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什么是賣期保值

日期:2018-05-16 09:48:38 來源:互聯(lián)網(wǎng)
 
    賣期保值是針對股市中的多頭擔(dān)心股市卜跌而進(jìn)行的。賣期保值是什么意思?為了方便方案進(jìn)行舉例比較,賣期保值是什么意思?我們推出一個假設(shè)的情景:假定在7月3日滬深數(shù)、滬深300股指期貨,月合約及滬深300股指期權(quán)9月合約的數(shù)據(jù)。賣期保位可以有多種方法.下面通過前面的背景案例進(jìn)行分析說明。
 
    (一)以股指期貨進(jìn)行賣期保值
    1.計(jì)算股票組合的p系數(shù)
    首先,需搞清楚股票組合與滬深300指數(shù)的關(guān)系,如果股票組合與滬深300指數(shù)的構(gòu)成相同.則日系數(shù),卜如果股票組合與滬深300指數(shù)的構(gòu)成不相同.則p系數(shù)可能不等于1,準(zhǔn)確的計(jì)最必須先計(jì)算p系數(shù),計(jì)算p系數(shù)的原理及方法可參考拙著《股指期貨教程》第四章第二節(jié)。對日系數(shù)的一個直觀解釋是:如果拍數(shù)上漲1%.該股票組合上漲1.2寫;指數(shù)下跌1%,該股票組合將下跌1.2%,即意味著該股票組合的p系數(shù)為1.2。當(dāng)然,這是統(tǒng)計(jì)意義上的結(jié)果。
 
    p=I,表示該股票組合的漲跌幅將與指數(shù)的漲跌幅g同比例變化;
    11>1.說明該股票組合的漲跌幅將高于指數(shù)的漲跌幅;    p<1,說明該股票組合的漲跌幅將高于指數(shù)的漲跌幅。
    2.賣出多少股指期貨合約
    
    3.賣出套期保值的效果
    利用股指期貨進(jìn)行賣期保值,從保值意義上而言,效果非常明顯。比如.在本例中,以2320點(diǎn)賣出9月股指期貨合約29手(假定p=1),在期貨到期日,由于期現(xiàn)兩個指數(shù)相等.無論指數(shù)是漲還是跌.漲跌幅是大還是小.最終都
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