期指上市至今股指期貨共運行400個交易日，期指基差(滬深300指數(shù)收盤價-IF指數(shù)結(jié)算價)最大值為18.17點(2011年3月4日)，最小值達到-132.31點(2010年10月28日)，波動率為113.733%，其均值為-22.18，標準差為23.444。

　　參照布林通道指數(shù)設計方法，為股指期現(xiàn)基差確定上限1.264(上限=基差均值 基差標準差)，以及下限-45.624(下限=基差均值-基差標準差)，則基差位于這個區(qū)間的概率將達81.108%。這說明基差大多時候是以較大概率位于一個較小的區(qū)間內(nèi)，而有19%左右的幾率在區(qū)間外波動，于是便出現(xiàn)了顯著的期現(xiàn)套利機會，然而這些套利機會均出現(xiàn)在去年。今年以來，基差圍繞均值平穩(wěn)地上下波動，少有套利機會出現(xiàn)。

　　從最近兩個月的基差走勢來看，除了10月11日基差出現(xiàn)此觀察期內(nèi)最小值-37.010點外，其他時間大多在-15點至5點區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)波動。這段時間的基差均值為-7.581，標準差為7.497，基差波動幅度明顯減弱，逐漸趨于穩(wěn)定。

　　由此可見，隨著股指期貨市場的逐漸成熟，期現(xiàn)之間的不合理基差出現(xiàn)的概率不斷降低，股指期現(xiàn)套利的機會愈發(fā)難以捕捉。但是正是由于期現(xiàn)基差走勢越來越平穩(wěn)，使得通過股指期貨來規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的套期保值操作的基差風險越來越小。

　　事實上，上市至今滬深300指數(shù)與IF指數(shù)之間的相關性高達99.651%，這一高相關性有力地保證了期指套期保值基本功能的發(fā)揮，也極大地開拓了熊市中普通投資者的投資渠道。

　　對于特殊法人投資者來說，股指期貨市場是一個專業(yè)的風險管理場所，實現(xiàn)了回避系統(tǒng)性風險下的超越市場指數(shù)的阿爾法收益。對于普通投資者而言，股指期貨使得投資工具更加多樣化、投資方式越來越靈活，實現(xiàn)了在熊市中也能通過做空股指期貨來盈利的可能，大大減弱了被套、割肉或是資金閑置的痛苦。