認(rèn)股權(quán)證是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的金融衍生工具之一，認(rèn)股權(quán)證是指什么意思？除了作為正股套利對(duì)沖外，認(rèn)股權(quán)證作為投機(jī)工具在資本市場(chǎng)上發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，近年來(lái)認(rèn)股權(quán)證成交活躍，每日可占大市成交額的30%左右。因認(rèn)股權(quán)證存在杠桿效應(yīng)，可以以小博大，擁有短時(shí)間內(nèi)快速積累財(cái)富的幾率。認(rèn)股權(quán)證投機(jī)(Speculation)是指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)短期趨勢(shì)的判斷，把握機(jī)會(huì)，認(rèn)股權(quán)證利用市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)從中獲得利潤(rùn)的交易行為。認(rèn)股權(quán)證投機(jī)者可以“買(mǎi)多”(Long)，也可以“賣(mài)空”(Short)。認(rèn)股權(quán)證更為通俗的一個(gè)定義是：投機(jī)就是把握短期市場(chǎng)機(jī)會(huì)的行為，沒(méi)有機(jī)會(huì)就不進(jìn)場(chǎng)交易，就如同打獵，不看見(jiàn)獵物絕不開(kāi)槍。最常見(jiàn)的民眾投機(jī)行為當(dāng)屬股票投機(jī)、期貨投機(jī)和房地產(chǎn)投機(jī)。

投機(jī)的目的很直接，就是獲得短期價(jià)差利潤(rùn)。但投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。在股票市場(chǎng)，特別是成熟的金融市場(chǎng)，擁有高效率及高透明的市場(chǎng)機(jī)制，認(rèn)股權(quán)證任何的風(fēng)吹草動(dòng)都能迅速通過(guò)價(jià)格反映到相應(yīng)正股上，而以正股為標(biāo)的物的認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)，在杠桿效應(yīng)下，價(jià)格波幅更是驚人，平日波動(dòng)少則愈倍，更有甚者達(dá)十幾倍，認(rèn)股權(quán)證巨大的波幅給投機(jī)客創(chuàng)造了得天獨(dú)厚的獲取暴利的機(jī)會(huì)。以2008年9月16日工行銀行為例。中國(guó)人民銀行決定下調(diào)人民幣貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率：從2008年9月16日起，認(rèn)股權(quán)證下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次貸款基準(zhǔn)利率按照短期多調(diào)、長(zhǎng)期少調(diào)的原則作相應(yīng)調(diào)整；存款基準(zhǔn)利率保持不變。市場(chǎng)憂銀行息差收窄，內(nèi)銀股全線下挫，工商銀行(1398.HK)跳空低開(kāi)6.25%后未能扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，繼續(xù)下挫，收盤(pán)報(bào)$4.45，跌7.29%。其證沽權(quán)證1780當(dāng)日漲幅達(dá)134.9%。

以2008年9月19日建設(shè)銀行為例。中央政府2008年9月18日打出“救市組合拳”，接連公布三大措施——單邊征收印花稅、匯金增持三行股份、認(rèn)股權(quán)證國(guó)資委力撐央企回購(gòu)，以及昨晚美國(guó)正考慮推出解決信貸危機(jī)的新計(jì)劃，刺激港股大漲，金融股領(lǐng)漲大盤(pán)，被增持的三大銀行股漲幅驚人，工行、建行、認(rèn)股權(quán)證中行分別漲16.17%、15.74%、16.67%。其中建行認(rèn)構(gòu)權(quán)證漲幅最大，5768漲幅達(dá)1114.29%。