1、繼安邦表示擬繼續(xù)增持中國建筑至多35億股后,周一安邦持股概念股爆發(fā),中國建筑、晨鳴紙業(yè)等安邦概念股強勢漲停。安邦資產(chǎn)-共贏3號此前已持有中國建筑10%的股份。若按本次公布的增持上限,持股比例最多約21.67%。晨鳴紙業(yè)三季報中,安邦資產(chǎn)-共贏3號躋身前十大股東。

    我們認為:近4年安邦累計對10只藍籌股發(fā)起密集舉牌,如金融街、金風科技、大商股份、歐亞集團等。安邦系舉牌具有明顯特點:標的公司大股東持股比例較低;舉牌后持股比例較高(多在10%至30%);為區(qū)域優(yōu)勢企業(yè)甚至行業(yè)龍頭,業(yè)績優(yōu)良。近期安邦系有增持動作的公司值得關注。A股中相關上市公司有:東江環(huán)保(002672)是工業(yè)危廢處理行業(yè)龍頭,大股東持股僅20.94%,三季報中安邦資產(chǎn)-共贏2號及共贏3號躋身前十大流通股東。東阿阿膠(000423)是阿膠行業(yè)的領導者,三季報中安邦資產(chǎn)-共贏2號及共贏3號躋身前十大流通股東。

    2、11月下旬,國內水泥價格總體趨穩(wěn),華東、西南等區(qū)域市場有15-25元/噸上漲,華北、華中和華南市場則進入穩(wěn)價階段,其中由于“鐵腕治霾”停窯力度遠大于往年,河北石家莊、邯鄲等地企業(yè)正醞釀日大幅調價。廣東珠三角供應商也計劃在12月初施行下半年第五次漲價。隨著華東、西南等地企業(yè)明年一季度及全年減產(chǎn)計劃的確定,全國水泥價格穩(wěn)中有漲趨勢仍將延續(xù)。

    我們認為:從供給看,環(huán)保限產(chǎn)力度加大使得河北等省大面積停窯3個月,產(chǎn)能收縮超預期。同時,行業(yè)龍頭整合令集中度提升,價格體系明顯改善。從需求看,明年PPP基建市場加速擴容,將有效彌補房地產(chǎn)調控帶來的需求下降。從區(qū)域看,京津冀地區(qū)去年水泥產(chǎn)量較2011年峰值下降36%,今年受“鐵腕治霾”影響繼續(xù)減產(chǎn),區(qū)域供需改善明顯,A股中相關上市公司有:冀東水泥(000401)等龍頭受益明顯;華新水泥(600801)有望承接拉法基在西南地區(qū)水泥產(chǎn)能,公司在該區(qū)域控制能力將進一步增強。

    3、本月以來,鈷市場持續(xù)攀升,廣東地區(qū)鈷市場價格已從月初的21.2萬元/噸,攀升至目前的23.5萬元/噸,漲幅已逾10%,上海地區(qū)鈷價漲幅達9%,已創(chuàng)多年新高。在下游需求的支撐和海外鈷價上漲的推動下,四氧化三鈷市場從10月中旬到現(xiàn)在一路上漲,各大供應商報價仍在一路走高。

    我們認為:隨著海外鈷價持續(xù)推漲,再加上美元升值帶來的進口原料上漲,國內電解鈷生產(chǎn)商和進口商迫于成本提高壓力頻頻跟漲。此外,鈷產(chǎn)品中,四氧化三鈷庫存消耗完畢,整體供應偏緊;三元材料方面,近期迎來明顯上漲行情。鈷市強勢運行,各產(chǎn)品突破性高位成交,海外鈷價做支撐,后期仍有上漲動力。A股中相關上市公司有:華友鈷業(yè)(603799)和格林美(002340)等。