1994年8月1日到9月中旬，這一個半月是股價指數(shù)和交易量猛升的階段。在短短的7個交易周內(nèi)，上海股市指數(shù)從7月28日的333.91點上升到9月13日的1033.4點，上升的幅度是209.4%。深圳指數(shù)上升的幅度要小一些，也從7月28日的96.58點上升到9月13日的225.63點，上升的幅度也有133. 62%，這樣的上升速度不能不說是非常迅猛的。為什么會出現(xiàn)這樣的情況呢?誰都可以看出那是當年7月29日公布的那幾條措施的影響。政府公布的關于“穩(wěn)定、培育、發(fā)展”股市的措施，從字面上看不帶有傾向性，但從內(nèi)容來說則帶有托市或挽救可能發(fā)生的股災的性質(zhì)。在股票供應方面，采取的是放慢股市發(fā)行和上市的節(jié)奏，實行輔導期制度,.也就是說是控制使其不再很快增加。在資金方面，則提出要組織力量研究采取以下措施:

  (1)發(fā)展我國的投資共同基金;

  (2)試辦中外合資的基金管理公司，還步吸引外國基金投入國內(nèi)A股市場;

  (3)對信用和管理好的證券機構進行融資，也就是要擴大需求。

  作出并公布這個決定之后，控制供應方面的措施立即得到了實施，除早就決定上市的極少數(shù)幾個公司的股票上市和原來上市公司的配股擴股外，股票總量沒有再增加。在資金供應方面，因該決定也只是說要“組織力量研究”，只要在研究，公告也就應該說已經(jīng)落實了。這個公告的傾向性和目的性是很明確的，比如措施中只講了“融資"運行方面而并沒有同時講“融券”。中國股市向來有“開”“關"二說，學術界對是否應該在必要時托市救災，也有不同的說法，股民們對股市的信心不足是前一個時期股票下跌的心理因素。這三項措施在信心的天平上，加上了增加信心的一個砝碼。因此，在三項增加資金的措施尚未在現(xiàn)實生活中發(fā)生作用時，資金就大量自動涌入股市，于是就出現(xiàn)了一個半月的猛漲局面。盡管三項措施只落實了控制供應這一項，金融當局并沒有拿出或組織資金入市，只是在政策決定方面撥動了一下，股市就發(fā)生了這么大的變化。