戰(zhàn)斗機(jī)歷經(jīng)百年，五代機(jī)研發(fā)僅剩三國(guó)：從1915 年人類第一架戰(zhàn)斗機(jī)誕生，戰(zhàn)斗機(jī)歷經(jīng)百年已經(jīng)發(fā)展出五代戰(zhàn)斗機(jī)，目前整個(gè)世界正在處于四代機(jī)向五代機(jī)的過渡期。世界上最主要的戰(zhàn)斗機(jī)生產(chǎn)企業(yè)為美國(guó)的洛克希德馬丁與波音公司，法國(guó)的達(dá)索航空和俄羅斯聯(lián)合飛機(jī)公司。這幾家公司幾乎壟斷了全球戰(zhàn)斗機(jī)的市場(chǎng)。從其發(fā)展歷史可以看出，戰(zhàn)斗機(jī)研發(fā)具有極高的壁壘，除中國(guó)外只有俄羅斯與美國(guó)研發(fā)出五代機(jī)。

    全球戰(zhàn)機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)高景氣，主力機(jī)型生產(chǎn)決定成敗：從國(guó)際上主要戰(zhàn)斗機(jī)生產(chǎn)企業(yè)過去5 年報(bào)表中分析可得：產(chǎn)能方面，年產(chǎn)能在50-100 架之間，在巔峰期間能達(dá)到年均120 架左右；經(jīng)營(yíng)方面，過去5 年整個(gè)世界戰(zhàn)斗機(jī)市場(chǎng)是呈現(xiàn)高景氣度的，各個(gè)公司營(yíng)收軍逐年上漲；盈利方面，凈利潤(rùn)率普遍在10%左右，利潤(rùn)的表現(xiàn)與戰(zhàn)機(jī)出口緊密相關(guān)；產(chǎn)品方面，一款主力機(jī)型的殲擊機(jī)，可能營(yíng)收能占到公司業(yè)績(jī)的一半以上。

    世界戰(zhàn)機(jī)換裝成為趨勢(shì)，我國(guó)裝備提升空間巨大：按照最大起飛重量不同，可以將戰(zhàn)斗機(jī)分為輕型、中型與重型。目前我國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)在各種型號(hào)領(lǐng)域，均有與國(guó)外對(duì)標(biāo)的機(jī)型，根據(jù)不同任務(wù)選用不同性能的機(jī)型。當(dāng)前世界最新機(jī)型產(chǎn)能逐漸釋放，五代機(jī)F-35 產(chǎn)能提升迅速，老舊戰(zhàn)機(jī)如MiG-29將逐漸退出軍事舞臺(tái)。發(fā)達(dá)國(guó)家裝備機(jī)型以四代機(jī)為主，其中美國(guó)已將五代機(jī)作為主戰(zhàn)裝備，我國(guó)雖然裝備了一定數(shù)量的四代機(jī)，但是數(shù)量最多的仍為二、三代機(jī)。未來我國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)預(yù)計(jì)以換裝為主，空間巨大。

    未來戰(zhàn)斗機(jī)將向無人機(jī)僚機(jī)和六代機(jī)發(fā)展：由于作戰(zhàn)環(huán)境的高度動(dòng)態(tài)化、不確定性以及飛行任務(wù)的復(fù)雜性，長(zhǎng)/僚機(jī)編組成為各國(guó)未來戰(zhàn)機(jī)編排發(fā)展趨勢(shì)。六代戰(zhàn)機(jī)機(jī)目前處于概念階段，第一批第六代噴氣式戰(zhàn)斗機(jī)有望在2025 - 2030 年期間進(jìn)入美國(guó)空軍和美國(guó)海軍服役并計(jì)劃取代F / A-18E/ F 超級(jí)大黃蜂。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新機(jī)型量產(chǎn)不達(dá)預(yù)期；軍機(jī)交付延遲；軍費(fèi)增速下降。