1932年3月9日，最高點(diǎn)89.5點(diǎn)，與2月19日的價(jià)位相同。這次最高點(diǎn)與前一個(gè)最高點(diǎn)相距18天，熊市套利市場(chǎng)同樣在2月19日的最高點(diǎn)受阻說(shuō)明指數(shù)將進(jìn)一步下跌，熊市套利除非平均價(jià)格指數(shù)能夠收在這些位置之上，但市場(chǎng)沒(méi)有做到。

1932年7月8日，最低點(diǎn)40.56點(diǎn)，在121天內(nèi)指數(shù)下跌了49點(diǎn)。1932年3月9日～1932年7月8日，熊市套利這段時(shí)間內(nèi)最大的反彈是7.5點(diǎn)和8點(diǎn)，沒(méi)有達(dá)到10點(diǎn)，由我們的規(guī)則可知，這是規(guī)模最小的反彈。這些反彈的持續(xù)時(shí)間從未超過(guò)1、3、4和7天。上一個(gè)從6月9日的最低點(diǎn)44.5點(diǎn)至6月16日51.5點(diǎn)的7日反彈，只用了7天時(shí)間就上漲了7點(diǎn)。

自7月8日的最低點(diǎn)算起，第一個(gè)反彈維持了8天，指數(shù)上漲了5點(diǎn)，然后是一次歷時(shí)3天的調(diào)整，而市場(chǎng)僅下跌了2點(diǎn)的平均指數(shù)。從此，熊市套利市場(chǎng)開(kāi)始了一輪伴隨著3天和5天調(diào)整的迅速反彈，直到1932年9月8日的最高點(diǎn)81.50點(diǎn)，指數(shù)在62天的時(shí)間里上漲了41點(diǎn)。就百分比上來(lái)說(shuō)，這是一次平均價(jià)格指數(shù)上漲100%的上升行情，由規(guī)則8可知，這些次級(jí)下跌或上漲持續(xù)時(shí)間為60～67天。從1930年4月16日的最高點(diǎn)開(kāi)始，最長(zhǎng)的反彈歷時(shí)69天。而大多數(shù)反彈用時(shí)是25、35和45天，這些是熊市中最高的反彈。從1929年11月13日～1930年4月16日，歷時(shí)154天，指數(shù)上漲101.25點(diǎn)。1932年9月8日，最高點(diǎn)81.5點(diǎn)，市場(chǎng)隨后出現(xiàn)了一輪陡直的調(diào)整。10月10日，最低點(diǎn)57.5點(diǎn)，在32天內(nèi)指數(shù)下跌了24點(diǎn)。在熊市套利經(jīng)歷了這次調(diào)整性倒退之后，市場(chǎng)又進(jìn)入了一輪中級(jí)級(jí)別的反彈行情。