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交易成本包括哪些?交易成本機(jī)會(huì)主義

日期:2022-02-13 17:17:17 來源:互聯(lián)網(wǎng)

遠(yuǎn)期合約在結(jié)算前的成本非常低,在結(jié)算日前,交易成本合同雙方并無任何付款義務(wù)。雖然大多數(shù)企業(yè)必須為遠(yuǎn)期交易開立相應(yīng)的抵押信用證,當(dāng)實(shí)貨對(duì)沖完成或?qū)嵨锝桓逗,交易成本合同雙方才需要按照合同約定條款履行相應(yīng)的付款義務(wù)。如果交易通過經(jīng)紀(jì)商達(dá)成,則還需向經(jīng)紀(jì)商支付傭金。交易成本期貨合約為了給所有合同提供履約擔(dān)保,會(huì)產(chǎn)生一個(gè)較高的財(cái)務(wù)成本。期貨交易所的清算機(jī)構(gòu)也需要交易參與者提供初始保證金(Initial Margin),有時(shí)也被稱為沉淀保證金(Deposit)。初始保證金是由清算機(jī)構(gòu)為基本交易數(shù)量的期貨合約設(shè)定的固定金額(客戶繳納初始保證金的總額取決于其持倉(cāng)量),在價(jià)格波動(dòng)較大時(shí),初始保證金的金額將被相應(yīng)的提高。此外,每個(gè)期貨合同都會(huì)在每日收市后進(jìn)行盯市估計(jì),并按照成交價(jià)格與收市價(jià)格的差異進(jìn)行全額清算。

例如,一筆數(shù)量為1000桶的布倫特原油期貨合約,在買入時(shí)的成交價(jià)格為102美元/桶,當(dāng)日此合約品種的市場(chǎng)收市價(jià)格102.5美元/桶,則合約買方將因持有多頭盤位而收入0.5美元/桶,交易成本即收入500美元。反之,如果當(dāng)日的收市價(jià)格為119.5美元/桶,則合約買方將因持有多頭盤位而損失0.5美元/桶,即支付500美元。這個(gè)過程便被稱為盯市,盯市的過程每天都會(huì)被重復(fù),因而交易成本被稱之為逐日盯市。由逐日盯市產(chǎn)生的資金收付,被稱為變動(dòng)保證金(Variation Margin)。清算機(jī)構(gòu)監(jiān)控所有清算成員的盤位狀況,大多數(shù)情況下,還會(huì)監(jiān)控清算成員客戶的盤位狀況。如果交易成本有必要,清算機(jī)構(gòu)會(huì)隨時(shí)要求清算會(huì)員或其客戶追加保證金,以維持其履約保證。除了初始保證金和變動(dòng)保證金,期貨交易所和清算機(jī)構(gòu)還會(huì)向客戶收取小額的交易和清算費(fèi)用。對(duì)于大多數(shù)客戶(非交易會(huì)員),通常還需要向其期貨經(jīng)紀(jì)商支付一定費(fèi)率的傭金(傭金的高低由客戶與期貨經(jīng)紀(jì)商協(xié)商確定)。

  • 交易成本主要包括哪些內(nèi)容
  • 他在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中認(rèn)為,交易成本是“通過價(jià)格機(jī)制組織生產(chǎn)的,最明顯的成本,就是所有發(fā)現(xiàn)相對(duì)價(jià)格的成本”“市場(chǎng)上發(fā)生的每一筆交易的談判和簽約的費(fèi)用”及利用價(jià)格機(jī)制存在的其他方面的成本。......
  • 交易成本包括哪些?交易成本機(jī)會(huì)主義
  • 在結(jié)算日前,交易成本合同雙方并無任何付款義務(wù)。雖然大多數(shù)企業(yè)必須為遠(yuǎn)期交易開立相應(yīng)的抵押信用證,當(dāng)實(shí)貨對(duì)沖完成或?qū)嵨锝桓逗,交易成本合同雙方才需要按照合同約定條款履行相應(yīng)的付款義務(wù)。......
  • 交易成本是什么意思?
  • 交易成本較低。相對(duì)于現(xiàn)貨交易而言,交易成本是什么意思? 股指期貨交易的成本是相當(dāng)?shù)偷摹9芍钙谪浗灰椎某杀景ǎ航灰讉蚪、買賣價(jià)差、用于支付保證金的機(jī)會(huì)成本和可能支付的稅項(xiàng)。......
  • 交易成本的名詞解釋
  • 交易成本的名詞解釋,交易成本的簡(jiǎn)介。交易成本是市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要變徽,直接影響到市場(chǎng)微觀運(yùn)行的各個(gè)方面如流動(dòng)性、交易成本波動(dòng)性和有效性。第一,根據(jù)定義,交易成本是流動(dòng)性的決定因素,市場(chǎng)的交易成本越高,流動(dòng)性越低。Allen和Gale( 199......
  • 何為交易成本
  • 何為交易成本?交易成本的名詞解釋。交易成本包括所有影響交易實(shí)施的因素,交易成本包括顯性成本(手續(xù)費(fèi)、稅收、傭金等)和隱性成本(搜尋成本、延遲成本和市場(chǎng)影響成本等)。交易成本的增加會(huì)減少交易收益,降低交易動(dòng)機(jī),交易成本從而減......
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