除了具有一整套證券法律法規(guī)來(lái)約束市政債券外，在美國(guó)，市政債券從申請(qǐng)發(fā)行、美國(guó)市政債券運(yùn)行到償還有一整套風(fēng)險(xiǎn)防范體系來(lái)約束，這些美國(guó)市政債券措施使得市政債券違約率保持極低的水平。根據(jù)穆迪公司的統(tǒng)計(jì)，1970～2000年有關(guān)市政債券的累積違約率為0.042%。

美國(guó)證券的發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制。按照《1933年證券法》的規(guī)定，企業(yè)債券和股票證券必須根據(jù)該法律注冊(cè)登記，但市政府、州政府、聯(lián)邦政府和其他政府機(jī)構(gòu)，以及慈善機(jī)構(gòu)、銀行和符合州際貿(mào)易法的證券持有人所發(fā)行的證券享有注冊(cè)豁免，反欺詐條款適用于市政債券的發(fā)售和交易。國(guó)會(huì)在1975年通過(guò)《證券交易法修正案》，美國(guó)市政債券成立了市政債券規(guī)則制定委員會(huì)，將市政債券市場(chǎng)上的經(jīng)紀(jì)商和自營(yíng)商納入《1934年證券交易法》的監(jiān)管之下，從而拓寬了對(duì)市政債券市場(chǎng)的聯(lián)邦監(jiān)管范疇。1989年美國(guó)證券交易委員會(huì)為了提高市政債券信息披露的質(zhì)量和及時(shí)性，修訂了《1933年證券法》的15c2-12規(guī)則，要求所有債券發(fā)行額在100萬(wàn)美元以上的承銷商，都必須獲得債券發(fā)行人的官方陳述，并美國(guó)市政債券及時(shí)傳遞給投資者，這一規(guī)定有助于承銷商和投資者事先了解發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)，為了預(yù)防市政債券市場(chǎng)的舞弊行為，美國(guó)證券交易委員會(huì)分別于1990年和1995年采用了新的市場(chǎng)交易披露原則，美國(guó)市政債券要求發(fā)行人及時(shí)、定期地更新信息。市政債券上市前后要經(jīng)有資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、債務(wù)負(fù)擔(dān)和償債能力等出具意見(jiàn)；而且在發(fā)債前，須經(jīng)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其債務(wù)償還能力及付息意愿程度進(jìn)行審核，并出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告。