首先是具體公司組織形式的選擇。《基金法》及《證券投資基金管理公司管理辦法》基金法明確基金管理人采取公司形態(tài)，并且補充適用《公司法》的相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)會《關(guān)于申請設(shè)立基金管理公司若干問題的通知》(2001年5月25日)第2條則明確規(guī)定：“基金管理公司可以采取有限責(zé)任公司也可以采取股份有限公司的組織形式；基金法基金管理公司采用股份有限公司方式的，應(yīng)當(dāng)以發(fā)起方式設(shè)立。”因此，基金管理公司不能公開募集，需要在人合協(xié)商機(jī)制下形成股東的投資，股東人數(shù)受到法律的限制，基金法導(dǎo)致其難以形成分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

其次是股東資格的嚴(yán)格要求。如前所述，《基金法》第13條提出，基金管理公司主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣。《證券投資基金管理公司管理辦法》(2004年10月1日)進(jìn)一步明確，基金管理公司的主要股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：“(一)從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理；(二)注冊資本不低于3億元人民幣；(三)具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好；(四)持續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，基金法公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；(五)最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；(六)沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；(七)沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，基金法或者正處于整改期間；(八)具有良好的社會信譽，最近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良記錄。”

最后是主要股東的最低比例要求。相關(guān)法律法規(guī)明確了基金管理公司中應(yīng)有“主要股東”。對此，《證券投資基金管理辦法》第7條第1款規(guī)定：基金法“基金管理公司的主要股東是指出資額占基金管理公司注冊資本的比例(以下簡稱出資比例)最高，且不低于25%的股東。”也就是說，法律明確要求基金管理公司的第一大股東的持股比例應(yīng)當(dāng)高于或等于25%，那么公司必然將形成相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)�？梢�，我國目前基金管理人股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中的現(xiàn)狀并非基金管理市場充分發(fā)展與競爭的客觀結(jié)果，并非基金法市場的要求與反映，而是現(xiàn)行法律法規(guī)的制度設(shè)計與權(quán)義規(guī)范所決定的，是主管機(jī)關(guān)的監(jiān)管措施與行為所形成的，從而具有一定程度上的主觀性。