn)。從中長(zhǎng)期維度，一方面建議關(guān)注邊際改善，尤其是行業(yè)政策對(duì)新媒體渠道“價(jià)格戰(zhàn)”的規(guī)范指引，另一方面關(guān)注少兒圖書(shū)等高景氣細(xì)分賽道，關(guān)注少兒圖書(shū)新股榮信文化上市。

 

    本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：開(kāi)業(yè)影院數(shù)量穩(wěn)定，芒果TV 綜藝持續(xù)領(lǐng)先。1）本周電影票房6.52 億，環(huán)比下降15.67%。票房前三名分別是《獨(dú)行月球》、《新神榜：楊戩》和《明日戰(zhàn)記》；2）綜藝節(jié)目方面，《中國(guó)說(shuō)唱巔峰對(duì)決》、《披荊斬棘第二季》和《登錄圓魚(yú)洲》排名居前。整體來(lái)看，排名前十的綜藝中芒果TV 占6 席；3）本周游戲方面，《王者榮耀》、《原神》分別為本周iOS 游戲暢銷(xiāo)和安卓游戲熱玩第一名；4）海外數(shù)字藏品市場(chǎng)，截至2022 年8 月28 日下午,最近7 日成交額前三名為BoredApe Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club 和Pudgy Penguins。

 

    投資建議：1）游戲版號(hào)重啟，景氣度與估值均有望提升，結(jié)合產(chǎn)品組合與向上彈性，A 股重點(diǎn)推薦三七互娛概念股、吉比特、完美世界，港股推薦心動(dòng)公司、嗶哩嗶哩，關(guān)注中手游、祖龍娛樂(lè)等標(biāo)的；2）政策筑底，持續(xù)看好超跌行業(yè)龍頭及部分受益政策改善的細(xì)分行業(yè)向上修復(fù)可能，推薦細(xì)分板塊龍頭三七互娛、芒果超媒、分眾傳媒，港股推薦泡泡瑪特、快手等；3）元宇宙主題調(diào)整充分，中長(zhǎng)期來(lái)看仍有望貫穿全年，細(xì)分繼續(xù)看好：a）數(shù)字資產(chǎn)概念股NFT化有望衍生更多應(yīng)用領(lǐng)域； b）虛擬數(shù)字人結(jié)合NFT 應(yīng)用；c）VR/AR 內(nèi)容及應(yīng)用落地，關(guān)注愷英網(wǎng)絡(luò)、風(fēng)語(yǔ)筑等標(biāo)的。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)；商譽(yù)及資產(chǎn)概念股減值風(fēng)險(xiǎn)等。

 

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