眼下，市場(chǎng)上題材股大行其道，筆者總結(jié)出題材股炒作的規(guī)律，希望能幫助股民規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或險(xiǎn)中求勝。

　　小市值股遭突襲

　　過(guò)去幾個(gè)月來(lái)，大盤(pán)不好，兩市流通市值排在前面的股票，如銀行、保險(xiǎn)、石化行業(yè)的藍(lán)籌股，都上漲乏力。但一些題材股卻一個(gè)個(gè)依次登場(chǎng)：海南板塊、海西板塊、軍工重組、農(nóng)業(yè)板塊、環(huán)保與新能源……這些股票輪番上漲，一些股票甚至都創(chuàng)出了歷史新高。

　　這種情況無(wú)論中外股市都存在。在股市中，除了整個(gè)市場(chǎng)認(rèn)同的趨勢(shì)會(huì)獲得資金追捧外，主力資金還會(huì)挖掘出一些微觀的概念進(jìn)行炒作，通常會(huì)集中在某個(gè)行業(yè)、某個(gè)地區(qū)、甚至某種產(chǎn)品上，推動(dòng)相關(guān)股票快速上漲。自然，相關(guān)公司的業(yè)績(jī)并沒(méi)有發(fā)生任何變化，但股價(jià)已經(jīng)提前透支或提前反映，有時(shí)甚至完全是捕風(fēng)捉影。這在股市中俗稱(chēng)為“講故事”。只要故事有人信，拉高的股價(jià)就有人接手。

　　大多為私募炒作

　　當(dāng)前的市場(chǎng)主力資金有公募基金、私募基金、保險(xiǎn)資金、QFII、券商自營(yíng)資金幾大類(lèi)。我們觀察近期漲幅較大的個(gè)股流通盤(pán)和股東持股情況，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，這些題材股大多數(shù)為中小盤(pán)股，流通市值多在60億元以下。如果按照業(yè)內(nèi)通常認(rèn)可的控盤(pán)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)一只流通市值40億元的股票實(shí)施突襲，主力只要50％即20億元左右就可實(shí)現(xiàn)控盤(pán)，主導(dǎo)股價(jià)的走向。同樣，60億元市值的股票需要30億元的控盤(pán)資金。這樣的資金量，在當(dāng)今私募基金里并不少見(jiàn)。如果兩三家私募聯(lián)手，就更不是一件難事。另外，這些題材股的持股股東多數(shù)為“投資咨詢(xún)公司”或自然人，在他們后面，往往是私募，而這種規(guī)模不大、行動(dòng)詭秘的資金通常被稱(chēng)為“游資”。海南高速、羅頓發(fā)展、三木集團(tuán)、自?xún)x股份、安凱客車(chē)、北礦磁材、航天長(zhǎng)峰等都有以上兩個(gè)特征。

　　專(zhuān)家認(rèn)為，今年的股市屬于牛市下半場(chǎng)，一般來(lái)說(shuō)都是個(gè)股表現(xiàn)的空間，投資者要“輕指數(shù)重個(gè)股”。而且要隨時(shí)保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不可滿(mǎn)倉(cāng)操作，要保持手中至少有50％的現(xiàn)金流，這樣才能持盈保泰。一旦股市出現(xiàn)“掉窟窿”行情，每次拉回10％至15％的時(shí)候，就是抄底買(mǎi)入的良機(jī)，在上漲后拋出，這樣可以利用這些“窟窿”賺取差價(jià)。

　　而這，正是當(dāng)前市場(chǎng)題材股的運(yùn)作風(fēng)格。

　　投資把握“六部曲”

　　題材股炒作以游資為主。在大盤(pán)沉悶、藍(lán)籌股普遍休息的行情里，散戶(hù)如果以部分資金進(jìn)行激進(jìn)操作，可跟進(jìn)題材股享受坐轎的快樂(lè)，根據(jù)行家們的經(jīng)驗(yàn)，需把握以下“六部曲”：

　　第一，看大盤(pán)形勢(shì)是否適合炒股。如果大盤(pán)正處于急跌之中，即使有少部分股票逆市上漲，不論題材有多好，也不可“火中取栗”，畢竟成功率太低。只有在大盤(pán)已經(jīng)企穩(wěn)并且在上漲過(guò)程中，才是適合介入題材股的時(shí)機(jī)。

