川財觀點

    【食品飲料】今年雙十一酒水銷售情況表現(xiàn)優(yōu)異，京東平臺上五糧液、茅臺及洋河穩(wěn)居白酒銷量前三，五糧液、郎酒、劍南春、汾酒全天成交額是去年同期3 倍，雙十一期間白酒的熱銷顯示白酒熱度不減。據(jù)經(jīng)銷商反饋白酒企業(yè)動銷良好，經(jīng)銷商庫存維持良性。白酒行業(yè)即將進入春節(jié)備貨旺季，高端酒批價走勢將受茅臺直營落地進度影響，我們認(rèn)為未來白酒行業(yè)在增速放緩的同時集中度將持續(xù)提升，分化將逐步加大，高端酒確定性最強，推薦關(guān)注高端酒及處于勢能釋放期的白酒企業(yè)。

    【醫(yī)藥生物】近期醫(yī)藥生物板塊維持較好表現(xiàn)。醫(yī)保目錄談判工作正在進行，部分標(biāo)的如通化東寶、康弘藥業(yè)、海思科等表現(xiàn)出較大波動，建議關(guān)注談判最終落地情況。行業(yè)配置方面，我們繼續(xù)看好行業(yè)高景氣度持續(xù)的醫(yī)藥外包優(yōu)質(zhì)企業(yè)、產(chǎn)品具有競爭優(yōu)勢的特色原料藥企業(yè)以及受益于進口替代及集中度提升的骨科耗材領(lǐng)域的頭部標(biāo)的。

    行業(yè)動態(tài)

    【農(nóng)林牧漁】11 月19 日，全國新農(nóng)民新技術(shù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新博覽會在江蘇南京開幕。本屆博覽會由農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、中央網(wǎng)信辦、江蘇省人民政府共同主辦，吸引了全國5000 多名創(chuàng)業(yè)型新農(nóng)民和1000 多家創(chuàng)新型新企業(yè)參加，集中展示了我國農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新最新成果和最高水準(zhǔn)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長韓長賦、江蘇省省長吳政隆出席開幕活動。本屆博覽會以“激情創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新 夢圓鄉(xiāng)村振興”為主題，將新農(nóng)民新技術(shù)、新功能新價值、新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)、新平臺新載體充分展示，形成“成果展示、高層論壇、創(chuàng)意大賽”三大板塊，各板塊環(huán)環(huán)相扣、精彩紛呈、亮點頻現(xiàn)。一是打造鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)展示“新窗口”。重點推介了一批新農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)意項目，一批助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的新技術(shù)新產(chǎn)品，展示現(xiàn)代種養(yǎng)、農(nóng)產(chǎn)品加工流通、鄉(xiāng)土特色產(chǎn)業(yè)、鄉(xiāng)村休閑旅游、鄉(xiāng)村新型服務(wù)業(yè)和鄉(xiāng)村信息產(chǎn)業(yè)等1000 多種新奇特產(chǎn)品。二是搭建創(chuàng)業(yè)思維碰撞“新平臺”。舉辦全國農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新主論壇和新銳登場、大咖傳經(jīng)、政企暢談等八個分論壇，引領(lǐng)新農(nóng)民創(chuàng)業(yè)主體啟迪思維、更新理念，引領(lǐng)新技術(shù)創(chuàng)新主體展示形象、交互碰撞。據(jù)了解，目前全國返鄉(xiāng)入鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新人員達(dá)到850 萬，在鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新人員達(dá)到3100 萬，形成要素聚鄉(xiāng)、產(chǎn)業(yè)下鄉(xiāng)、人才入鄉(xiāng)和能人留鄉(xiāng)的良性互動局面，農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新煥發(fā)出勃勃生機。(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部）

