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金融期貨投資的標(biāo)的物是什么

日期:2024-01-25 16:06:26 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
   (一)金融期貨的產(chǎn)生.
   金融期貨交易產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代的美國(guó)市場(chǎng),1972年,美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所開(kāi)始國(guó)際貨幣的期貨交易。1975年芝加哥商業(yè)交易所開(kāi)展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易,標(biāo)志著金融期貨交易的開(kāi)始。現(xiàn)在,芝加哥商業(yè)交易所、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等都進(jìn)行各種金融工具的期貨交易,貨幣、利率、股票指數(shù)等都被作為期貨交易的對(duì)象。目前,金融期貨交易在許多方面已經(jīng)走在商品期貨交易的前面,占整個(gè)期貨市場(chǎng)交易量的80%以上。成為西方金融創(chuàng)新成功的例證。
 
   (二)金融期貨的概念
   金融期貨是指交易雙方在金融市場(chǎng)上,以約定的時(shí)間和價(jià)格,買(mǎi)賣(mài)某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。
金融期貨一般分為三類(lèi):外匯期貨、利率期貨和   股票指數(shù)期貨。金融期貨作為期貨交易中的-種,具有期貨交易的一般特點(diǎn),但與商品期貨相比較,其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品,而是傳統(tǒng)的金融商品,如證券、貨幣、匯率、利率等。
 
   (三)金融期貨的特征
   由于金融期貨是以特定的金融工具為基礎(chǔ)工具的期貨,因而它具有既區(qū)別于現(xiàn)貨又區(qū)別于非金融期貨的特征。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
   (1)金融期貨的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具憑證,如外匯、股票、利率等。
   (2)金融期貨的交易過(guò)程是在現(xiàn)在完成,但卻在未來(lái)某個(gè)規(guī)定的時(shí)間進(jìn)行交割。
   (3)金融期貨的交易價(jià)格是通過(guò)公開(kāi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的,并不會(huì)隨著金融工具的市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化。
   (4)金融期貨的交易合約在規(guī)定的交割日期到來(lái)之前,可以在市場(chǎng)上任意轉(zhuǎn)讓。
 
   (四)商品期貨與金融期貨的比較
   商品期貨與金融期貨在交易機(jī)制、合約特征、機(jī)構(gòu)安排方面并無(wú)二致,但二者在某些方面也有區(qū)別,主要表現(xiàn)在:
   (1)商品期貨的標(biāo)的物都是實(shí)質(zhì)商品,而有些金融期貨沒(méi)有真實(shí)所代表的資產(chǎn),其虛擬性較強(qiáng);
   (2)股價(jià)指數(shù)期貨在交割日以現(xiàn)金結(jié)算,利率期貨可以通過(guò)證券的轉(zhuǎn)讓交割,商品期貨則是通過(guò)實(shí)物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移進(jìn)行交割;
   (3)金融期貨合約到期日都是標(biāo)準(zhǔn)化的,- .般有到期日在3月份.6月份、9月份、12月份4種,商品期貨合約的到期日根據(jù)各商品特性的不同而不同;
   (4)金融期貨適用的到期日比商品期貨要長(zhǎng),美國(guó)政府長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券的期貨合約的有效期限可長(zhǎng)達(dá)數(shù)年。
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