盈利預(yù)測及投資建議:公司作為全球第二大銻礦開發(fā),中國十大黃金礦業(yè)開發(fā)和主要的鎢開發(fā)公司。擁有沃溪、安化大溶溪、洪江響溪、徐浦龍王江等多處礦資源的開采權(quán)和探礦權(quán),項(xiàng)目儲備豐富。今年以來,黃金價(jià)格略漲,但仍舊處于高位震蕩運(yùn)行,9月份美聯(lián)儲議息議會實(shí)施QE3的預(yù)期的上升,將有望刺激金價(jià)提升。受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑以及歐債危機(jī)等影響,銻價(jià)仍處于下跌趨勢,銻產(chǎn)品出口也嚴(yán)重受到影響,下游市場需求低迷使得銻交易低迷,價(jià)格也有可能繼續(xù)下跌�；�于以上考慮,我們預(yù)測公司2012-2014年EPS分別為0.75元、0.84元和0.92元,目前股價(jià)18.95元,對應(yīng)2012年P(guān)E25.27,估值合理,給與“增持”評級。