    【醫(yī)藥生物】近日，國務(wù)院深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)《關(guān)于進一步推廣福建省和三明市深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革經(jīng)驗的通知》（以下簡稱“通知”）釋放重大信號。通知指出，2019 年12 月底前，各省份要全面執(zhí)行國家組織藥品集中采購和使用改革試點25 種藥品的采購和使用政策。2020 年，按照國家統(tǒng)一部署，擴大國家組織集中采購和使用藥品品種范圍。綜合醫(yī)改試點省份要率先推進由醫(yī)保經(jīng)辦機構(gòu)直接與藥品生產(chǎn)或流通企業(yè)結(jié)算貨款，其他省份也要積極探索。從文件的內(nèi)容上可以看到，醫(yī)保部門與企業(yè)企業(yè)直接結(jié)算，這意味著，一票制來了，而且不僅僅在綜合醫(yī)改省份，其他省份也要逐步推廣。一票制可以簡單的理解成是企業(yè)的直銷模式。在這種模式下，生產(chǎn)廠商可以建立自己的商務(wù)團隊，搭建銷售網(wǎng)絡(luò)，廠商一體化，也就是“整體解決方案提供商”，增強對個環(huán)節(jié)可控性，及時取得終端和消費者的反饋。 同時，耗材和藥品降到地板價后，“一票制”已經(jīng)是迫不得已的選擇。因為談判后價格降幅太大，部分產(chǎn)品已經(jīng)沒有返利空間，因此多數(shù)流通企業(yè)考慮到利潤方面，則選擇不配送；另一方面，不少械企和藥企也會選擇自行配送。(中國醫(yī)藥網(wǎng)）

    【商貿(mào)零售】近日，金都百貨2019 年度供應(yīng)商聯(lián)誼會在金都百貨八樓會議廳召開，來自全國各地的500 多家生產(chǎn)廠商、分銷商、代理商以及聯(lián)營商的代表們匯聚一堂，共同慶祝金都百貨成立38 周年。招遠(yuǎn)市人大、市政協(xié)、市電子商務(wù)服務(wù)中心的領(lǐng)導(dǎo)到會祝賀，并給金百和與會供應(yīng)商們指明了今后企業(yè)發(fā)展的重點和方向，讓大家更加堅定信心的向著全市“率先實現(xiàn)全域城市化”的奮斗目標(biāo)而努力。聯(lián)誼會上，山東金都百貨集團總經(jīng)理、山東金都百貨股份有限公司董事長蔣強向參會供應(yīng)商們詳細(xì)介紹了招遠(yuǎn)市的發(fā)展?fàn)顩r、金百集團的現(xiàn)狀、企業(yè)文化以及未來規(guī)劃，并對新零售形勢下的企業(yè)發(fā)展新機遇、與合作伙伴共同發(fā)展的新模式以及金百不斷改進營商合作環(huán)境、增強服務(wù)意識、加大高品質(zhì)商品采購等方面作了重點闡述。 同時，蔣總力推的為供應(yīng)商、為顧客、為員工做實事；以消費者為中心，供好貨、穩(wěn)民生；全力推動服務(wù)提升等觀點得到了廣大合作伙伴們的認(rèn)同和稱贊，并點燃了大家攜手共創(chuàng)偉業(yè)的信心。（聯(lián)商網(wǎng)）

    【傳媒】近日，谷歌正式啟動云游戲服務(wù)Stadia，這項服務(wù)使玩家無需下載游戲，可在手機、瀏覽器等多個平臺游玩電腦和主機游戲。相對而言，Stadia對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境要求較高，且在硬件方面，Chromecast Ultra、PC 和Pixel 手機都可以登錄Stadia。購買Chromecast Ultra 和Stadia 手柄捆綁包可獲得三個月免費試用Stadia Pro 服務(wù)的資格，價格為129 美元。之后，每個月的訂閱費用為10 美元。（The Verge）

    公司要聞

    海思科（002653）：公司控股股東范秀蓮女士質(zhì)押股份1000 萬股，占公司總股本的0.92%。截至目前，范秀蓮女士及其一致行動人持有公司股份7.94 億股，占公司總股本的73.22%，累計質(zhì)押股份3.36 億股，占其持股總數(shù)的42.37%，占公司總股本的31.02%。

    天士力（600535）：公司控股股東天士力控股集團解除質(zhì)押股份4412 萬股，占公司總股本的2.92%。截至目前，天士力控股集團持有公司股份6.83 億股，占公司總股本的45.18%，累計質(zhì)押股份1.77 億股，占其持股總數(shù)的25.90%，占公司總股本的11.70%。

    風(fēng)險提示：行業(yè)景氣度不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生影響。