　　第二，從漲幅排行榜和消息面中發(fā)現(xiàn)題材股。題材股往往有快速爆發(fā)快速冷卻的特點(diǎn)，一般只有四五天上漲，如果錯(cuò)過(guò)頭兩天的行情才跟進(jìn)，被套的可能性很高。因此，每天觀察盤(pán)面，從漲幅排行榜中發(fā)現(xiàn)群體出現(xiàn)的個(gè)股，及早跟進(jìn)，是取勝的關(guān)鍵。如果在漲幅排行榜中，最前面一版某類(lèi)股票比較集中，善于歸納的股民會(huì)立即想到這是什么題材。配合股票網(wǎng)站上的即時(shí)市況評(píng)論，一般投資者也能知曉當(dāng)下是什么題材最吃香。

　　第三，衡量題材的潛力。如果同時(shí)出現(xiàn)農(nóng)業(yè)、新能源、地域板塊幾類(lèi)題材股，投資者要衡量哪種題材爆發(fā)力更強(qiáng)，行情更持久。同一題材中不同個(gè)股也會(huì)強(qiáng)弱有別。這需要投資者有高度的敏感和比較廣泛的知識(shí)。如果不能把握，應(yīng)該請(qǐng)教專(zhuān)業(yè)分析師，參考他們的意見(jiàn)。重組題材是爆發(fā)力最強(qiáng)的題材，蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也最大。常常是市場(chǎng)有傳言某家公司重組，而股價(jià)在幾天后也突然漲停，引得各路投資者頓足后悔。但“澄清公告”具有的殺傷力卻被很多人忽略。比如哪位投資者聽(tīng)信了重組傳聞，在2010年3月2日跟進(jìn)航天長(zhǎng)峰，第二天就會(huì)因重組傳聞落空、股價(jià)暴跌而深套其中，起碼暫時(shí)沒(méi)有翻身機(jī)會(huì)了。被認(rèn)為傳聞?lì)A(yù)期大的北礦磁材在連續(xù)三天漲停后也被澄清公告準(zhǔn)確“擊落”。相比之下，區(qū)域概念、低碳經(jīng)濟(jì)這些概念，比重組傳聞要靠譜些。

　　第四，選準(zhǔn)了題材股也要合理定位。不可對(duì)股價(jià)預(yù)期過(guò)高，更不可長(zhǎng)期持股。我們觀察到，不論挾甲流疫情而升騰的海王生物，還是借區(qū)域振興而暴漲的海南高速，在抵達(dá)巔峰后，都步入漫漫熊途，成為很多搶反彈者的陷阱。長(zhǎng)期持股只會(huì)使到手的利潤(rùn)化為烏有。

　　第五，警惕行情切換。題材股橫行時(shí)，被稱(chēng)為“八二行情”，這個(gè)“八”代表數(shù)量居多的中小盤(pán)股，“二”代表數(shù)量較少的大盤(pán)股。在八二行情中，股指雖然不漲或漲幅不大，但上漲個(gè)股卻比下跌個(gè)股數(shù)量多。這種題材股的好日子不會(huì)永遠(yuǎn)存在。結(jié)合占豪先生在《黃金游戲》一書(shū)中的總結(jié)，一旦出現(xiàn)以下現(xiàn)象，就說(shuō)明題材股的行情將要結(jié)束了——從中小盤(pán)股身上賺錢(qián)變得越來(lái)越難，漲幅榜前列逐漸被大盤(pán)藍(lán)籌股所占據(jù)；在大盤(pán)指數(shù)上漲的同時(shí)，滬深股市中上漲家數(shù)卻少于下跌家數(shù)；大盤(pán)上漲而很多中小盤(pán)股票卻下跌；觀察ETF基金，連續(xù)多日上證50ETF漲幅高于中小板ETF；“價(jià)值投資”的說(shuō)法開(kāi)始在市場(chǎng)中走俏。如果市場(chǎng)符合以上特征，市場(chǎng)謂之“二八行情”，即少數(shù)大市值股票上漲而多數(shù)小市值股票下跌，這就是堅(jiān)決從題材股下車(chē)的時(shí)候了。