宏觀一周分析與展望
第一次
密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),并將適度采取行動維持經(jīng)濟(jì)增長;這不是長降息周期的開啟,但可能會再降息-再次降息預(yù)期加強(qiáng)
第二次
美國經(jīng)濟(jì)增速將保持溫和,但存在風(fēng)險(xiǎn);美聯(lián)儲致力于做出最佳的決定,降息為抵御風(fēng)險(xiǎn)提供保障,降息可以保證經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁;未來如果對經(jīng)濟(jì)增長前景的正面評估存在風(fēng)險(xiǎn),如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)有可能需要更多降息-再次降息可能性大
第三次
只要市場環(huán)境仍維持在當(dāng)前水平,未來就不太可能降息;美聯(lián)儲需要對前景進(jìn)行重大重新評估,才能改變當(dāng)前的立場-周期中利率調(diào)整或完成
中國央行是"他強(qiáng)任他強(qiáng),清風(fēng)拂山崗;他橫任他橫,明月照大江",表現(xiàn)出了"我的利率我做主”的決心和態(tài)度。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,"堅(jiān)持以我為主"一貫是中國央行的政策原則,對于貨幣政策的調(diào)控,主要還是以我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和市場需要為主要判斷標(biāo)準(zhǔn),而且相比降息,中國央行也更偏愛通過降準(zhǔn)或變向降準(zhǔn)(LPR)和公開市場操作(逆回購,MLF)來進(jìn)行變相降息。
第一次:按兵不動
未開展任何操作
第二次:全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一輪"貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)"1年期LPR為4.2%,此前為4.25%,利率小幅降低了5基點(diǎn)。5年期以上LPR為4.85%,利率不變
第三次:按兵不動
未開展任何操作