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什么是企業(yè)的生命周期?企業(yè)的生命周期分為哪幾個(gè)

日期:2024-06-20 10:47:51 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   企業(yè)不同生命周期現(xiàn)金流戰(zhàn)略的選擇
   企業(yè)的生命周期是指企業(yè)誕生、成長(zhǎng)、壯大、衰退,直至死亡的過程。因此,一家企業(yè)的發(fā)展歷程基本上可以分為種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期等五個(gè)時(shí)期。
   (1)種子期企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略
   種子期是企業(yè)的創(chuàng)立階段。這個(gè)階段,企業(yè)現(xiàn)金流的特點(diǎn)是:資金需求量比較小,投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大;新產(chǎn)品未成型,難以吸引外部投資者,導(dǎo)致投資性現(xiàn)金流流入較難;研究和開發(fā)新產(chǎn)品時(shí),資金需求量較大,風(fēng)險(xiǎn)較高;外部金融性融資較難;受經(jīng)濟(jì)規(guī)模、成立時(shí)間等條件限制,達(dá)不到債券或股票市場(chǎng)的發(fā)行上市要求。基于現(xiàn)金流的這些特點(diǎn),處于種子期的企業(yè)一般只能選擇風(fēng)險(xiǎn)投資資本,進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)基本市場(chǎng)尋求現(xiàn)金等現(xiàn)金流戰(zhàn)路。
   (2)初創(chuàng)期企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略
   初創(chuàng)期是市場(chǎng)導(dǎo)人階段。在這個(gè)階段,企業(yè)的新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng),并被不斷推廣;企業(yè)開始嘗試提供產(chǎn)品、服務(wù),需要擴(kuò)大客戶市場(chǎng);收入增長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)減少,需要大量資金來擴(kuò)大生產(chǎn)和組織銷售。這-階段現(xiàn)金流的特點(diǎn)是:存在大量的資本性支出與營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流出,但從銀行貸款困難,所以現(xiàn)金需求傾向于通過權(quán)益籌資解決。這一階段的企業(yè)可能主要還需依靠風(fēng)險(xiǎn)資本來滿足其對(duì)資金的需求。
   (3)成長(zhǎng)期企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略
   企業(yè)處于成長(zhǎng)期時(shí),新產(chǎn)品被市場(chǎng)接受,市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大,穩(wěn)定的客戶增加,盈利出現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)減少,但現(xiàn)金需求巨大。處于成長(zhǎng)期的企業(yè),其快速發(fā)展面臨巨大的現(xiàn)金需求,但由于企業(yè)處于產(chǎn)品的市場(chǎng)開拓期,大量營(yíng)銷并沒有帶來大量的回款,所以現(xiàn)金缺口巨大。基于其現(xiàn)金流的特點(diǎn),處于該階段的企業(yè)應(yīng)選擇合適的現(xiàn)金流戰(zhàn)略。相對(duì)而言,這一階段的企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的吸引力大,企業(yè)融資的渠道較多,但需要認(rèn)真選擇資本市場(chǎng),進(jìn)行科學(xué)有效的籌資決策。防守型現(xiàn)金流戰(zhàn)略更為適用。
   (4)成熟期企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略
   成熟期的企業(yè)大量地盈利,其資金需求相對(duì)穩(wěn)定,市場(chǎng)份額較大但增長(zhǎng)潛力不大,在市場(chǎng)中的地位相對(duì)穩(wěn)定,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。這一階段的新增固定資產(chǎn)投資-般不多, 現(xiàn)金流較為富余,企業(yè)有足夠的實(shí)力對(duì)外借款,而且能充分利用負(fù)債的杠桿達(dá)到節(jié)稅和提高自有資本報(bào)酬率的目的;谄洮F(xiàn)金流的特點(diǎn),此階段的企業(yè)可以采用激進(jìn)型的現(xiàn)金流戰(zhàn)略。
   (5)衰退期企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略
   衰退期的企業(yè),其經(jīng)營(yíng)需要通過產(chǎn)品開發(fā)與新產(chǎn)品進(jìn)人來步人再生期。由于市場(chǎng)環(huán)境的變化及競(jìng)爭(zhēng)加劇,企業(yè)如果不及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略,老產(chǎn)品逐漸被市場(chǎng)淘汰,新產(chǎn)品還未推出,則其銷售額將下降,甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),先前的盈利點(diǎn)及貢獻(xiàn)能力將加速下滑。尋找新的投資點(diǎn)及盈利產(chǎn)品是扭轉(zhuǎn)局面的關(guān)鍵。
   衰退期企業(yè)的現(xiàn)金流量逐步下降,其流動(dòng)性不足。維持現(xiàn)金流量正常循環(huán)是現(xiàn)金流戰(zhàn)略的當(dāng)務(wù)之急。這一時(shí)期企業(yè)的現(xiàn)金流量管理戰(zhàn)略一般是防守型的。 一般步驟是先退后進(jìn),或者邊退邊進(jìn)。財(cái)務(wù)上既要考慮擴(kuò)張和發(fā)展,又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。應(yīng)盡量集聚現(xiàn)金資源。可以隨時(shí)抽回在外投資的股權(quán),縮小投資規(guī)模,實(shí)施嚴(yán)格的現(xiàn)金預(yù)算控制;削減費(fèi)用,壓縮成本;調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu),出售子公司或部分資產(chǎn),保持現(xiàn)金的流動(dòng)性。
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