小金屬：稀土、鉬價(jià)格有望繼續(xù)上漲。據(jù)Wind，1 月30 日至2 月3日，輕稀土氧化鐠釹價(jià)格上漲2.08%至74.80 萬元/噸，鎢精礦價(jià)格上漲1.27%至12.00 萬元/噸，鉬精礦價(jià)格上漲19.38%至5420.00 元/噸度。建議關(guān)注：金鉬股份、北方稀土、中國稀土、廈門鎢業(yè)等。

 

      鋼鐵：供需回升，鋼價(jià)及礦價(jià)下跌，盈利面修復(fù)。據(jù)Wind，1 月30 日至2 月3 日，普鋼、鐵礦石、焦炭、廢鋼價(jià)格環(huán)比變化為-0.43%、-3.10%、持平、0.34%，鋼廠盈利率上升1.73 PCT 至34.20%。預(yù)計(jì)鋼材供需環(huán)比小幅改善，成本壓力環(huán)比減輕，鋼價(jià)強(qiáng)于成本，噸鋼毛利環(huán)比有望改善，推動(dòng)板塊估值修復(fù)。建議關(guān)注：寶鋼股份、久立特材等。

 

      金屬及金屬新材料行業(yè)：金屬需求有望持續(xù)改善。基本金屬：繼續(xù)看好國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來基本金屬需求的邊際改善。據(jù)Wind，1 月30 日至2 月3 日，LME 銅、鋁、鉛、鋅、錫價(jià)環(huán)比變化為-3.72%、-2.34%、-3.49%、-6.76%、-8.91%。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，中國1 月PMI 為50.1 前值為47，預(yù)期為49.8，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯逐步兌現(xiàn)；據(jù)美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)，美國1 月ISM 制造業(yè)PMI 為47.4，前值為48.4，預(yù)期為48。建議關(guān)注：云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)、紫金礦業(yè)（A、H）、洛陽鉬業(yè)（A、H）、西部礦業(yè)。

 

      貴金屬：金價(jià)震蕩上行趨勢(shì)不改。據(jù)Wind，1 月27 日至2 月3 日，COMEX 黃金下跌2.59%至1877.7 美元/盎司，美元指數(shù)上漲1.05%至103.00。據(jù)美國勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，美國1 月失業(yè)率為3.4%，前值為3.5%，預(yù)期為3.6%；ISM 非制造業(yè)PMI 為55.2，前值為49.6，預(yù)期為50.3。美國1 月數(shù)據(jù)大超預(yù)期導(dǎo)致金價(jià)下跌，但投資者對(duì)于中長(zhǎng)期下行趨勢(shì)的預(yù)期不變，金價(jià)中長(zhǎng)期上行的趨勢(shì)不變。建議關(guān)注：興業(yè)礦業(yè)、招金礦業(yè)（H）、銀泰黃金、赤峰黃金、湖南黃金、中金黃金。

 

      能源金屬：期待節(jié)后動(dòng)力電池旺季來臨。據(jù)Wind，1 月30 日至2 月3 日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格下跌1.59%至46.40 萬元/噸，氫氧化鋰價(jià)格下跌1.55%至47.75 萬元/噸。上游鋰資源產(chǎn)能逐步釋放，下游動(dòng)力電池產(chǎn)量疲軟，鋰價(jià)持續(xù)下行，期待節(jié)后旺季來臨。建議關(guān)注：贛鋒鋰業(yè)（A、H）、天齊鋰業(yè)（A、H）、華友鈷業(yè)、融捷股份、永興材料等。

 

      金屬材料：航空材料與通訊材料是長(zhǎng)周期機(jī)會(huì)。中國航空產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期階段，產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化有望促進(jìn)國產(chǎn)材料需求增長(zhǎng)。目前鈦材、高溫合金等軍工材料均受益于航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展，景氣度高。建議關(guān)注：

 

      寶鈦股份、西部超導(dǎo)、博遷新材、金博股份等。