股指期貨上市以來，其不同于商品期貨的波動規(guī)律曾讓不少投資者吃過苦頭，甚至讓一些人望而卻步。不過，就在剛剛結(jié)束的第五屆全國期貨實盤大賽中，專注于股指期貨交易、來自于福建的參賽者林波和他的團隊以優(yōu)異的戰(zhàn)績最終奪得重量級組冠軍。
令人印象深刻的是，在期指上市一年多的時間里，林波和他的團隊通過期指交易令資產(chǎn)增值近16倍。在談及所取得的成績以及如何理解把握市場波動帶來的機會時，林波表示，與其他投資者一樣，他和他的團隊進行期指交易時也是通過政策面、基本面、技術(shù)面來分析市場。由于多偏向中長線交易，平均持倉周期大約2周左右，林波和他的團隊對政策面和基本面關(guān)注較多，技術(shù)面相對較少。在技術(shù)面分析上，林波將自己對市場的理解歸納為“彈球理論”。
“在對新興市場國家資本市場的觀察中，我們發(fā)現(xiàn)其類似于一個皮球的運動軌跡�！绷植ㄕf，這就好比把一個皮球拋向空中，球會落地，再彈起，再落地，再彈起……每次彈起的高點會越來越低，直至動能衰竭皮球落在地面。
“深證成指的走勢與拋球理論是比較接近的�！绷植ǚ治稣f，對比深證成指的月K線圖，在1996年年初創(chuàng)下924.33點的低位后，該指數(shù)進入強勁反彈，到1997年5月已經(jīng)上漲了7倍。隨后市場動能衰竭，指數(shù)也像拋向空中的皮球開始回落，之后雖有反彈，但整體呈現(xiàn)一路下行趨勢，直至平臺整理等待新一輪牛市的到來。這之后2006—2007年的一波牛市中，深證成指漲勢更加兇猛，較之前期低點上漲了近8倍，隨后便進入下行通道。“通過對比這兩波行情，我們認為現(xiàn)在仍處于回落階段，這期間會有反彈但整體仍處于下行通道�！绷植ㄕJ為，參照此前的經(jīng)驗，下一波大行情真正到來可能要到2015年左右。不過，這并不意味著期間沒有好的投資機會�！笆袌龅膭幽懿粫幌伦俞尫磐戤叄绻盐兆》磸棔r機，其收益也會非�？捎^。相對于證券交易，雙向交易的股指期貨還能在行情下跌過程中取得收益。”
分析把握市場機遇只是成功的一半，另一半則依賴于優(yōu)秀的資金管理策略。林波表示，回顧股指上市以來，自己雖然取得很不錯的收益，但是期間也曾面對三個月內(nèi)收益率回撤55%和一周之內(nèi)回撤22%的艱難時刻�！斑@種壓力下，任何人都很難承受，對于期貨投資者尤其如此，這就需要合理的資金管理策略�！�
“無論是對于專業(yè)的機構(gòu)客戶，還是對于普通投資者，我們都不建議將所有資產(chǎn)都投入高風(fēng)險資產(chǎn)項目，而應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)健的思路進行投資。”林波表示。
在第五屆全國期貨實盤大賽頒獎典禮上，驕人的戰(zhàn)績讓林波成為與會投資者關(guān)注的焦點。對于取得的成績，林波很謙虛地說，我和我的團隊只是花了比別人更多的時間去研究市場，我們熱愛期貨市場，交易是僅次于生命的最重要的事情。
