投資銀行和金融控股公司投資銀行和金融控股公司的資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道機(jī)制一樣，也是基于全球資產(chǎn)負(fù)債表網(wǎng)絡(luò)，投資銀行基本步驟包括：①美國(guó)對(duì)貸款進(jìn)行發(fā)起、打包以及證券化；②英國(guó)和歐洲其他國(guó)家以及全球其他離岸金融中心籌資并對(duì)結(jié)構(gòu)信用資產(chǎn)進(jìn)行期限轉(zhuǎn)換。

投資銀行與資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道區(qū)別在于：①經(jīng)紀(jì)商沒(méi)有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，他們發(fā)起的貸款主要來(lái)自他們的行業(yè)貸款公司、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行分支機(jī)構(gòu)以及這兩類(lèi)機(jī)構(gòu)的金融公司分支機(jī)構(gòu)。這些投資銀行機(jī)構(gòu)的貸款支持使投資銀行無(wú)須轉(zhuǎn)型為金融控股公司。②由于經(jīng)營(yíng)個(gè)人貸款資產(chǎn)池需要大型銀行分支機(jī)構(gòu)為其籌集流動(dòng)性，投資銀行以提高管道發(fā)行資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)的能力。交易商非常典型地把資產(chǎn)池功能外包給金融控股公司，擁有大型存款基礎(chǔ)的歐洲銀行或者獨(dú)立的賣(mài)方、混合管道機(jī)構(gòu)等。③在金融中介鏈條終端，經(jīng)紀(jì)商沒(méi)有證券套利管道和特殊目的機(jī)構(gòu)，而是擁有內(nèi)部信用對(duì)沖基金、交易賬戶和回購(gòu)協(xié)議管道。正是由于此，投資銀行更加依賴回購(gòu)協(xié)議來(lái)融資。