中金通用自動化周報：二季度需求回暖可期 看好多模態(tài)大模型垂直應用落地

 

      上周四個交易日（23/04/03-23/04/07），中金通用自動化板塊上漲2.49%，上證綜指上漲1.67%，深證綜指上漲1.58%，科創(chuàng)板指上漲7.35%。分板塊來看，中金通用自動化板塊整體上漲，表現(xiàn)靠前的三大子板塊為：機床（+9.34%），一站式服務（+4.21%）與機器人（+2.06%）。

 

      中金通用自動化金股組合上漲0.21%，同期SW機械設備上漲1.16%。下周金股組合包括：A股中控技術、雙環(huán)傳動、科德數(shù)控、容知日新、歐科億。

 

      評論

 

      PMI延續(xù)復蘇，微觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對滯后。1）PMI：3 月制造業(yè)PMI環(huán)比-7ppt至51.9%，環(huán)比動能減弱但絕對值為近兩年次高點。其中，生產PMI環(huán)比-2.1ppt至54.6%；新訂單PMI環(huán)比-0.5ppt至53.6%，供需缺口收斂；新出口訂單PMI環(huán)比-2ppt至50.4%。整體來看內需較外需更加堅挺。2）行業(yè)中觀產量：2023 年1-2 月金屬切削機床/工業(yè)機器人產量8/6.2 萬臺，同比-11.8%/-19.2%。中觀宏觀數(shù)據(jù)分化可能系經銷商短期庫存周期調節(jié)及產量數(shù)據(jù)滯后性影響。3）微觀訂單：據(jù)我們調研，通用自動化行業(yè)各公司訂單1-2 月表現(xiàn)平淡，3 月部分公司需求邊際回暖，尤其制造業(yè)偏上游的重型機械、能源相關訂單出現(xiàn)復蘇，我們看好二季度數(shù)據(jù)的持續(xù)改善。

 

      多模態(tài)語言模型在B端應用落地不斷嘗試。多模態(tài)語言模型需以足量公開大數(shù)據(jù)、自然語言為基礎，因此更多應用于C端場景訓練，例如，2023 年3 月，微軟發(fā)表論文提出利用ChatGPT操控生活服務機器人的基本思路。4月8 日，華為在中國人工智能大模式技術高峰論壇上介紹了盤古大模型的最新進展與布局，為國內大語言模型在B端垂直領域嘗試提供可能。我們認為除C端應用外，具有核心數(shù)據(jù)案例、編碼過程偏標準化、容錯率高的B端場景有望在中期維度融入AI大模型發(fā)展，中控技術、容知日新、埃斯頓、埃夫特（未覆蓋）等有望核心受益。