美債、歐債危機空襲全球股市，發(fā)達經(jīng)濟體衰退、中國經(jīng)濟經(jīng)濟滯漲預期牽動著全世界每一位投資者的心弦。上證指數(shù)已經(jīng)失守2500點關(guān)口。試問投資者們：你們拿什么對沖股市資金的巨額虧損？股指期貨從未如此刻般，莊嚴地履行著對沖多頭市場風險的歷史使命！

　　8月份的第一周對于全球股市來說，是黑色的一周，是金融災難周。本周全球股市市值已蒸發(fā)約2.5萬億美元。這是什么概念？它相當于2010年中國GDP的6%僅在一周的時間就灰飛煙滅了。改編蘇軾的詩是：彈指間，資金灰飛煙滅！從這個比重中可以看出，金融市場對一個國家，乃至整個世界的威力有多么的大！

　　于是，我們很有必要思考一個問題：當全球金融市場動蕩不安時，我們該如何應對個人資產(chǎn)不斷縮水的威脅？該如何實現(xiàn)資產(chǎn)的保值乃至增值呢？換言之，我們該如何利用股指期貨這個金融工具，使之成為個人資產(chǎn)的避風港呢？

　　在回答這個問題之前，我先提出一個觀點。我們知道，投資要打組合拳，就像不能把所有雞蛋放在一個籃子里，資產(chǎn)也應投放在不同的市場和不同的品種中。這樣是為了分散風險，當西邊下雨的時候，還能指望東邊日出。我再增加一點，投資在打組合拳時，方向也要有分化。比如，不論我們是持有A股、B股還是H股，或是購買大宗商品期貨，與此同時，要適當、適量地做空股指期貨或是其他商品期貨。這樣多、空雙邊持倉才是真正的多市場、多品種、多方向的組合投資，也才能真正的分散風險，盡最大可能的實現(xiàn)資產(chǎn)的保值乃至增值。

　　大家可以想一想，在本次美國債務危機這場政治鬧劇中，中國做為美國的最大債務主權(quán)國其實比美國兩黨還焦急，還尷尬。我們比美國人還害怕他們出現(xiàn)債務違約。8月4日凌晨，中國人民銀行行長周小川先生還沒有入睡。雖然美國在8月2日大限之前提高了債務上限，沒有違約。可這只是緩兵之計，誰知道明年美國大選后它們還會不會出簍子呢？一想到這些，我們的周小川先生豈能安眠？于是，他罕見的在凌晨發(fā)文，敦促美國負責任。周先生作為中國這個美國最大的債務主權(quán)國的代表，對美國發(fā)出責問的聲音。我很敬佩！除此之外，更多的是無奈。為什么會這樣？為什么債權(quán)人反倒害怕債務人呢？處處受其牽制呢？

　　我相信，現(xiàn)在如果有任何一種投資比購買美國國債更安全，收益更穩(wěn)定的話，我國政府，包括日本等主權(quán)國都不會購買美債的。正是因為沒有比購買美債更好的投資方式了，所以我們才不得不買美債。否則，龐大的外匯如何對沖掉呢？

　　國家投資的無奈折射到我們個人投資，我想，我們個人應該幸運很多。因為我們的投資渠道更廣，不需要考慮太多復雜的因素，更多的是要做好投資計劃。我想對廣大投資者朋友們做一個調(diào)查：請整理一下你們的投資品種和方向。查看一下這里面有多少類別是買入持有的。比如，銀行存款、股票、債券、基金，甚至是房地產(chǎn)投資等共占資產(chǎn)的比重有多少呢？如果比重達到50%的中間值就要警惕了，如果超過70%以上就是高危風險了。因為一旦再次出現(xiàn)金融風暴這類系統(tǒng)性風險，經(jīng)濟衰退乃至蕭條伴隨的將是，存款、股票、債券、基金、房產(chǎn)的收益率一并大幅縮水。這類只能單方向持有的投資品種，在熊市中只能被動挨打。投資者朋友們，你們持有的單方向品種超過資產(chǎn)比重的50%乃至更多了嗎？如果你們回答是，那么就要想辦法改變目前的投資組合計劃了。

　　我給大家的建議是，利用股指期貨工具，利用中國目前最大的做空賣出市場，來對沖我們單邊買入持有品種的風險。試想，一旦美債、歐債危機真的大規(guī)模爆發(fā)，全球股市崩盤，A股能獨善其身嗎？我國的經(jīng)濟能不受影響嗎？那個時候，在大熊市的背景下，即使是股神巴菲特在A股市場也不得不割肉。多么的悲劇，多么的無可奈何、無能為力。而如果，我們同時做空了股指期貨呢？那情況就大不一樣了！

　　我以8月4日的股市和股指行情為例，講解在熊市中如何利用股指對沖股票風險，保護我們的資產(chǎn)不受大的損傷。

　　周四上證指數(shù)上沖2700點失敗，股指上沖3000點失敗。外圍市場環(huán)境很糟糕，歐洲股市和美國股市處于持續(xù)下跌中。手中持有大量A股的投資者朋友們很尷尬，賺錢的股票舍不得出來，虧錢的股票也不甘心割肉。可不出又害怕周五股市下跌。很煎熬啊！怎么辦？很簡單，利用股指期貨這個做空工具，周四在股指主力合約1108上做空。注意：股指進場方向是賣出做空，賣出的手數(shù)即倉位是有講究的。如果你持有股票的市值為100萬，相應的持有股指價值也應達到100萬左右。由于股指實行保證金制度，杠桿效應接近6倍。所以，100萬資金可做空6手股指合約。周四，在股指2970點賣出開倉6手。周五，股市、股指大跌，在股指2870點買入平倉6手。這樣先賣后買的結(jié)果是，2個交易日賺足100點，6手空單大賺18萬，收益率高達20%！賣出股指賺錢，買入股票虧錢在所難免。但只要選股適當，不至于支支股票都跌停的話，那么，股指的盈利足以對沖股市的虧損，甚至最后還能盈余。提示大家一點的是，股市、股指跌幅越深，做空股指的盈利就會越大，相應的對沖股票虧損的能力就越強。

　　我舉這個例子的目的是告訴大家：在全球金融市場動蕩不安的時期，在國家投資都身不由己、無可奈何的時候，個人投資更應該提高自主性和未雨綢繆的警覺度。應該使投資多元化、多方向。應該敏銳的勘察到，在可能的金融危機，經(jīng)濟衰退中，僅僅單邊買入持有投資品種，將是自掘墳墓、被動挨打，比現(xiàn)在的中國面對美國還要不堪。在當前的制度下，唯有利用股指期貨這個唯一的、最大的做空工具，在買入持有股票等投資品種的同時，適當、適量的賣出股指合約。通過一買一賣的方式對沖系統(tǒng)性下跌的風險，才能在大熊市中守住我們的資產(chǎn)，不至于像本周的全球股市一般，僅僅5個交易日就蒸發(fā)2.5萬億美元。

　　從這個意義上講，當前的國際大環(huán)境里，股指期貨不再僅僅是老期貨投機的市場，它應是所有擁有個人資產(chǎn)的投資者實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值必要的工具。做股指期貨不再僅僅是技術(shù)技巧盈利，應是資產(chǎn)戰(zhàn)略組合的風險對沖手段。換言之，只要你有資產(chǎn)組合的意識，會做投資計劃，就能且應該做股指期貨。