冰箱冷柜概念股有哪些?冰箱冷柜概念股海爾智家龍頭,2022年產(chǎn)業(yè)份額持續(xù)提升
日期:2022-08-30 16:54:24 來源:互聯(lián)網(wǎng)
事件:公司發(fā)布2022半年報(bào),2022 年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入1,218.58億元,較2021年同期增長(zhǎng)9.1%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)79.49億元,較2021年同期增長(zhǎng)15.9%。
點(diǎn)評(píng):
公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定,2022年Q2的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)下季度新高。2022年Q2,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收616.07億元,同比增長(zhǎng)8.17%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44.32億元,同比增長(zhǎng)16.52%。2022年上半年,在全球經(jīng)濟(jì)和行業(yè)較困難的大環(huán)境下,公司銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng),主要得益于:①公司在中國(guó)市場(chǎng)充分發(fā)揮高端品牌、成套產(chǎn)品與場(chǎng)景方案等優(yōu)勢(shì),放大單用戶價(jià)值;②公司依托“研發(fā)、制造概念股、銷售”一體的全球布局與協(xié)同,海外市場(chǎng)份額提升;③深化觸點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)布局與數(shù)字化變革,提升獲客能力與轉(zhuǎn)化效率。
公司盈利能力持續(xù)提升。(1)2022年H1,公司銷售毛利率30.20%,同比提升0.14個(gè)百分點(diǎn),其中二季度毛利率同比環(huán)比均有所優(yōu)化。這主要是因?yàn)椋孩俟緝?yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和型號(hào)競(jìng)爭(zhēng)力、供應(yīng)鏈全面成本管理有效實(shí)施,研發(fā)及銷售全流程協(xié)同減少SKU數(shù)量;②優(yōu)化二三級(jí)供應(yīng)商的管理、提高零部件概念股自制比例,提升全價(jià)值鏈競(jìng)爭(zhēng)力。(2)2022年H1,公司銷售凈利率為6.56%,同比增長(zhǎng)0.34個(gè)百分點(diǎn),其中二季度凈利率繼續(xù)環(huán)比提升。
通過數(shù)字化變革、提高物流概念股效率和庫(kù)存周轉(zhuǎn)、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理、提升資金管理效率等方式,公司實(shí)現(xiàn)期間費(fèi)用率的優(yōu)化。
公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng),干衣機(jī)收入高增。2022年H1,中國(guó)智慧家庭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入647.63億元,同比增長(zhǎng)12.7%;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)49.44億元,同比增長(zhǎng)27.7%。收入增長(zhǎng)緣于:公司國(guó)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)份額持續(xù)提升;高端品牌卡薩帝保持較快增長(zhǎng);拓展觸點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)與提高獲客效率。分品類看,2022年H1,公司的冰箱冷柜、廚電、洗衣機(jī)、干衣機(jī)、空調(diào)、熱水器及凈水業(yè)務(wù)的收入同比增速分別為13.3%、11.4%、14.1%、94%、10.3%、15.3%,其中干衣機(jī)收入增長(zhǎng)亮眼。根據(jù)中怡康統(tǒng)計(jì),2022年上半年,海爾大家電市場(chǎng)份額達(dá)27.4%,同比增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)。
公司海外業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展,多地區(qū)實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。2022年H1,公司海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入614.81億元,同比增長(zhǎng)8.0%,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到36.34億元,同比增長(zhǎng)13.0%。分地區(qū)看,2022年H1,公司在美洲、歐洲、澳新、南亞、東南亞、日本市場(chǎng)的收入,分別同比增長(zhǎng)6.0%、12.7%、0.9%(本幣口徑增長(zhǎng)9.2%)、22.8%、11.9%和3.3%(本幣增長(zhǎng)17.9%)。公司海外表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè),主要是因?yàn)椋和ㄟ^人單合一機(jī)制來把握高端市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì),拓展暖通熱水器概念股等增長(zhǎng)機(jī)會(huì),同時(shí)發(fā)揮當(dāng)?shù)毓S運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì),并通過全球協(xié)同談判、資源優(yōu)化、聯(lián)合采購(gòu)等,降低海運(yùn)費(fèi)高漲和芯片短缺等不利影響。
投資建議:公司系國(guó)內(nèi)三大白電龍頭之一,海外渠道完善,海內(nèi)外銷售概念股增勢(shì)良好,利潤(rùn)方面有較大想象空間。預(yù)計(jì)公司2022年/2023年的EPS分別為1.61元/1.86元,對(duì)應(yīng)PE分別為15/13倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致市場(chǎng)需求下降的風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn);原材料概念股價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);海外業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);疫情風(fēng)險(xiǎn)等。
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