事件描述

    昨日晚間公告，公司收到華為技術(shù)有限公司（以下簡稱“華為”）關(guān)于采購公司規(guī)定區(qū)域內(nèi)自動駕駛地圖數(shù)據(jù)的申請。公司將為華為提供高精度地圖測試驗證服務(wù)，同時，雙方將共同完成華為自動駕駛驗證項目，推進華為自動駕駛項目落地。

    事件點評

    “華為+四維”戰(zhàn)略合作，推動公司在自動駕駛領(lǐng)域業(yè)績增長。華為在車聯(lián)網(wǎng)的車載智能及聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施和車聯(lián)網(wǎng)平臺等多個領(lǐng)域布局較早，推出了眾多產(chǎn)品，在智能駕駛領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累。公司作為國內(nèi)高精地圖、ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）和自動駕駛地圖的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有車聯(lián)和自動駕駛車規(guī)級芯片等核心業(yè)務(wù)，致力于打造“智能汽車大腦”。今年四月，公司與華為簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在云服務(wù)平臺、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、車路協(xié)同等方面深入合作，協(xié)同互補。未來會在全球范圍，為全行業(yè)打造“華為+四維”智能汽車科技整體解決方案，拓寬公司在自動駕駛領(lǐng)域的業(yè)務(wù)邊際，后期業(yè)績增長彈性巨大。

    華為采購四維高精度地圖數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)訂單落地，是對公司自動駕駛地圖數(shù)據(jù)及服務(wù)的研發(fā)實力和產(chǎn)品性能的充分認可。此次訂單落地，是簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議之后首批采購訂單，預(yù)示著雙方已在個別領(lǐng)域開展實質(zhì)性合作，未來憑借雙方在技術(shù)、市場、產(chǎn)品等方面的協(xié)同互補，業(yè)務(wù)訂單有望保持高速增長。同時，華為本次采購公司高精地圖數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)是對公司產(chǎn)品的充分認可，有望給市場形成正反饋效應(yīng)，眾多車企、智能駕駛企業(yè)對公司產(chǎn)品的采購需求不斷上升。另外，公司憑借近20年的滴入采集制作經(jīng)驗，已經(jīng)與眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭及重量級車企合作，如滴滴、寶馬等，在動駕駛數(shù)據(jù)層面擁有先天優(yōu)勢。依托公司在地圖采集領(lǐng)域的數(shù)據(jù)運營經(jīng)驗，未來自動駕駛領(lǐng)域訂單增長可期。

    各項業(yè)務(wù)縱深推進，業(yè)績有望厚積薄發(fā)。導(dǎo)航業(yè)務(wù)：新一代的AR 導(dǎo)航解決方案已經(jīng)在多個車廠合作項目中落地；高級輔助駕駛及自動駕駛業(yè)務(wù)：HD 地圖已經(jīng)完成全國高速道路數(shù)據(jù)采集和產(chǎn)品發(fā)布，自動駕駛解決方案已經(jīng)完成幾千公里長距離實際道路測試驗證，上半年或得北京自動駕駛路測T3 級牌照；芯片業(yè)務(wù)：公司收購的杰發(fā)科技致力于自動駕駛系統(tǒng)等汽車電子芯片研發(fā)，其中，TPMS（胎壓監(jiān)測系統(tǒng)）芯片計劃于今年年底量產(chǎn)，有望給公司帶來新的業(yè)績增長點；車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)：公司與寶馬、戴姆勒等國際知名車廠開展多項技術(shù)研究合作，并已為奧迪提供了基于云平臺服務(wù)能力的實時路況信息收集和數(shù)據(jù)反饋的安全檢測服務(wù)，未來有望增厚公司業(yè)績。

    投資建議

    此次訂單落地，有望帶動市場正反饋效應(yīng)，未來訂單有望保持高速增長。同時，“華為+思維”的戰(zhàn)略合作，協(xié)同互補，將進一步夯實公司在自動駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者地位，助力公司業(yè)務(wù)縱深發(fā)展。我們看好公司“智能汽車大腦”戰(zhàn)略，未來業(yè)績彈性大，預(yù)計公司2019-2021 年EPS 分別為0.17