一般來說，日本發(fā)行地方債券具體有三種形式：一是募集，即首先公布地方公債的發(fā)行條件，讓投資者提交認購申請書競價，按價格高低順序讓申請者繳納現(xiàn)金后發(fā)行債券。根據(jù)募集對象的多少和是否公開招標募集又可分為公募和私募。公募債是通過債券市場已發(fā)行地方政府債券的方式而募集的債務資金，只有實力較強的地方政府才有能力以這種方式募集債務資金。因此，地方債的公募僅限于八個城市（即東京都、大阪府、兵庫縣、橫濱市、名古屋市、大阪市、京都市和神戶市）的公共團體。1973年后，地方公債發(fā)行的城市有所擴大，現(xiàn)在有27個地方政府可以運用公募發(fā)行地方債券。各公募發(fā)債的地方政府都有自己的銀團，1983年以后開始在金融機構的窗口銷售。

公募債的發(fā)行條件隨行就市，以10年期債券為主。公募發(fā)行時，由證券公司和金融機構組成的承購團負責承購。其中，金融機構認購的不再向社會銷售，而由證券公司承購的部分則向社會銷售。認購者主要是銀行、其他金融機構、個人和其他投資者。私募債是地方政府直接向有關機構發(fā)行地方政府債券而募集的債務資金。這些機構一般在地方政府的轄區(qū)內營業(yè)，且與地方政府有一定的業(yè)務關系，主要有地方公務員等共濟協(xié)會、銀行、農協(xié)和保險公司等金融機構。其中，若地方公債發(fā)行額度小，就由各地政府所指定的金融機構認購；若發(fā)行額度大，則由金融機構和證券公司組成認購團認購。二是銷售，即首先公布發(fā)行條件（包括價格）和銷售期間，在規(guī)定期間內提交申請書者，按先后順序銷售債券。三是支付債券，即地方政府對債權者發(fā)行約定在以后支付現(xiàn)金的一種債券。這種發(fā)行方式的主要特點是地方政府償還債務時，不直接支付現(xiàn)金，而是支付地方債券。在各地方債發(fā)行方式中，支付債券方式約占地方公債余額的1/2。